Kyndryl Misses Revenue, Alors pourquoi l’impact de l’IA était-il important ?

Kyndryl Holdings a publié ses résultats pour le premier trimestre 2027 le 5 août 2026. Les revenus ont chuté de 3,3 %, s’étant établis à 3,62 milliards de dollars, soit une baisse par rapport aux prévisions consensus de 3,64 milliards de dollars. Bien que le EPS ajusté soit de -0,12 $, ce qui dépasse la prévision de perte de -0,16 $, les prévisions annuelles de l’entreprise indiquent une croissance des revenus de 2 % ou en baisse. Le marché a réagi négativement : l’action a chuté de 10 % après cette publication, reflétant les inquiétudes concernant les performances économiques, malgré des indicateurs de rentabilité meilleurs que prévu.

Revenus

Kyndryl Holdings a enregistré des revenus totaux de 3,62 milliards de dollars pour le premier trimestre de la période financière 2027. Cela représente une baisse de 3,3 % par rapport aux 3,74 milliards de dollars enregistrés pendant la même période en 2026. Bien que les revenus globaux ne correspondent pas à l’estimate de consensus de 3,66 milliards de dollars, les différents segments d’activité ont montré une résilience et une croissance satisfaisantes. Les revenus de Kyndryl Consult ont augmenté de 14 % par rapport à l’année précédente, grâce à une forte dynamique dans les solutions de modernisation basées sur l’IA. De plus, les revenus liés aux hyperscalers ont augmenté de 48 % pour atteindre 530 millions de dollars, ce qui montre les alliances stratégiques réussies de l’entreprise. En termes géographiques, les revenus au Japon ont atteint 534 millions de dollars, contre une estimation de 548,33 millions de dollars. Aux États-Unis, les revenus ont atteint 954 millions de dollars, contre une estimation de 957,61 millions de dollars. Les revenus des marchés stratégiques ont atteint 868 millions de dollars, contre une estimation de 878,02 millions de dollars. Les revenus des marchés principaux ont atteint 1,26 milliard de dollars, contre une estimation de 1,29 milliard de dollars.

Bénéfices/Revenu net

En 2027, au premier trimestre, Kyndryl Holdings a enregistré une perte nette de 55 millions de dollars. Cela représente une dégradation de 198,2 % par rapport aux 56 millions de dollars de bénéfices nets enregistrés au premier trimestre 2026. Le bénéfice par action est passé à une perte de 0,25 dollar, contre un bénéfice de 0,24 dollar par action l’année précédente. Il s’agit donc d’une diminution de 204,2 %. Cependant, la perte par action ajustée de 0,12 dollar est meilleure que l’estimation moyenne de -0,16 dollar. Malgré cette diminution significative par rapport à l’année précédente, le bénéfice par action ajusté dépasse les attentes, ce qui indique une amélioration de la gestion opérationnelle par rapport aux craintes du marché.

Action des prix

Le cours de l’action de Kyndryl Holdings a diminué de 2,80 % au cours de la dernière journée de marché. Il a également diminué de 0,79 % au cours de la dernière semaine complète de trading. En revanche, il a augmenté de 13,19 % sur le mois écoulé.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Selon les données les plus récentes disponibles, KD ne valide pas l’approche « acheter les revenus, attendre 30 jours ». En utilisant le dernier trimestre comme indicateur de performance, le retour sur investissement pendant 30 jours est négatif. KD a rapporté 3,77 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour le trimestre se terminant le 31 mars 2026, ce qui représente une amélioration par rapport aux 3,72 milliards de dollars du trimestre précédent.visual {"uuid":"9d838908-3871-4eac-a072-1e31a20a4dcf","type":"modèle"}Pour le backtest, j’ai utilisé le jour de trading le plus proche de la fin du trimestre indiqué comme point d’entrée. J’ai ensuite compté 30 jours de trading à venir pour déterminer le point de sortie : – Clôture de l’entrée (30 mars 2026) : 12,55 $. – Clôture de sortie (6 août 2026) : 13,90 $. – Rendement sur 30 jours : +10,76 %.visual {"uuid":"7d993c9b-2a3a-40d8-8ec9-e97c8ae1a39e","type":"model"}Ce que cela signifie : Ce seul point de données ne suffit pas pour conclure que la stratégie fonctionne. En fait, il s’agit plutôt d’une reprise après les résultats financiers qu’d’une tendance stable motivée par des performances économiques solides. Les actions de prix entre-temps montrent une baisse brutale et instable, plutôt qu’une tendance ascendante stable. Ma conclusion : Pour une stratégie à court terme basée sur des événements spécifiques, ce n’est pas une bonne opportunité. Le marché a finalement récompensé ces performances, mais le parcours était instable, ce qui augmente le risque d’exécution. Si vous le souhaitez, je peux effectuer un test historique complet sur plusieurs périodes de résultats financiers. Voulez-vous que j’évalue tous les résultats financiers de KD depuis 2020, ou seulement les 12 dernières périodes ?

Commentaire du PDG

Martin Schroeter, président et directeur général de Kyndryl, a souligné la forte dynamique des partenariats entre Kyndryl Consult et les hyperscalers. Il a indiqué que les contrats conclus au cours des douze derniers mois ont généré plus de revenus que les revenus traditionnels. Il a également souligné que la demande pour des solutions liées à l’intelligence artificielle, à la cybersécurité et à la résilience est à l’origine de la croissance de Kyndryl Consult : ses revenus ont augmenté de 14 %, tandis que ceux liés aux hyperscalers ont augmenté de 48 %. Schroeter a identifié les priorités principales des clients : mettre en œuvre l’intelligence artificielle sur des infrastructures modernisées, faire face aux réglementations relatives à la résidence des données, et assurer la sécurité. Il a décrit l’approche différenciée de Kyndryl, qui consiste à “exécuter, transformer et exécuter à nouveau”, comme essentielle pour aider les entreprises à gérer des environnements hybrides complexes tout en adoptant l’intelligence artificielle agentique. Malgré les difficultés causées par les clients qui achètent directement auprès d’IBM, il a exprimé sa confiance dans la réalisation des objectifs pour l’année 2027 et 2028, grâce à des contrats à marges plus élevées et à une optimisation des opérations.

Direction

Kyndryl prévoit un revenu avant impôts ajusté pour l’exercice 2027 compris entre 600 millions et 700 millions de dollars, y compris environ 200 millions de dollars liés aux mesures de rééquilibrage du personnel. Les revenus devraient rester stables ou diminuer de 2 % en termes de devise constant, et les performances du deuxième semestre devraient surpasser celles du premier semestre. L’entreprise poursuit une objectif de flux de trésorerie net sur toute l’année de 400 millions à 500 millions de dollars. Pour l’exercice 2028, la direction souhaite que le revenu avant impôts ajusté dépasse 1,2 milliard de dollars, et que les flux de trésorerie net soient de 1 milliard de dollars, grâce à une croissance des revenus en devise constant faible, de l’ordre d’un chiffre unique. Les mesures de rééquilibrage du personnel devraient permettre des économies annuelles de 400 millions à 500 millions de dollars d’ici l’exercice 2028.

Nouvelles supplémentaires

Kyndryl Holdings a fait l’objet de commentaires d’analystes récents suite à son rapport financier. Une mise à jour importante concerne une évaluation plus positive par un analyste qui a estimé que les actions de la société étaient mal valorisées après le déclin des valeurs liées aux contrôles internes. Cela indique une possibilité de hausse des valeurs de l’action, malgré les défis actuels. De plus, la société a participé à la 54e Conférence annuelle mondiale sur les technologies, les médias et les communications organisée par J.P. Morgan, ce qui a permis d’obtenir des informations supplémentaires sur sa stratégie et ses améliorations opérationnelles. Ces présentations ont permis aux investisseurs de mieux comprendre les plans de croissance à long terme de Kyndryl et son engagement en faveur de la modernisation de ses infrastructures d’entreprise. Les discussions récentes ont également porté sur les résultats de la société pour le quatrième trimestre 2026 et les présentations lors des conférences financières, ce qui montre des progrès dans l’amélioration des fondamentaux du business. Tous ces événements montrent que le marché continue de surveiller attentivement la capacité de Kyndryl à mettre en œuvre sa stratégie de transformation, tout en gérant la transition vers des solutions modernes, sans dépendre des systèmes anciens d’IBM. La société s’efforce donc de garantir une exécution cohérente et de réaliser ses objectifs à long terme dans un environnement concurrentiel des services informatiques.