La base de croissance du BEBIDA de Kingsway et les revendications liées aux acquisitions de Tuck-In ne correspondent pas aux résultats annoncés au cours de la réunion d’information du deuxième trimestre 2026.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus39,4 millions de dollars, soit une augmentation de 27,6 % par rapport à 30,9 millions de dollars au deuxième trimestre 2025.

Direction :

• Le portefeuille EBITDA sur 12 mois est attendu comme positif dans la seconde moitié de 2026, ce qui permet des comparaisons année après année plus simples.
• Kingsway vise un double chiffre d’affaires en croissance organique en 2026.
• L’entreprise réaffirme ses objectifs de réaliser entre trois et cinq acquisitions dans les secteurs de KSX et de garanties étendues.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Performance financière exceptionnelle :

• Kingsway a enregistré un record.Portfolio EBITDAde7,2 millions de dollarsPour le deuxième trimestre, c’est la meilleure performance opérationnelle depuis le mandat de J.T. Fitzgerald en tant que PDG.
• L’entrepriseSegment KSXUn record trimestriel a été atteint.4,3 millionsEn termes d’EBITDA ajusté, cela représente plus de trois fois la valeur des huit derniers trimestres.
• Cette performance exceptionnelle était due à une force globale sur l’ensemble du portefeuille KSX, aux succès en matière de clients et aux progrès opérationnels.

Croissance dans le segment KSX :

• Les revenus de KSX ont augmenté.68.3%en comparaison avec l’année précédente22,3 millions de dollarsContribuant de manière significative à la croissance globale des revenus.27.6%à39,4 millions.
• Cette croissance a été soutenue par une forte fidélité des clients et l’acquisition de nouveaux clients, en particulier dans des entreprises comme Ravix et SPI.

Performance du segment de garantie étendue :

• Le segment de la garantie étendue a rapporté1,1 millionEn termes d’EBITDA ajusté, les ventes en espèces liées aux garanties étendues augmentent.6.9%depuis15,1 millionsIl y a un an.
• Cette croissance a eu lieu malgré…3.1%Diminution des revenus liés aux garanties étendues, due à la bonne exécution des activités par IWS et KeyPointPWI, ainsi qu’à la génération de flux de trésorerie.

Acquisitions stratégiques et changements de leadership :

• Kingsway a achevé l’acquisition de RCC. Cela a permis de générer environ…2,5 millions de dollarsEn termes de revenus prévisionnels, cela permet d’élargir l’empreinte géographique d’Image Solutions dans le Michigan.
• L’entreprise a également nommé Coulter Hanson comme président de Kingsway Skilled Trades. Elle a également accueilli Fletcher Vine en tant que nouveau dirigeant, soulignant ainsi l’importance de la croissance stratégique et du leadership.

Défis opérationnels et perspectives futures :

• Malgré des performances solides, des défis ont été constatés dans le segment des métiers qualifiés de Kingsway en raison d’un projet de construction antérieur qui a entraîné une dépréciation de valeur à haute figure numérique.
• L’entreprise reste optimiste quant à sa croissance future. Elle prévoit de tirer parti du modèle de fonds de recherche et des opportunités d’acquisitions importantes, afin de réaliser une croissance organique à deux chiffres.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• L’appel indiquait qu’il s’agissait d’un « deuxième trimestre exceptionnel » et du « meilleur trimestre en termes de performances opérationnelles » depuis le début de l’mandat du PDG. La direction a souligné les chiffres records en matière de BEBIDA de KSX, ainsi que les chiffres records pour son portefeuille d’actifs. Elle exprimait sa confiance dans la trajectoire positive et les opportunités de croissance à venir.

Q&A:

• Question de James CarboneraPourriez-vous partager davantage d’informations sur l’acquisition par la RCC, comment vous en êtes venu à cette décision, et pourquoi cela est-il pertinent pour les solutions d’image ?
  RéponseRCC a été acquis par des canaux de sourcing normaux. Cela correspond à la stratégie de croissance stratégique et organique de Image Solutions. C’était également une excellente opportunité, à un prix raisonnable.

• Question de James CarboneraLes 1,1 million de dollars en espèces reçus de Argo : y a-t-il beaucoup d’investissements actifs dans les recherches liées à Argo qui restent en cours ? Et pensez-vous que Kingsway pourrait recevoir des distributions de cash supplémentaires de la part d’Argo à l’avenir ?
  RéponseIl y a quelques investissements actifs dans Argo ; des distributions supplémentaires sont attendues à l’avenir, sous forme de dividendes ou de transactions financières.

• Question de James CarboneraRoundhouse, AAA et Southside ont maintenant des chiffres à présenter. Le portefeuille de valeurs valant entre 22 et 23 millions de dollars a-t-il dépassé ses objectifs d’un an ? Maintenant que ces chiffres sont officiellement inclus dans le rapport, les investisseurs devraient considérer cela comme un seuil pour pouvoir continuer à croître.
  RéponseLes 22-23 millions de dollars en EBITDA sur la période totale représentent un point de repère important pour les investisseurs. Il s’agit des résultats opérationnels des entreprises pendant les 12 derniers mois, dont les actions étaient principalement détenues durant cette période.

• Question de James CarboneraLe RCC a été financé au niveau de l’entreprise opérante, sans aucun capital supplémentaire provenant de Kingsway. Quel est aujourd’hui le niveau d’utilisation des leviers de portefeuille ? Et quelle capacité de financement vous permet cela ?
  RéponseLe levier consolidé est d’environ 2,7x, ce qui offre une grande marge pour des acquisitions continues.

• Question de James CarboneraL’étude sur le fonds de recherche de Stanford montre toujours des rendements historiques très forts. Mais la recherche en ligne devient également beaucoup plus populaire et compétitive. Observez-vous une augmentation de la concurrence dans les multiples d’acquisition aujourd’hui ? Et à mesure que l’espace devient plus compétitif, comment pensez-vous que la plateforme de Kingsway positionne vos OIR par rapport à ceux qui cherchent à exploiter la recherche traditionnelle ?
  RéponseL’augmentation de la concurrence n’a pas affecté les plateformes de multiples. La plateforme Kingsway offre un avantage important grâce à une gestion active des fournisseurs, une infrastructure technologique efficace et des succès éprouvés. Cela attire davantage de recherchistes vers son programme KSX.