Appel de Kodiak pour le second trimestre 2026 : Changements dans les produits hardware, retards dans les livraisons à longue distance, et incertitudes concernant les revenus.

<<>>

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus3,5 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 91 % par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation est principalement due à l’expansion des revenus liés aux services de conduite de véhicules autonomes, ainsi qu’à une contribution ponctuelle provenant d’un programme de démonstration de véhicules autonomes.

Conseils :

• On s’attend à une augmentation des déploiements de camions sans conducteur jusqu’à près de trente pour le troisième trimestre. Une ralentissement temporaire sera probable, car la nouvelle plateforme est encore en phase d’intégration.
• Le flux de trésorerie libre pour le troisième trimestre devrait être négatif de 39 millions de dollars à 41 millions de dollars.
• Les prévisions de flux de trésorerie net pour l’ensemble de l’année 2026 se sont réduites à une valeur négative de 162 millions de dollars (contre une fourchette initiale de -155 millions de dollars à -165 millions de dollars).
• On s’attend à finaliser l’engagement initial de 100 camions avec Atlas d’ici la fin du premier semestre 2027.
• Objectif de lancer le véhicule sans conducteur pour les longs trajets d’ici la fin de l’année.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Déploiement commercial et expansion de la flotte :

• Kodiak a atteint un total de35 camions sans conducteurDéployé à la fin du Q2 2026, une augmentation par rapport à…28au trimestre précédent.
• L’entreprise a terminéPlus de 40 000 heures de conduite sans conducteur payées, marquant une71%Augmentation par rapport au premier trimestre, et une hausse significative par rapport à l’année précédente.
• Cette croissance est due à l’expansion des flottes de camions sans conducteur propriétaires par les clients, ainsi qu’à l’introduction de solutions de transport autonome plus efficaces et fiables.

Autonomie, préparation et lancement à longue distance :

• La mesure de préparation à la navigation autonome sur longues distances de l’entreprise a augmenté.91%à partir de juillet, plus5 pointsDans trois mois.
• Des progrès significatifs ont été réalisés dans l’architecture de contrôle des véhicules à haute sécurité et dans le cadre d’évaluation des risques probabilistes.
• Cette progression est due aux investissements dans des outils de développement assistés par l’IA, à une flotte croissante de camions de développement dédiés, ainsi qu’à des programmes structurés de tests sur les voies.

Croissance des revenus et partenariats stratégiques:

• Les revenus pour le second trimestre 2026 étaient de3,5 millions de dollars, reflétant une91%Augmentation trimestre sur trimestre, due à l’expansion des revenus liés aux services de conducteurs.
• L’entreprise a enregistré une forte croissance séquentielle, à l’exception de la contribution de revenus ponctuels exceptionnels.
• La croissance des revenus a été soutenue par des partenariats stratégiques et par la mise en œuvre réussie d’initiatives sans conducteur sur de longues distances.

Introduction à la plateforme Gen 7:

• Kodiak a lancé sa plateforme de 7ème génération.50%Plus puissant que la génération précédente, et possède un format plus compact.
• Cette plateforme représente un pas important vers une réduction des coûts et une amélioration de l’efficacité du système d’équipement audiovisionnel de Kodiak.
• Ces améliorations visent à augmenter la fiabilité et à élargir les possibilités d’intégration pour différentes configurations de camions.

Progrès réglementaires et opportunités de marché :

• Le département des voitures à moteur de la Californie a finalisé de nouvelles réglementations visant à étendre son programme de permis pour les véhicules autonomes aux camions de charge lourde.
• Cette évolution réglementaire crée une voie claire pour que Kodiak puisse offrir des services sans conducteur à travers tout le pays.
• L’environnement réglementaire favorable, combiné aux tendances économiques et industrielles, renforce les opportunités à long terme pour Kodiak dans le domaine du transport routier.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Des déclarations telles que « Le deuxième trimestre a été marqué par une validation commerciale importante et une augmentation de l’échelle des activités » ou « Nous avançons également à grande vitesse vers le lancement de nos camions autonomes pour les longs trajets d’ici la fin de l’année » montrent des progrès significatifs. La direction exprime sa confiance dans le timing du lancement et les évolutions réglementaires, affirmant que « nous sommes de plus en plus convaincus que le transport automoteur sera inclus dans le projet de loi relatif aux transports terrestres final ».

Q&R:

• Question de Andres FitzgeraldPourriez-vous donner plus de détails concernant les délais de mise en œuvre pour les phases Q3 et Q4, ainsi que pour l’année prochaine ?
  RéponseOn commencera par de petites déploiements pour le troisième trimestre sur la nouvelle plateforme. Les activités se développeront au fil du quatrième, premier et deuxième trimestre. Un nombre similaire de déploiements sera effectué dans la seconde moitié de 2026, comme dans la première moitié.

• Question de Andres FitzgeraldComment le lancement du matériel Gen 7 affecte-t-il la taille et la planification des flottes ? Quelles sont les stratégies pour le matériel précédent ?
  RéponseOn continuera à soutenir les plateformes existantes ; tous les nouveaux camions seront de la génération 7, afin d’améliorer l’efficacité, la fiabilité et les économies de coûts. La transition vers la génération 7 fait partie d’une stratégie visant à réduire les coûts liés aux équipements de vidéo-immersion.

• Question d’Andres FitzgeraldComment envisagez-vous les opportunités en Californie ?
  RéponseTrès enthousiaste au sujet du permis en Californie, qui permettrait des opérations entre les différentes régions de l’État. Nous discutons déjà des opportunités avec les clients locaux, mais l’attention se concentre sur le Texas pour les prochains trimestres.

• Question de TD CowenQuels progrès attendons-nous dans les 6-12 mois à venir en matière de défense ? Et comment évaluer les opportunités qui se présentent ?
  RéponseLa défense est une stratégie à long terme ; il est difficile de connaître le montant et le calendrier des projets liés à cette activité. Les revenus provenant de la défense sont considérés comme un élément complémentaire du commerce principal.

• Question de TD CowenPouvez-vous quantifier le coût ou l’impact économique par unité de Gen 7 ? Est-ce que cela inclut également les avantages offerts par Bosch ?
  RéponseOn s’attend à ce que le chapitre 7 entraîne une baisse modeste des coûts liés au matériel informatique. Les avantages liés à l’initiative de la chaîne d’approvisionnement de Bosch seront visibles davantage en 2027 et au-delà.

• Question de Brian (Craig Hallam Capital Group)Pouvez-vous quantifier la durée de vie utile de la génération précédente et celle de la génération 7 ?
  RéponseOn s’attend à ce que le modèle de Gen 7 dépasse la durée de vie utile typique de 4 ans des camions dans la région du Permian Basin. Les systèmes de génération précédente ont montré une « fiabilité incroyable » sur une période de 18 mois.

• Question de Brian (Craig Hallam Capital Group)Quel est l’impact de l’engagement avec Daimler pour Kodiak ?
  RéponseCela valide l’approche indépendante de la plateforme de Kodiak, et permet une intégration dans une configuration de voiture de jour plus économique, augmentant ainsi les possibilités de déploiement.

• Question de Nancy (Morgan Stanley)Quels cas de sécurité restent ouverts, et quels sont les facteurs clés avant que la capacité ne soit à 100 % ?
  RéponseLa plupart des demandes les plus techniques et ayant des délais de traitement les plus longs ont été résolues. On s’attend à ce que le système atteigne 100 % de préparation et soit mis en service d’ici la fin du mois de décembre.

• Question de Nancy (Morgan Stanley)Comment la technologie de points de repère permet-elle de distinguer Kodiak et d’aider à résoudre plus rapidement le problème de sécurité ?
  RéponseLe point de rupture est un outil inédit qui recherche de manière intelligente les cas extrêmes rares dans un espace de simulation à haute dimension. Il concentre les ressources sur les scénarios les plus difficiles, afin de valider efficacement les garanties de sécurité.

• Question de Walt (Entreprise inconnue)Comment la plateforme Gen 7 a-t-elle été intégrée dans la configuration de la cabine de jour afin d’obtenir 50 % de plus en puissance de calcul ?
  RéponseDes travaux techniques nécessaires en matière de forme du dispositif, de gestion thermique et de contraintes énergétiques sont requis pour permettre d’intégrer le système informatique dans la cabine de jour plus petite. Cela prouve l’agnosticisme de la plateforme face aux différentes configurations des camions.

<<>>