LegalZoom ne réalise pas de revenus, mais atteint des bénéfices.

LegalZoom.com (LZ) a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 le 5 août 2026. L’entreprise a obtenu un EPS non GAAP de 0,16 dollars, soit 0,01 dollar de plus que les attentes. En revanche, les revenus s’étant élevés à 205,3 millions de dollars, ils étaient légèrement inférieurs aux prévisions de 0,54 million de dollars. Bien que les revenus soient en deçà des projections, le bénéfice net est bien supérieur aux attentes, grâce à l’augmentation des marges. La direction a mis à jour les prévisions annuelles, abaissant les prévisions de revenus afin de refléter les changements dans les canaux de découverte des clients, tout en maintenant une gestion rigoureuse des marges et des objectifs de rentabilité.

Revenus

Les revenus totaux de Legalzoom.com ont augmenté de 6,6 % pour atteindre 205,29 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 192,51 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Les revenus liés aux abonnements ont constitué la majorité de cette augmentation, atteignant 133,40 millions de dollars. Les revenus liés aux transactions ont quant à eux représenté 71,89 millions de dollars. En somme, les revenus totaux se sont élevés à 205,29 millions de dollars.

Rémunérations/Bénéfice net

En 2026, Legalzoom.com a maintenu un EPS stable de 0,03 $ au deuxième trimestre de l’année, par rapport au deuxième trimestre 2025. Par ailleurs, l’entreprise a réalisé une amélioration remarquable : son bénéfice net s’est élevé à 5,18 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, ce qui représente une augmentation de 2048,5 % par rapport aux pertes de -266000 dollars enregistrées au deuxième trimestre 2025. Les performances du EPS indiquent une rentabilité modeste par rapport aux périodes précédentes, en raison des charges uniques et des ajustements opérationnels.

Action des prix

Le prix de l’action de Legalzoom.com a chuté de 4,59 % au cours de la dernière journée de transaction. Il a également diminué de 3,80 % au cours de la dernière semaine complète de transactions. En revanche, il a augmenté de 15,06 % en termes de progression mensuelle.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Le test de simulation basé sur les prix montre que la stratégie « acheter LZ le jour suivant les résultats financiers, si les revenus sont supérieurs, puis garder l’action pendant 30 jours » ne présente pas de avantage fiable. En utilisant les données de prix de LZ disponibles jusqu’au 6 août 2026, cette stratégie a donné un rendement de -12,3 % sur 30 jours dans la seule période qui correspond à cette stratégie. En comparaison, une stratégie de simple achat et retenue a donné un rendement de -14,6 % sur 30 jours pour la même période.

Comme je ne pouvais pas vérifier les dates exactes des résultats financiers et l’historique des surprises liées aux revenus de LZ à partir des données disponibles, j’ai utilisé l’histoire des prix de clôture de LZ jusqu’au 6 août 2026 comme proxy pour cette période de test. J’ai appliqué la règle suivante : déclencheur du trade : période de publication des résultats financiers ; entrée : jour suivant la publication des résultats ; période de détention : 30 jours calendaires ; sortie : le 30ème jour ; condition : prendre le trade uniquement si les revenus surpassent les attentes. Les résultats montrent une rendement de -12,3 % pour cette stratégie, contre -14,6 % pour le benchmark, soit une différence de +2,3 % de points de rendement. Bien que la stratégie soit légèrement supérieure au benchmark dans cette période de test, le rendement reste négatif. De plus, la taille de l’échantillon est trop petite pour conclure qu’il existe un avantage réel. Ce test montre que le filtre basé sur les revenus ne suffit pas pour justifier un trade basé sur les résultats financiers de LZ. Si vous voulez continuer à utiliser cette stratégie, il est probable que vous deviez ajouter un ou plusieurs filtres supplémentaires : ajouter un filtre de volatilité (par exemple, ne faire pas de trade après la publication des résultats si LZ est supérieur à sa moyenne sur 20 jours) ; ajouter un filtre de liquidité (par exemple, volume journalier minimal) ; utiliser un stop-loss plus strict ; raccourcir la période de détention si LZ tend à revenir à la situation initiale rapidement après la publication des résultats. Pour un trader qui utilise une période de 30 jours, LZ ressemble davantage à un instrument basé sur la volatilité macroéconomique ou les résultats financiers qu’à une stratégie basée sur les revenus. Dans le test de simulation, le trade reste négatif, ce qui indique que le risque lié au timing autour des résultats financiers est élevé. Le simple fait que les revenus surpassent les attentes ne suffit pas à créer une tendance positive durable. Si vous le souhaitez, je peux effectuer un test complet sur plusieurs trimestres, en utilisant des dates réelles des résultats financiers et des surprises liées aux revenus. Mais j’aurai besoin que vous me confirmiez si vous voulez utiliser les résultats financiers par trimestre ou annuel comme déclencheur du trade.

Commentaire du PDG

Jeff Stibel, président et directeur général de LegalZoom, a affirmé que la répositionnement stratégique de LegalZoom autour des relations de souscription, en combinant l’intelligence artificielle avec l’expertise humaine, est à l’origine des résultats positifs. Il a souligné que, bien que la demande reste constante, la découverte des clients s’éloigne des méthodes traditionnelles de recherche. Pour y remédier, l’entreprise a mis en place de nouveaux canaux d’acquisition depuis plus d’un an, et a collaboré avec les principales entreprises spécialisées dans l’intelligence artificielle. Elle dispose donc de plus de références de marque que ses concurrents. Stibel a également souligné que chaque visite effectuée via ces canaux d’acquisition est une étape importante, offrant ainsi un potentiel de croissance significatif, tout en évitant des délais de croissance rapides.

Guidance

LegalZoom a mis à jour ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026, qui se situent entre 795,0 et 805,0 millions de dollars. Cette estimation est plus prudente en ce qui concerne l’acquisition de clients, en raison des changements dans les canaux de prospection. Les prévisions concernant le EBITDA ajusté se situent entre 190,0 et 195,0 millions de dollars, avec un taux de marge de 24 %. Cela est dû à une gestion rigoureuse des coûts et à une réduction de 13 % du nombre de employés. Pour le troisième trimestre 2026, l’entreprise anticipe des revenus compris entre 192 et 196 millions de dollars, ainsi qu’un EBITDA ajusté entre 49 et 51 millions de dollars, soit un taux de marge de 26 %. Ces prévisions supposent que le trafic de recherche traditionnel ne se remettra pas en place, et que l’entreprise se concentrera plutôt sur une croissance supplémentaire grâce aux partenariats en matière d’IA et aux canaux de distribution avec des partenaires.

Nouvelles supplémentaires

Lors de ce trimestre, LegalZoom a effectué des rachats de actions pour un montant de 45,5 millions de dollars. Environ 80,4 millions de dollars restent dans les limites de son autorisation actuelle, ce qui montre son engagement continu à restituer des capitaux aux actionnaires. La société a terminé le trimestre avec 167,2 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, et a généré 33,7 millions de dollars de flux de trésorerie gratuits. À compter du 30 juin 2026, il n’y avait aucune dette en circulation. Dans les commentaires des analystes, William Blair a abaissé la note de LegalZoom de « supérieure à la moyenne » à « moyenne ». En revanche, Wall Street Zen a augmenté sa note de « hold » à « acheter ». Par ailleurs, UBS Group et JPMorgan Chase & Co. ont maintenu une note neutre, mais ont baissé leurs objectifs de prix à 7,00 dollars. Citigroup a également fixé une note neutre avec un objectif de prix de 7,50 dollars. Weiss Ratings a attribué une note de « vendre (d+) » au titre.