Les actions coréennes après cette baisse de 30 % : Morgan Stanley estime qu’elles pourraient augmenter de 36 % si cette chute se termine.

Le message central de Morgan Stanley : Le déclin de la Corée a-t-il ouvert la voie ?

La discussion a changé de sujet : on se demande maintenant si l’histoire de la Corée est définitivement terminée ou non. Morgan Stanley affirme que les événements récents…Leverage washoutLes ETF à levier, les risques de hedging des fonds d’investissement et les marges pour les particuliers ont été largement éliminés. Si c’est le cas, la positionnement des investisseurs a été réinitialisé, et la discussion se concentre désormais sur les problèmes liés aux bilans financiers plutôt que sur les questions de timing.

La baisse semblait brutale, car elle s’est manifestée à travers des transactions intensives et accrus. Le KOSPI a chuté d’environ 30 % par rapport à son pic en juin, y compris pendant une période donnée.Environ 10 % ont disparu pendant la session.Et les investisseurs restent encore inquiets. Mais une dégradation technique rapide ne signifie pas automatiquement que le système de génération de revenus est endommagé. Morgan Stanley considère toujours que le complexe de mémoire est intact, avec des fondamentaux stables et une demande liée à l’IA restant limitée par des problèmes de supply chain.

C’est pourquoi le cas positif est de nouveau à l’ordre du jour. Morgan Stanley a relevé la note des actions coréennes et considère maintenant que…36 % de hausseà saCible de 9 000Pour le KOSPI… Les optimistes affirment que, une fois la levier banni, la demande pour les revenus liés à l’IA peut se rétablir. Les pessimistes, quant à eux, pensent qu’un autre choc pourrait encore briser cette tendance. Pour l’instant, les preuves indiquent plutôt une situation de débat sur le niveau minimum du marché, plutôt qu’une situation de crise totale.

Pourquoi le cas favorable dépend de plus que l’optimisme politique

La politique a contribué à rétablir la confiance, mais c’est les fondamentaux qui font la vraie différence.

La politique a aidé à restaurer la confiance, mais elle ne fait pas tout le travail. Depuis que le nouveau gouvernement est entré en fonction au début de cette année,L’indice MSCI Korea a augmenté de 48 % sur la période actuelle.C’est la meilleure performance parmi les principaux indices asiatiques jusqu’à la fin du mois de septembre. Les premiers pas en faveur de réformes – comme la restauration de l’initiative “Value-Up” et le renforcement des règles de gouvernance – ont contribué à restaurer la confiance des investisseurs après une année 2024 tumultueuse.

Cet contexte est important, mais il ne suffit pas à lui-même pour justifier une hausse de 36 %. Les facteurs de soutien plus forts résident dans l’exposition structurelle de la Corée aux technologies, à l’IA et aux chaînes d’approvisionnement en énergies nouvelles. En autres termes, les politiques publiques ont peut-être ouvert la porte, mais les fondements du secteur confèrent à cette hausse une base solide, plutôt qu’une simple influence politique.

D’autres banques voient des opportunités, et la pression liée aux coûts est moindre.

L’argument favorable est également soutenu par des options à hausse distinctes et une amélioration de la structure du marché. Goldman Sachs continue de voir que…Plus de 20 % de hausse pour le Kospi au cours des 12 prochains moismalgré la volatilité récente. J.P. Morgan indique que les fonds hedger ont terminé90 % de leur déleveragingSi les ventes forcées sont principalement terminées, les rebondissements pourraient être moins soumis à une pression liée aux coûts.

Goldman affirme également que la prochaine hausse devrait s’étendre au-delà des géants du secteur des puces d’IA. Les résultats financiers devraient se améliorer dans les secteurs de l’énergie, des matériaux et de l’industrie. Une telle expansion rendrait le marché moins vulnérable à une nouvelle baisse de la performance.

Qu’est-ce qui confirmerait une récupération orchestrée ?

Le cas du taureau nécessite une participation plus large.

Les bouchers n’ont pas besoin d’optimisme aveugle. Ils ont besoin de preuves que les ventes forcées diminuent et que les acheteurs interviennent à des niveaux plus élevés. La Corée…Le marché boursier le plus performant d’Asie au premier semestre 2026Et le Kospi était…Still à +34 % en 2026avant la réversion. Dans cette configuration, il y eut…Une baisse d’environ 10 % en un jourAprès un tel mouvement violent, la confirmation est plus importante que la conviction.

Un exemple plus convaincant montrerait : – moins de jours de capitulation – des offres de clôture plus fortes – une présence qui s’étend au-delà des puces de mémoire

Le cas difficile reste lié à la concentration.

Les ours ont encore une raison de croire que la reprise de la Corée était trop limitée. Le risque est que…Les bénéfices en capital se sont concentrés dans un petit groupe de actions.Ainsi, une perte dans le secteur des leaders peut entraîner la chute de l’ensemble de l’indice. Si Samsung Electronics et SK Hynix ne parviennent pas à résister aux pressions externes, ou si les problèmes liés à la mémoire commencent à affecter les perspectives du marché, il est encore possible qu’il y ait une autre baisse.

Pour l’instant, la configuration optimale est plutôt tactique que héroïque : attendre que la situation se stabilise, puis chercher la largeur pour confirmer que le processus de nettoyage est vraiment terminé.