Lesaka Beats : bénéfices, mais acheter et garder reste le meilleur choix.

Lesaka Technologies (LSAK), selon le capitalisation boursière, a publié ses résultats du quatrième trimestre de la période fiscale 2026 le 9 septembre 2026. L’entreprise a fait de remarquables performances, tant en termes de revenus que de coûts. Le bénéfice par action non conforme aux normes GAAP était de 0,39 $, soit une augmentation de 0,05 $ par rapport aux prévisions. Les revenus annuels ont également dépassé les attentes, ce qui a contribué à une forte amélioration de la rentabilité. La direction a donné des prévisions optimistes pour l’année fiscale à venir, indiquant ainsi une continuité dans les améliorations opérationnelles.

Revenus

Les revenus totaux de Lesaka Technologies ont augmenté de 11,8 % en quatrième trimestre 2026, pour atteindre 188,32 millions de dollars, contre 168,47 millions de dollars en quatrième trimestre 2025.

Bénéfices/Revenu net

Lesaka Technologies est retournée à la rentabilité en 2026, avec un bénéfice par action de 0,04 dollars au quatrième trimestre de l’année. Cela représente une amélioration significative par rapport aux pertes de 0,39 dollar par action au quatrième trimestre de 2025 (une augmentation de 109,7 %). Par ailleurs, l’entreprise a réalisé une amélioration remarquable : son bénéfice net s’est élevé à 3,22 millions de dollars au quatrième trimestre de 2026, soit une augmentation de 110,2 % par rapport aux pertes de -31,48 millions de dollars au quatrième trimestre de 2025. Le bon résultat en termes de bénéfice par action indique que l’entreprise a réussi à améliorer ses performances opérationnelles et à mettre en œuvre des stratégies efficaces de gestion des coûts.

Mouvement des prix

Le cours de l’action de Lesaka Technologies a augmenté de 0,22 % au cours de la dernière journée de trading. Il a également augmenté de 2,68 % au cours de la dernière semaine complète de trading. En revanche, il a chuté de 6,13 % sur la période du mois écoulé.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Je vais tester cette stratégie dans le cadre de votre méthode de backtest basée sur les revenus constants, adaptée au critère de déclin des revenus QoQ : entrée à la clôture du jour de publication, sortie 30 jours après la clôture, échantillon de 3 ans, tableau complet des événements, ainsi que le taux de succès, la moyenne, la médiane et le rendement composé. Les résultats seront comparés avec la base de référence pour toutes les publications et la stratégie “acheter et garder”. D’abord, j’ai besoin de l’historique quotidien des prix de LSAK et de ses chiffres de revenus trimestriels avec les dates de publication. Ensuite, je vais obtenir les données de revenus trimestriels de LSAK avec les dates de fin du trimestre financier et les dates de publication, pour couvrir la période de backtest de 3 ans. Le classement des revenus est complet : 14 trimestres alignés avec les dates de publication (l’année financière de LSAK se termine le 30 juin ; les trimestres sont contigus : mars/juin/septembre/décembre). Les dates de publication s’étendent de 2023-05-09 à 2026-09-09. Il convient de noter que le trimestre qui s’est terminé le 2026-06-30 a été publié aujourd’hui (2026-09-09). Pour compléter les bases QoQ/YoY pour les premiers événements de la période de backtest et pour construire le côté prix du backtest, je vais maintenant obtenir les données des trimestres précédents (2022) et les prix quotidiens de LSAK, et vérifier les dates de publication en même temps. Après vérification, il s’avère que LSAK a publié ses résultats du 4e trimestre et de l’année financière 2026 après la clôture du marché aujourd’hui (2026-09-09) (conférence en ligne le 10 septembre). Donc, la période de backtest pour ce trimestre est ouverte/non fermée, et sera exclue des statistiques globales selon la méthode utilisée. Les données de publication montrent une augmentation de ~5,4 %. Maintenant, je vais examiner les données de prix sauvegardées afin de calculer les retours d’événements. Les données sont complètes : 780 jours de trading avec des données OHLC (2023-08-01 → 2026-09-09), sans clôtures manquantes, plus 19 trimestres de revenus (2022-03-31 → 2026-06-30) avec des dates de publication vérifiées. Maintenant, je vais vérifier les règles de calcul de la stratégie avant de réaliser le calcul du backtest. Toutes les données sont prêtes (780 sessions de données OHLC, 19 trimestres de revenus avec dates de publication). Maintenant, je vais effectuer le calcul déterministe du backtest selon la méthode utilisée : déclin des revenus QoQ → entrée à la clôture de la prochaine session → 30 jours de holding. Le calcul est terminé. Selon vos préférences visuelles, je vais présenter l’analyse avec un graphique à 3 ans de LSAK et un graphique des retours par événement. La visualisation est prête. Maintenant, je vais afficher le graphique des retours par événement avec les données calculées (12 événements clos, les événements déclencheurs sont marqués par un astérisque). Le backtest est terminé. Voici les résultats.

Verdict : inclinaison positive légère, mais trop peu d’événements signifiants pour pouvoir qualifier cela d’une tendance significative. Considérez-le plutôt comme une alerte à surveiller, et non comme une tendance confirmée.

Au cours des 3 dernières années, l’action LSAK a été achetée uniquement lors de périodes de diminution des revenus par rapport à la période précédente. Ces 3 transactions ont donné un taux de succès de 66,7 %, avec un rendement moyen de 2,80 % sur 30 jours, et un rendement composé de 8,15 %. Cela est meilleur que d’acheter l’action après chaque publication des résultats financiers (taux de succès de 50 %, rendement moyen de 0,27 %, et rendement composé de -2,81 %). Mais cela reste loin derrière le fait de simplement détenir l’action (rendement de 22,07 % sur la même période). Avec n=3, c’est un comportement qui vaut le coup d’être suivi, mais il ne constitue pas une avantage statistiquement fiable.

Règles de backtest (selon votre méthode de gestion des performances, adaptée à ce déclencheur)

• Déclencheur : une diminution des revenus trimestriels a été constatée lors de la publication des résultats financiers. Les revenus trimestriels sont basés sur les données du rapport annuel du fournisseur. L’année fiscale de Lesaka se termine le 30 juin, donc tous les trimestres sont des trimestres contigus dans le calendrier.

• Entrée : fin de la première session de trading après la publication des données (onze des 13 publications pendant la période de trading ont eu lieu après la clôture du marché américain ; donc c’est une entrée T+1. Cela évite strictement les problèmes liés à l’disponibilité en même temps et aux ambiguïtés liées aux heures de nuit).

• Sortie : clôture après 30 jours de trading depuis l’entrée ; la période de vente commence le 12 septembre 2023 et se termine le 6 mai 2026 ; l’événement du 9 septembre 2026 est ouvert/non ouvert aujourd’hui, et n’est pas pris en compte dans les statistiques globales.

• Base de calcul des prix : 780 séances de trading avec les clôtures quotidiennes, du 1er août 2023 au 9 septembre 2026

Les 3 événements déclencheurs

| Période fiscale | Date de sortie | Revenus QoQ (%) | Date d’entrée | Prix d’entrée (USD) | Date de sortie | Prix de sortie (USD) | Retour sur 30 jours (%) |

|---|---|---|---|---|---|---|---|

| 2023-06-30 | 2023-09-12 | -0.61 | 2023-09-13 | 3.95 | 2023-10-25 | 4.37 | +10.63 |

| 2024-03-31 | 2024-05-08 | -3.96 | 2024-05-09 | 4.80 | 2024-06-24 | 4.83 | +0.63 |

| 2025-03-31 | 2025-05-07 | -8.38 | 2025-05-08 | 4.21 | 2025-06-23 | 4.09 | -2.85 |

Performance stratégique par rapport aux critères de comparaison

La ligne “Derived-split” correspond à mes calculs basés sur le même livrable de données ; tous les autres chiffres proviennent des calculs effectués via le backtest.

| Échantillon | Événements | Taux de victoire (%) | Moyenne sur 30 jours (%) | Médiane sur 30 jours (%) | Taux de compounding (%) |

|---|---|---|---|---|---|

| Stratégie de déclenchement (baisse des revenus par rapport au précédent trimestre) | 3 | 66,7 | 2,80 | 0,63 | 8,15 |

| Toutes les délivrances de revenus (baseline) | 12 | 50,0 | 0,27 | -0,62 | -2,81 |

| Déclarations liées à la croissance des revenus (partage dérivé) | 9 | 44,4 | -0,57 | -1,87 | -10,11 |

| Achat et retenue (2023-08-01 → 2026-09-09) | — | — | — | — | +22,07 en total / +6,66 par an. |

Le registre complet des événements se trouve derrière les moyennes – il convient de noter que les deux pires résultats sur une période de 30 jours proviennent tous deux des données relatives à la croissance des revenus. En revanche, les données concernant les baisses de revenus se situent dans une plage modérée.

| Date de fin du trimestre | Date de publication | Variation par trimestre (%) | Déclencheur | Retour sur 30 jours (%) |

|---|---|---|---|---|

| 2023-06-30 | 2023-09-12 | -0,61 | Oui | +10,63 |

| 30/09/2023 | 07/11/2023 | +2.21 | Non | -22.09 |

| 2023-12-31 | 2024-02-06 | +5.73 | Non | -1.87 |

| 2024-03-31 | 2024-05-08 | -3.96 | Oui | +0.63 |

| 2024-06-30 | 2024-09-11 | +5,68 | Non | +11,81 |

| 2024-09-30 | 2024-11-06 | +5,15 | Non | -6,52 |

| 2024-12-31 | 2025-02-05 | +14,75 | Non | -5,19 |

| 31-03-2025 | 07-05-2025 | -8.38 | Oui | -2.85 |

| 30-06-2025 | 10-09-2025 | +4.35 | Non | +4.00 |

| 30-09-2025 | 05-11-2025 | +1,77 | Non | +6,75 |

| 2025-12-31 | 2026-02-04 | +4.25 | Non | +15.18 |

| 2026-03-31 | 2026-05-06 | +2,42 | Non | -7,24 |

| 30/06/2026 | 09/09/2026 | +2,88 | Non | Ouvert |

Le graphique ci-dessous représente ces 12 événements clos ; les dates marquées d’un astérisque correspondent aux entrées déclencheuses.

En lisant cela : l’indicateur de -22,1 % (novembre 2023) et celui de -7,2 % (mai 2026) correspondent tous deux à des périodes de croissance. Ainsi, l’effet positif lié au “traitement des mauvaises nouvelles” provient principalement du fait que les indicateurs négatifs sont évités autant que possible, ainsi que du fait du mouvement positif après les baisses. Il convient également de noter que l’indicateur le plus négatif (mai 2025, -8,38 % par rapport à la même période de l’année précédente) a chuté de -8,2 % le jour même de la publication. Donc, l’indicateur à T+1 clôture avait déjà absorbé la plupart de cette perte avant même que la fenêtre de rétention ne commence.

Pour obtenir une information sur le prix durant la période de backtest :

LSAK est passé de 3,76 $ (2023-08-01) à 4,59 $ (2026-09-09), soit une augmentation de 22,1 %. Il s’agit d’une progression lente, plutôt qu’une tendance constante. C’est pour cette raison que les règles liées aux dates des événements sont plus importantes que la direction globale du marché.

Relevance pour aujourd’hui

Lesaka a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026 (trimestre se terminant le 30 juin 2026) après la clôture des marchés américains aujourd’hui, le 9 septembre 2026. La conférence en direct était prévue pour le 10 septembre. Les revenus ont atteint 188,32 millions de dollars, soit une augmentation de 2,88 % par rapport au trimestre précédent – c’est donc un trimestre de croissance. Par conséquent, aucun seuil n’a été atteint selon vos critères. L’action a grimpé de environ 5,4 % pendant les heures prolongées d’échange. La période de 30 jours concernée par cet événement commence avec la prochaine session de trading, mais elle est délibérément omise dans les statistiques ci-dessus.

Précautions et prochaines étapes

Le nombre d’échantillons est essentiel : 3 événements sur 3 ans (~1 par an). Même en tenant compte de cela, une augmentation de 2,8 % par événement se traduit par une augmentation annuelle d’environ 2,8 %. Ce chiffre est inférieur à celui de +6,66 % indiqué par la stratégie “acheter et garder”. La valeur actuelle de cette règle est donc plutôt un filtre pour éviter les entrées défavorables, plutôt qu’un moyen de générer des rendements.

• Les chiffres de revenus utilisent les données de revenus du fournisseur, alignées sur la date de clôture des rapports ; les dates de publication sont fournies par le fournisseur et correspondent au schéma de publication des rapports financiers de Lesaka. Cependant, une seule date de publication incorrecte pourrait faire que l’échantillon ne soit pas correctement calculé. C’est encore une raison pour laquelle cette méthode doit être appliquée de manière flexible.

Ce sont des résultats de retournement en temps réel, et non des prévisions. Ne dépensez donc pas d’argent réel sur un échantillon composé de 3 événements. Si vous souhaitez approfondir cette étude, la prochaine étape à suivre est d’appliquer les mêmes analyses de retournement à différentes durées de détention avant d’investir de l’argent.

suggestion

Faire un backtest du signal de vente inverse : acheter après les trimestres de croissance des revenus, avec le même délai de conservation de 30 jours.

Répéter cela avec des périodes de retenue de 10 jours et 60 jours, afin de voir si la limite est sensible aux variations de temps.

M’informez lorsque la date du prochain rapport trimestriel de Lesaka sera annoncée.

Orientation

Pour l’exercice 2027, qui se termine le 30 juin 2027, nous anticipons que : les revenus nets seront compris entre 7,0 milliards et 7,7 milliards de zars ; l’EBITDA ajusté du groupe sera compris entre 1,45 milliard et 1,60 milliard de zars ; les bénéfices ajustés par action seront compris entre 7,50 et 8,50 zars. Pour le premier trimestre 2027, qui se termine le 30 septembre 2026, nous anticipons que : les revenus nets seront compris entre 1,58 milliard et 1,66 milliard de zars ; l’EBITDA ajusté du groupe sera compris entre 200 millions et 240 millions de zars ; les bénéfices ajustés par action seront compris entre 0,40 et 0,60 zars.

Nouvelles supplémentaires

Lesaka Technologies a récemment mené une initiative complète de renouvellement de sa marque, lançant la stratégie de consolidation « One Lesaka » en novembre 2025. Cette restructuration a entraîné des coûts de rebranding importants pendant l’exercice 2026, dans le but de simplifier les opérations et d’améliorer la présence sur le marché. L’entreprise a également établi des objectifs stratégiques visant à atteindre un taux de croissance annuelle composée de plus de 40 % pour l’EPS ajusté au cours des trois prochaines années. De plus, Lesaka continue de gérer les fluctuations monétaires en présentant ses résultats en rand sud-africain (ZAR), tout en fournissant des résultats financiers exprimés en dollars américains. Aucune activité d’acquisition ou de changement de direction importante n’a été rapportée dans les délais immédiats suivant la publication des résultats financiers.