Le modèle de transfert des frais de transport de Klaviyo et sa stratégie de monétisation se contredisent lors de la réunion d’évaluation des résultats du second trimestre 2026.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus370,6 millions de dollars, soit une augmentation de 26 % par rapport à l’année précédente.
• Marge brute73,4 % (non-GAAP), en baisse de trois points par an.
• Marge d’exploitation13,7 % (marge d’exploitation non conforme aux normes GAAP)

Conseils :

• Les prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 ont été relevées de 12 millions de dollars au milieu de la période, soit entre 1,526 milliard et 1,534 milliard de dollars. Cela représente une croissance de 24 % par rapport à l’année précédente.
• Les prévisions de revenus d’exploitation non GAAP pour l’année entière 2026 ont été revues à la baisse, à un chiffre entre 212 et 218 millions de dollars, avec un taux de marge d’exploitation d’environ 14 %.
• Les revenus prévus pour Q3 se situeront entre 377 et 381 millions de dollars, avec une croissance d’environ 21,5 à 22,5 %.
• Les revenus d’exploitation non conformes aux normes GAAP devraient se situer entre 40 et 43 millions de dollars, avec un taux de marge compris entre 10,5 et 11 %.
• Le taux de marge brute non GAAP pour le trimestre 3 devrait diminuer légèrement par rapport au trimestre 2.

Commentaires commerciaux:

Croissance des revenus et échelle de l’activité :

• Klaviyo a rapporté presque…1,5 milliarden revenu annuel par unité de temps, avec26%Croissance des revenus trimestriels par rapport à l’année précédente.
• Cette croissance est due à la signature du plus grand contrat de l’histoire : un contrat multi-produits à huit chiffres avec une marque leader en e-commerce. De plus, le nombre de marques qui utilisent la plateforme CRM B2C autonome de Klaviyo augmente également.

Infrastructure de données et intégration de l’IA :

• L’infrastructure de données de Klaviyo stocke plus que9 milliardsLes profils des consommateurs et les processus de traitement de 250 milliards de points de données se déroulent chaque trimestre.
• L’amélioration de la scalabilité et de la polyvalence est due à l’intégration de modèles et d’agents d’IA, ce qui permet une personnalisation plus efficace et une meilleure transmission des messages de marketing.

Adoption du produit et engagement client :

• Les flux de marketing ont connu une…48%Augmentation du nombre de messages et des actions au niveau des points de décision. De plus, les campagnes multi-canaux ont augmenté de près…50%Quartier sur quartier.
• Cette tendance est due au fait que les clients utilisent la plateforme de marketing de Klaviyo pour obtenir plus de flexibilité et de capacité d’expansion. De plus, les agents d’IA comme Composer sont adoptés pour l’optimisation des campagnes publicitaires.

Expansion internationale et part de marché :

• Les revenus de Klaviyo en dehors des Amériques ont augmenté.35%En comparaison avec l’année précédente, les revenus de l’EMEA, excluant le Royaume-Uni, ont augmenté.41%.
• La croissance est attribuée aux investissements stratégiques dans les marchés internationaux. Cela inclut la création d’un nouveau bureau en France et d’un centre de données au sein de l’UE. De plus, il y a une forte adoption de plusieurs produits et un fort dynamisme au niveau des entreprises.

Adoption par les agents client et les compositeurs :

• Le agent de composition a regardé par-dessus95,000Près d’un quart des utilisateurs sont devenus des utilisateurs hebdomadaires, et l’adoption par les agents clientèle a augmenté.40%Trimestriel.
• L’adoption de cette solution est motivée par la capacité des agents à améliorer la création de campagnes marketing, à optimiser les interactions avec les clients et à obtenir un retour sur investissement significatif. Cela se manifeste par une augmentation des revenus attribuables aux activités marketing, ainsi que par une meilleure résolution des problèmes rencontrés par les clients.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a souligné les performances solides au cours du deuxième trimestre : « Le deuxième trimestre a été très bon, avec des revenus dépassant nos prévisions, grâce à une forte dynamique commerciale. » Ils ont également relevé leurs prévisions de revenus annuels, en raison de cette dynamique positive. De nouveaux produits comme Composer et Customer Agent gagnent rapidement en popularité ; Composer compte plus de 95 000 utilisateurs, avec une croissance significative. L’évolution de l’entreprise est considérée comme « conforme aux attentes », avec des succès comme Warner Music Group et Claire’s. Les revenus internationaux ont augmenté de 35 % par rapport à l’année précédente. Les déclarations futures expriment confiance dans les agents commerciaux, qui représentent « le début de notre prochaine courbe S », ainsi que dans le modèle commercial qui permet une croissance accrue.

Q&A :

• Question de Elizabeth Porter (Morgan Stanley)Qu’avez-vous constaté chez les premiers utilisateurs de Composer en ce qui concerne la vitesse de création de campagnes ? Comment cela se traduit-il par un volume plus élevé de contrats clients et une utilisation accrue de la plateforme ?
  RéponseLe compositeur accélère la création de campagnes ainsi que la recherche et l’optimisation des campagnes. Cela entraîne une utilisation accrue de Klaviyo et des revenus supplémentaires. Les utilisateurs initiaux montrent également une plus grande participation et une expansion du nombre d’utilisateurs.

• Question de Arjun Bhatia (William Blair & Co.)La traction solide dans le SMS est-elle due à une inflexion ou au succès de l’entreprise ? De plus, quantifier l’impact des frais de transport sur le bénéfice net au cours de ce trimestre.
  RéponseLa croissance sur les textos et WhatsApp est motivée par les clients qui cherchent une plateforme unifiée et une consolidation des entreprises. Les campagnes multicanales ont augmenté de environ 50 % en comparaison saisonnière. Les facteurs qui contribuent au bénéfice net sont les frais de transporteur, les investissements en infrastructure et la croissance des textos. L’impact des frais de transporteur sera neutre pour l’année 2026.

• Question de Tyler Radke (Citi)Comment envisagez-vous le bon cadre pour investir dans la croissance et l’expansion des marges au-delà de 2026 ?
  RéponseLes investissements dans l’innovation de produits et l’acquisition d’agences sont à l’origine de la croissance. En excluant l’impact des agences, l’entreprise a réussi à atteindre un pourcentage supérieur au niveau annuel en termes de flexibilité. Elle peut continuer à croître en investissant davantage.

• Question de Samad Samana (Jefferies)Quel est l’avantage que représente cette acquisition d’agence, surtout avec Elias en tant que Directeur des Produits ? Comment fonctionnera le travail par divisions ?
  RéponseCette acquisition accélère le développement des agents. Elias apporte une grande expertise en matière d’agents IA. La collaboration entre Andrew et Elias se concentrera sur l’amélioration de Composer et des agents clients, en exploitant les compétences techniques et les capacités liées aux interactions avec les clients.

• Question de Barclay’sComment la vision plus large d’Klaviyo en matière d’agents aide-t-elle aux discussions entre entreprises, en particulier pour remplacer les systèmes traditionnels ?
  RéponseLa vision d’agent permet une approche plus efficace pour obtenir des contrats d’entreprise. Elle permet de remplacer plusieurs plateformes traditionnelles et de proposer des solutions innovantes qui génèrent des revenus, grâce à une infrastructure robuste capable de gérer une grande quantité de trafic.

• Question de Matt VanVlietComment devrions-nous penser à la monétisation des agents tels que Composer et Customer Agent au cours de l’année ou deux à venir ?
  RéponseLe compositeur utilise un modèle basé sur les crédits, avec des paiements anticipés. L’agent client, quant à lui, fonctionne en fonction des résultats et de la résolution des problèmes, ce qui permet d’augmenter le volume et la valeur des services, grâce à des taux de résolution plus élevés et des projets pilotes entreprises.

• Question de Terry Tillman (Truist)Qu’en est-il de la capacité de vente pour les entreprises ? Y a-t-il quelque chose qui manque dans le processus de adaptation du produit au marché ?
  RéponseLa capacité de vente est suffisante, avec une productivité améliorée. Les activités commerciales se déroulent rapidement, mais sont prometteuses, grâce à des contrats et des opportunités commerciaux solides, soutenus par une nouvelle direction et des partenariats avec des agences.

• Question de DJ Hynes (Canaccord Genuity)Avec l’amélioration de la rétention globale et de la capacité à vendre plusieurs produits, est-il possible que la rétention des revenus nets (NRR) commence à augmenter, étant donné que l’application du profil de vente actuel se termine ?
  RéponseLe NRR a été atténué par l’application de mesures pour améliorer le profil de lancement des produits. À mesure que son impact s’atténue au cours du premier trimestre, la force sous-jacente liée à la rétention des clients, à l’expansion du catalogue de produits et aux ventes croisées devrait permettre une amélioration du NRR à long terme.

• Question de Derek Wood (TD Cowen)Quelles sont les prochaines étapes pour l’expansion internationale, tant du point de vue des produits que du marketing ?
  RéponseL’objectif est de développer les capacités de gestion de plusieurs marchés, d’étendre les centres de données (par exemple en UE), de renforcer les équipes locales en Europe, et d’utiliser WhatsApp pour ouvrir nouveaux marchés. L’objectif est que la majorité des revenus proviennent en dehors de l’Amérique du Nord.