Les contradictions entre les perspectives d’ASP de Lensar, les calendriers de distribution et la viabilité des marges soulignent les tensions liées aux appelings concernant les résultats financiers du second trimestre 2026.

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Date de l'appel13 août 2026

Résultats financiers

• Revenu16,5 M$, en hausse de 18 % par an
• Marge brute59 % (52 % en excluant une remise de tarif de 1,1 million de dollars), contre 50 % au deuxième trimestre 2025.

Direction :

• On s’attend à ce que les dépenses opérationnelles augmentent modérément, en s’approchant des niveaux historiques, à mesure que les investissements dans les activités commerciales augmentent.
• On peut s’attendre à une certaine variabilité des revenus et du EBITDA au cours des prochains trimestres, en raison de la normalisation des dépenses opérationnelles suite aux investissements stratégiques.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Revenus et croissance des revenus récurrents :

• Lensar a rapportéRevenu Q2de16,5 millions de dollars, représentant une18%augmenter par rapport à l’année précédente, etRevenus récurrentsde13,7 millions de dollarsqui a grandi20%Année après année.
• La croissance a été stimulée par l’adoption continue du système Ally, l’utilisation accrue des systèmes déjà installés, ainsi que l’expansion de la base installée.

Procédure de volume et de part de marché :

• L’entreprise a réussi.58 682 procéduresDans le Q2, a13%Augmentation par rapport à la période précédente, ce qui contribue à une augmentation de la part de marché dans le domaine des procédures.24.1%.
• Cela est attribué à l’expansion de la base installée et à une utilisation plus importante parmi les clients existants.

Expansion de la base installée :

• Lensar a placé10 Systèmes d’AllieDans la phase Q2, le nombre total d’installations atteint environ215 Systèmes Ally, a30%augmentation par rapport à l’année précédente.
• L’expansion de la base installée a été facilitée par la demande continue du système Ally et les implantations stratégiques dans de nouveaux marchés.

Amélioration du bénéfice net :

• Le bénéfice net pour le deuxième trimestre s’est amélioré.59%par rapport à50%Dans le deuxième trimestre 2025, avec une…1,1 millionBénéficier d’un remboursement tarifaire.
• Cette amélioration est principalement due à des revenus plus élevés et à une contribution accrue provenant des revenus récurrents à marge plus élevée.

Focus stratégique et positionnement sur le marché :

• L’entreprise se concentre sur l’expansion de sa base installée, le soutien des partenaires chirurgiens et l’augmentation de ses revenus récurrents.
• Les investissements stratégiques comprennent l’expansion de leur présence sur les marchés internationaux, comme l’ESCRS, afin d’améliorer la formation et l’engagement des chirurgiens.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a exprimé son « grand plaisir » quant à nos performances, et a souligné que c’était « la meilleure performance du EBITDA ajusté qu’on a jamais enregistrée jusqu’à présent ». Ils ont également souligné la « demande continue pour le système Ally », la « forte croissance des revenus récurrents et des procédures », l’« expansion de notre base installée », ainsi que la « restauration de notre dynamique commerciale ». Ils ont dit être « exactement là où nous voulons être » et constater que leur stratégie est bien mise en œuvre.

Q&R:

• Question de Frank Tackanen (Lake Street Public Market)Lorsqu’on regarde ce retard de production, est-ce que cela concerne des produits basés aux États-Unis, ou des produits basés ailleurs ? De plus, y a-t-il des informations sur le type de produits concernés, s’il s’agit de produits destinés aux ventes ou à la distribution ? Enfin, comment cela influence-t-il les attentes pour le troisième et le quatrième trimestre ?
  RéponseLe backlog comprend certains systèmes situés hors des États-Unis avec des projets à livrer pour le quatrième trimestre, ainsi que certains systèmes situés aux États-Unis. Cependant, les délais de livraison restent incertains en raison des retards liés aux exigences des clients.

• Question de Frank Tackanen (Lake Street Public Market)Comment devrions-nous envisager les revenus récurrents par procédure et le ASP à l’avenir ? Pouvons-nous voir une amélioration au fil du temps ?
  RéponseOn s’attend à ce que le coût d’acquisition des clients reste stable, avec une légère augmentation, à mesure que de plus en plus de systèmes sont vendus aux États-Unis. En revanche, les ventes par les distributeurs hors des États-Unis ont un coût d’acquisition des clients plus faible.

• Question de Frank Tackanen (Lake Street Public Market)Dans le dernier trimestre, vous avez indiqué comme objectif de renouveler et d’accélérer à nouveau vos relations avec les distributeurs. Une mise à jour sur ce sujet serait utile.
  RéponseC’est un travail en cours ; le redémarrage des activités du distributeur prendra plusieurs trimestres. Mais ils cherchent à être présents directement à l’ESCRS afin de rencontrer les chirurgiens.

• Question de Ryan Zimmerman (U.S. Bancorp BTIG)Qu’en pensez-vous concernant la durabilité et la stabilité des prix chez Ally, au cours de la fin de l’année, et peut-être sur le long terme ?
  RéponseOn s’attend à ce que les prix du système Ally restent relativement constants, avec des variations mineures en fonction des canaux de vente et des niveaux de volume pour les groupes d’investissements privés.

• Question de Ryan Zimmerman (U.S. Bancorp BTIG)Avec des revenus récurrents qui s’élèvent maintenant à 55 millions de dollars par an, est-ce un niveau nouveau que vous pouvez maintenir sur le plan du bénéfice net ?
  RéponseOui, le niveau actuel de marge brute (environ 52 %, sans compter les remboursements tarifaires) est considéré comme plus durable, en raison de la forte croissance des revenus récurrents à marge élevée.

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