Lilly fut surprise… Novo a récupéré le “slack”. La course au Gold de GLP-1 est loin d’être terminée.

Le rythme de Lilly était vraiment intéressant, mais Novo a montré que le marché de l’obésité peut encore soutenir deux leaders.

Lilly a remporté le quart de finale. Novo montre que le marché continue de se développer suffisamment rapidement pour permettre la victoire de plus d’un concurrent majeur.

Lilly a postéRevenus du deuxième trimestre : près de 23 milliards de dollars+48 %, ce qui renforce sa position de leader sur ce marché. Mais l’annonce de Novo était un signe plus surprenant : même avec les efforts intensifs de Lilly,Le nombre de ordonnances de pilules Wegovy a dépassé 3 millions.Environ cinq mois après le lancement par les États-Unis, la direction a déclaré que les volumes de vente ont augmenté, même après que le médicament de Lilly était entré sur le marché. Cela indique que…Demande en augmentationCe n’est pas un marché qui se réduit autour d’un seul leader.

Pourquoi les données de lancement récentes sont importantes

Le problème est évident. Novo a été affectée par la déception des investisseurs après…Le médicament expérimental CagriSema n’a pas réussi à contrôler la glycémie, tout comme le tirzepatide de Lilly, dans une étude comparative.EtLa pilule Wegovy n’a pas atteint les estimations des analystes pour le deuxième trimestre.Mais cette réaction se concentre sur l’exécution à court terme, plutôt que sur la tendance générale : les deux entreprises trouvent toujours de nouvelles opportunités de croissance, car les formulations orales permettent une plus grande accessibilité, et les débats concernant une couverture plus large permettent d’élargir le nombre de patients potentiels.

Les éléments clés à surveiller sont maintenant clairs :Absorption orale, flot de couverture, etCombien de temps les patients restent en traitementL’histoire ne se résume plus simplement à savoir qui a été le premier.

Le niveau de Lilly qui augmente montre que la demande est durable, et la concurrence continue d’augmenter également sur la courbe d’efficacité.

Les résultats les plus récents de Lilly n’ont pas été qu’un bon quart d’année. La direction a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année.85 milliards à 87 milliardsCela indique que la demande auprès des investisseurs est toujours forte. Mais cela augmente également les attentes selon lesquelles Lilly continuera à maintenir sa supériorité face aux concurrents futurs.

Le véritable débat se déplace du accès aux résultats.

Le marché se concentre toujours sur le rythme de l’introduction des produits, et sur la capacité de Lilly à élargir son avantage de trimestre en trimestre. Cela est important. Mais les soins liés à l’obésité commencent à ressembler moins à une affaire portant sur un seul produit, et plus à une plateforme de traitement plus large.

C’est là que les progrès dans le domaine des pipelines sont importants. Les objectifs de retatrutide de Lilly…Recepteurs GLP-1, GIP et glucagonet produit28 % du poids corporelperte lors des procès. Cela aussiRéduit de 60,6 % la gravité de l’apnée obstructive modérée à sévère pendant le sommeil.Chez les adultes obèses, ces résultats sont remarquables, car ils indiquent que les thérapies futures pourraient apporter des avantages en dehors de la perte de poids seulement.

Si les médicaments de nouvelle génération améliorent les principales complications liées à la maladie, tandis que les traitements de format antérieur permettent une meilleure accessibilité, cette catégorie de marché peut croître, même si les parts de marché changent constamment. C’est pourquoi ce marché ressemble davantage à une évolution qu’à une course finie.

Novo perd des parts de marché, mais cette catégorie reste suffisamment importante pour permettre à plus d’un gagnant.

Lilly reste le moteur principal et plus puissant.Les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 48 %, atteignant près de 23 milliards de dollars.Et la défaillance récente des investisseurs chez Novo est vraie. Mais il ne semble pas s’agir d’une situation généralisée au sein du secteur.

Novo Just a rapportéBénéfice d’exploitation ajusté en 2026 : 33 389 millions de DKKEt cela a renforcé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Ce n’est pas le profil d’une entreprise dont la stratégie commerciale en matière d’obésité est en train de s’effondrer. C’est plutôt le profil d’une entreprise qui continue de générer des bénéfices suffisants pour soutenir les investissements et la concurrence.

Le marché préfère toujours une logique où le gagnant prend tout. La réalité, c’est que…Les ventes de produits pour la prévention de l’obésité en 2025 ont augmenté de 31 % au sein de CER.Lilly peut bien prendre une part de ces actions, mais Novo continue de croître de manière significative. Dans la situation actuelle, cela suggère une approche par deux points de vue.Lilly en tant que leader de qualité, et Novo en tant sur le marché comme principal fournisseur d’options.Ce n’est pas un signe d’avertissement pour toute la catégorie.

Qu’est-ce qui pourrait changer la situation à l’avenir ?