Estimations basées sur l’ascendance des entreprises, mais les pertes nettes s’accroissent.

LINE a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 le 5 août 2026. Les résultats de l’entreprise ont dépassé les prévisions du marché : le EBITDA ajusté et le chiffre d’affaires après impôts par action ont dépassé les attentes internes. La direction a augmenté l’estimation du chiffre d’affaires après impôts pour l’ensemble de l’année à 2,80 à 3,05 dollars, en raison de la stabilisation des activités opérationnelles et des performances meilleures que prévu. Cependant, le bénéfice net selon les normes GAAP est plus élevé, en raison de charges uniques et de facteurs externes négatifs.

Revenus

Les revenus totaux de Lineage ont augmenté de 0,8 % à 1,36 milliard de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 1,35 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025. Dans le segment des entrepôts mondiaux, les activités ont généré 875 millions de dollars de revenus, les revenus liés aux locations de locaux représentent 73 millions de dollars, les services gérés ont apporté 54 millions de dollars de revenus, et d’autres sources ont généré 3 millions de dollars de revenus. Le segment des solutions intégrées mondiales a enregistré 356 millions de dollars de revenus, dont 173 millions de dollars provenant des activités de transport, 60 millions de dollars provenant des ventes de produits alimentaires, 60 millions de dollars provenant des revenus liés à la redistribution des produits, 42 millions de dollars provenant des activités d’e-commerce et autres, et 21 millions de dollars provenant des revenus liés aux locations de wagons de train.

Résultats/Revenu net

Les pertes de Lineage se sont aggravées, atteignant 0,13 dollar par action au deuxième trimestre 2026, contre 0,03 dollar par action au deuxième trimestre 2025 (une augmentation de 333,3 % des pertes). Par ailleurs, la perte nette de l’entreprise a augmenté à -32 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, ce qui représente une augmentation de 357,1 % par rapport aux -7 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2025. Cela indique des difficultés opérationnelles importantes, et les charges non monétaires pèsent plus lourdement que les améliorations opérationnelles, ce qui reflète un résultat financier mauvais pour les actionnaires.

Mouvements de prix

Le cours de l’action de Lineage a chuté de 0,29 % lors du dernier jour de trading. Il a également diminué de 7,26 % au cours de la dernière semaine complète de trading. Depuis le début du mois, il a baissé de 5,45 %.

Commentaire du PDG

Greg Lehmkuhl, président et directeur général, a présenté les résultats du deuxième trimestre bien plus que prévu. Il a souligné la stabilisation des activités, malgré les difficultés liées au commerce et l’incendie de la installation Big Bear. Il a également indiqué qu’il s’agit d’un point de basculement stratégique : le taux d’occupation physique des locaux est passé de 90 points de base en glissement annuel, ce qui reflète une bonne performance sur le plan de la part de marché. Lehmkuhl a également mis en avant la diversification géographique et la position technologique de Lineage. L’expansion de la plateforme LinOS à 14 sites conventionnels permet de renforcer la productivité et la compétitivité de l’entreprise. Il exprimait son optimisme concernant la rationalisation du secteur, anticipant les retraits des concurrents qui profiteront à Lineage. Bien que reconnaître les pressions cycliques liées aux tarifs douaniers et aux nouvelles offres de supply, il affirmait que la demande en stockage froid restait solide. Il nota que les impacts liés aux GLP-1 étaient négligeables, et que l’entreprise était bien positionnée pour surmonter les défis actuels grâce à une gestion rigoureuse et à des améliorations continues.

Guidance

Lineage a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires par magasin pour l’ensemble de l’année 2026, qui se situe entre -3 % et 0 %. Ces prévisions étaient auparavant entre -4 % et -1 %. La fourchette des prévisions de EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année reste inchangée, bien que la fourchette soit réduite. La société a également augmenté ses prévisions de chiffre d’affaires par action pour l’ensemble de l’année, entre 2,80 $ et 3,05 $, contre 2,75 $ et 3,00 $. Cela s’explique par une performance opérationnelle meilleure que prévu et une meilleure gestion des dépenses de capital. Les frais administratifs sont maintenant estimés à 460 à 470 millions de dollars pour l’ensemble de l’année. La société anticipe que le chiffre d’affaires par magasin hors magasins sera d’environ 20 millions de dollars par trimestre au troisième et au quatrième trimestre, sans compter l’impact de l’incendie à Big Bear. Les prévisions de chiffre d’affaires par magasin pour GIS ont été réduites à une diminution de 4 % à 2 %, en raison des pressions liées aux tarifs des compagnies de transport et d’un accord juridique. La société anticipe que les baisses importantes de volume seront compensées au cours du troisième et du quatrième trimestre, et que la croissance du chiffre d’affaires par magasin hors magasins au quatrième trimestre sera à peu près stable par rapport à l’année précédente.

Nouvelles supplémentaires

Lineage a annoncé un dividende trimestriel de 0,5325 dollars par action, ce qui représente un taux de dividende annuel de 2,13 dollars. Cette décision de distribution de dividendes s’accompagne des résultats financiers du second trimestre 2026. Cela montre l’engagement de la société à restituer des capitaux aux actionnaires, malgré les pertes nettes constatées. La décision concernant les dividendes reflète la confiance de la direction dans les capacités de génération de flux de trésorerie du secteur de l’entreposage contrôlé par température. Par ailleurs, la société a fait étalage de progrès significatifs dans la mise en œuvre de sa technologie LinOS : cette technologie est désormais utilisée dans 14 sites conventionnels, afin d’améliorer l’efficacité opérationnelle. Ces avancées technologiques sont essentielles pour maintenir une avantage compétitif sur un marché en évolution. L’attention stratégique portée sur la technologie et les retours en capital montre l’intention de Lineage de surmonter les difficultés macroéconomiques actuelles, tout en se préparant à une croissance à long terme grâce à une excellence opérationnelle et à l’expansion de son part de marché.