Kinder Morgan monte en première place en termes de chiffre d’affaires, grâce à un volume de 280 millions de dollars qui couvre une baisse de 2,4 %.

Aperçu du marché

Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI) a connu une baisse notable le 3 août 2026 : les actions ont chuté de 2,42 %, atteignant près de 32,18 dollars. Malgré cette baisse quotidienne, l’activité de commerce reste solide : la société a enregistré un volume d’échange de 280 millions de dollars, ce qui lui permet de se classer en première position parmi toutes les actions du marché pour cette journée. Ce grand volume d’échanges indique un intérêt important des investisseurs et une possibilité de réorientation stratégique avant des événements clés de la société. Les mouvements intra-journaux de l’action se sont déroulés dans un contexte de signaux techniques mixtes à court terme. Cependant, les performances sur l’année restent positives : l’action a augmenté de 16,13 % au cours de cette période. Cette baisse soudaine contraste avec la forte dynamique de la société ces cinq dernières années, qui a permis un retour pour les actionnaires de près de 144 %. Il est donc possible que cette baisse soit plutôt une adaptation tactique plutôt qu’une rupture fondamentale dans l’attitude des investisseurs.

Facteurs clés

Le catalyseur principal des activités de marché récentes est la levée de dettes significative par Kinder Morgan le 28 juillet 2026. L’entreprise a réussi à émettre 1,75 milliard de dollars en obligations de long terme, dont 1,15 milliard de dollars en obligations à un taux d’intérêt de 5,550%, qui seront remboursées en 2036, et 600 millions de dollars en obligations à un taux d’intérêt de 6,150%, qui seront remboursées en 2056. Cette décision stratégique vise à renforcer le portefeuille de financement de l’entreprise en fournissant des capitaux à long terme. La direction compte utiliser ces fonds à des fins générales, notamment pour rembourser les obligations commerciales et pour refinancer les dates de remboursement des dettes à venir. En fixant un financement à long terme, Kinder Morgan cherche à réduire les risques liés aux refinancements à court terme et à maintenir un accès stable au marché des capitaux. Cela constitue un signe de santé financière positive, que les analystes considèrent favorablement, malgré la volatilité immédiate du marché.

Les performances fondamentales au cours du deuxième trimestre 2026 continuent de soutenir la vision à long terme de l’entreprise. Kinder Morgan a enregistré un bénéfice par action de 0,37 $, ce qui dépasse de loin la prévision moyenne de 0,32 $. Le bénéfice a également été supérieur aux attentes : 15,62 %. Les revenus ont également dépassé les prévisions, avec un chiffre d’affaires de 4,48 milliards de dollars, contre 4,22 milliards de dollars attendus. La performance opérationnelle est due à une augmentation de 7 % du volume de transport de gaz naturel et à une hausse remarquable de 26 % des volumes de collecte de gaz. Ces gains sont attribués à la forte demande pour les exportations de gaz naturel liquéfié et aux besoins en production d’énergie. De plus, l’entreprise a réduit son ratio dette nette par EBITDA à 3,6x, contre 3,8x, ce qui lui permet de financer plus facilement les projets de croissance futurs tout en augmentant les dividendes.

L’avis des analystes reste prudent et optimiste, reflétant une balance entre des indicateurs opérationnels solides et une prudence face aux risques du marché en général. US Capital Advisors a récemment augmenté ses prévisions de bénéfices annuels pour l’année 2027, de 1,38 $ à 1,44 $, bien que cela soit inférieur au consensus des analystes, qui est de 1,52 $. Par ailleurs, Wells Fargo a relevé son objectif de prix à 36,00 $, avec un avis « overweight ». UBS, quant à lui, a confirmé son avis « acheter », avec un objectif de prix de 43,00 $. Cependant, le consensus général des 18 analystes concernant cette action est « Hold », avec un objectif de prix moyen de 35,50 $. Cette divergence montre que le marché reconnaît la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices, mais reste sensible aux risques cycliques et aux niveaux d’endettement.

Les activités des investisseurs institutionnels apportent un contexte supplémentaire concernant la liquidité et les mouvements de prix de l’action. Les déclarations financières récentes montrent que Militia Capital Management LLC a acquis une nouvelle participation d’environ 2,89 millions de dollars au premier trimestre. D’autres acteurs importants, comme Vanguard Group et State Street Corp, ont augmenté leurs positions. Vanguard possède plus de 210 millions d’actions, d’une valeur de près de 5,8 milliards de dollars. Le fait que 62,52 % des actions soient détenues par des investisseurs institutionnels et des fonds hedging indique que les flux institutionnels à grande échelle constituent un facteur important pour le volume de transactions quotidien. En revanche, les ventes effectuées par des personnes au sein de l’entreprise, comme celles effectuées par les vice-présidents John W. Schlosser et Michael P. Garthwaite dans le cadre des plans 10b5-1, représentent un indicateur négatif mineur, mais cela est normal dans la gestion des liquidités des dirigeants.

D’un point de vue futur, la croissance de l’entreprise est étroitement liée au développement du marché des exportations de GNL aux États-Unis. Kinder Morgan transporte actuellement environ 40 % du gaz nécessaire pour les terminaux d’exportation américains. Cette part devrait augmenter, car la quantité de gaz fournie à ces terminaux deviendra double d’ici 2030. La direction prévoit de mettre en service 1 milliard de dollars de projets durant la deuxième moitié de l’année, et a approuvé plus de 1 milliard de dollars supplémentaires pour des projets, notamment les pipelines Mississippi Crossing et Permian Link. Bien que certains modèles d’évaluation indiquent que l’action est sous-évaluée de près de 9 %, avec une valeur juste estimée à 35,33 dollars, le fort endettement s’élevant à environ 32,3 milliards de dollars reste un facteur de risque important que les investisseurs prennent en compte, ce qui contribue à la pression baissière sur le cours de l’action.