Les prévisions de Lindblad pour le deuxième trimestre 2026 : Le rythme de la croissance des rendements, les signaux liés aux coûts du carburant et les hypothèses de développement se contredisent.

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Date de l'appel3 août 2026

Résultats financiers

• Revenus199,2 millions de dollars, soit une augmentation de 31,3 millions de dollars, soit 18,6 % par rapport à l’année précédente.
• EPSPerte de 0,02 $ par action, contre une perte de 0,18 $ par action au deuxième trimestre 2025.
• Marge brute48,5 %, une amélioration de 290 points de base par rapport à l’année précédente.

Orientation :

• Les prévisions de revenus pour l’année entière 2026 ont été relevées dans la fourchette de 830 millions de dollars à 860 millions de dollars, contre la fourchette précédente de 800 millions de dollars à 850 millions de dollars.
• Le rendement net par nuit d’hôtel disponible devrait augmenter de 4,5 % à 5,5 % en glissement annuel, contre une prévision antérieure de 4 % à 5 %.
• Les prévisions de EBITDA ajustées restent dans une fourchette de 130 millions à 140 millions de dollars.
• Les nuits d’hôte disponibles devraient rester à peu près constante par rapport à l’année précédente dans la seconde moitié de 2026.
• Les réservations continuent de progresser pour 2027 et 2028.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et exécution stratégique :

• Lindblad Expeditions a rapportéCroissance des revenus totaux de l’entreprisede19%à199 millionsen Q2 par rapport à168 millions de dollarsau Q2 de l’année précédente.
• La croissance a été motivée par l’approche stratégique de l’entreprise, y compris une stratégie efficace de génération de demande et une optimisation réussie des opérations.

Amélioration de l’occupation et du rendement :

• L’entreprise a réussiOccupation de 91 %Cela représente le taux d’occupation le plus élevé au deuxième trimestre en 10 ans, et un record.Récolte nettede1 294 $ par nuit pour un invité, up4%de l’année précédente.
• Cette amélioration a eu lieu malgré…12%L’augmentation de la capacité est due aux efforts efficaces de génération de demande et à l’optimisation du mélange des produits.

Gestion des coûts et efficacité :

• Lindblad Expeditions a réduit la consommation de carburant de plus de3%malgré une12%Augmentation de la capacité, contribuant à…150 points de baseAmélioration des marges EBITDA ajustées.
• Cela a été réalisé grâce à des initiatives de innovation coûts, des négociations de contrats renouvelées, et une approche opérationnelle davantage basée sur les données.

Expansion du segment des expériences en milieu rural :

• Le segment concernant les terres a augmenté.23%à70 millions, avec une13%Augmentation des revenus par client.
• La croissance a été soutenue par l’introduction de nouveaux produits et des tendances de vente solides, en particulier pour les itinéraires inhabituels comme le Alaska Grand Slam.

Revenus et dynamisme des réservations en 2026 :

• L’entreprise a levé ses fonds.Prévisions de revenus pour 2026à une gamme de830 millions à 860 millions, en plus de l’orientation précédente800 millions à 850 millions.
• Cette adaptation reflète de fortes tendances de réservations et une dynamique soutenue, alimentée par une génération efficace de demande et une offre de produits solide.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction était fière de la forte demande, du bilan sain et de l’approche de croissance disciplinée. Les déclarations incluent : « Je suis enthousiaste à partager notre succès, qui montre la force de notre approche stratégique », « le taux d’occupation a augmenté à 91 %… c’est le plus élevé depuis deux ans dans les 10 dernières années », « le rendement net a augmenté de 4 %… c’est un record pour le deuxième trimestre », et « nous pensons que l’entreprise est bien positionnée pour la fin de 2026 et au-delà ».

Q&A:

• Question de Ian Zaffino (Oppenheimer)Très bon quart… en termes d’occupation des lieux… combien de temps de vol nous reste-t-il ici ? Où cela pourrait-il finalement mener ?
  RéponseLa direction estime qu’il est possible de continuer à augmenter les rendements à un rythme sain, grâce à une meilleure création de demande, une diversification des produits, ainsi que des sources de revenus supplémentaires comme les services en ligne et les extensions du produit.

• Question de Ian Zaffino (Oppenheimer)…Pourriez-vous nous donner un peu plus de couleur au carburant, peut-être ?… Et aussi… comment vous équilibrez tout ça ?[Utilisation de l’argent entre les rachats d’actions et les fusions-acquisitions ?
  RéponseLes priorités en matière d’allocation du capital restent inchangées : d’abord investir dans les activités commerciales, puis évaluer le retour sur capitaux pour les actionnaires. Les prix du carburant sont estimés à environ 100 $ par baril pour le reste de l’année fiscale, et la prévision du BEBIDA est maintenue.

• Question de Eric DeLaurier (Craig-Hallum Capital Group)En voyant l’augmentation de la participation en propriété sur certaines terres… Pouvez-vous simplement donner plus de détails sur votre vision actualisée ?
  RéponseL’entreprise considère le modèle de propriété par les fondateurs comme une avantage concurrentiel unique, et espère que celui-ci continuera. Cependant, certains fondateurs ont récemment pris de l’argent en situation de gain-ganse.

• Question de Eric DeLaurier (Craig-Hallum Capital Group)…Je voulais simplement obtenir une évaluation de haut niveau sur où vous en êtes dans cette évolution de l’entreprise basée sur les données.
  RéponseLa direction dispose d’une série d’initiatives de innovation coûteuse. Plus de 30 nouvelles initiatives seront lancées cette année, et elles apporteront des résultats au cours des trois prochaines années.

• Question de Mike Albanese (Benchmark / StoneX)…Pourriez-vous nous donner quelques informations sur ce que vous voyez là ?[Pour les réservations de 2028… Est-ce que cette accélération continue ?
  RéponseLe lancement en 2028 a entraîné un double du chiffre d’affaires au cours des premières semaines par rapport à la même période de l’année dernière, grâce aux efforts déployés pour générer une forte demande.

• Question de Mike Albanese (Benchmark / StoneX)…Pourriez-vous simplement fournir quelques informations sur le contexte, peut-être concernant le prix et le montant que vous acceptez de payer…?
  RéponsePour l’année 2026, la croissance des rendements était principalement motivée par l’occupation des locaux ; pour l’année 2027, on s’attend à ce que les rendements nets soient davantage influencés par les prix que par l’occupation.

• Question de Stephen Wyszynski…Comment peut-on encore atteindre cette fourchette pour le EBITDA dans la seconde moitié de l’année ? Peut-être que quelques aides seraient utiles pour ajuster les choses…
  RéponseQ1 a bénéficié d’une allocation unique liée à l’assurance foncière. Q2 a profité d’une augmentation de capacité de 12 %. En revanche, la deuxième moitié de l’année est confrontée à des difficultés liées aux prix élevés du carburant, à une augmentation des royalties liées à National Geographic, ainsi qu’aux risques géopolitiques possibles.

• Question de Stephen Wyszynski…En vous suivant aujourd’hui, vous continuez à supposer que le prix du baril se situe dans une fourchette de 100 dollars. Il devrait y avoir des avantages dans cette fourchette de prévisions sur le BEBIDA…
  RéponseLa guidance inclut déjà une série de scénarios, y compris les cas positifs et négatifs, en se basant sur les modèles actuels.

• Question de Stephen WyszynskiAvez-vous mentionné Disney à propos du lieu où effectuer la réservation ?
  RéponseDisney est l’une de nombreuses initiatives visant à générer des demandes de services, qui bénéficient de l’augmentation des leads générés, de l’expansion internationale, et du développement sur le plan international. Cependant, les réservations ne sont pas enregistrées de manière distincte.

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