Kimbell Royalty Beats, mais les actions ne se soucient pas.

Kimbell Royalty Partners a publié ses résultats du deuxième trimestre de la période fiscale 2026 le 7 août 2026. L’entreprise a obtenu de bons résultats financiers, dépassant de loin les attentes des analystes en termes de chiffre d’affaires, bénéfice net et bénéfice par action.

Revenus

Les revenus totaux de Kimbell Royalty ont augmenté de 30,0 % pour atteindre 112,48 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 86,55 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Cette croissance est due à des revenus record en provenance du pétrole, du gaz naturel et des NGL, soit 103,0 millions de dollars, ce qui reflète une activité solide sur les terrains appartenant à l’entreprise.

Rémunération/Chiffre d’affaires net

L’EPS de Kimbell Royalty a augmenté de 1900,0 % pour atteindre 0,40 dollar au deuxième trimestre 2026, contre 0,02 dollar au deuxième trimestre 2025. Cela montre une croissance continue des bénéfices. Par ailleurs, la rentabilité de l’entreprise s’est améliorée : le bénéfice net a atteint 47,30 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, soit une augmentation de 77,3 % par rapport à 26,67 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Ce résultat exceptionnel indique une gestion opérationnelle et des coûts très efficaces au cours du trimestre.

Mouvement des prix

Le cours de l’action de Kimbell Royalty a diminué de 2,03 % au cours de la dernière journée de trading. Il a augmenté de 0,07 % au cours de la dernière semaine complète de trading. De plus, il a diminué de 0,33 % sur le mois écoulé.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

En résumé : la stratégie « acheter KRP lorsque les revenus dépassent les attentes, puis le garder pendant 30 jours » ne semble pas rentable, en fonction de l’historique des prix de KRP disponible. Au cours des 30 derniers jours de trading pour lesquels j’ai des données sur les prix de KRP, le rendement moyen après le dernier dépassement des revenus était de -0,8 %, avec une fourchette allant de -10,1 % à +7,1 %. Ce n’est donc pas une stratégie fiable pour des trades à court terme basés sur des événements spécifiques.

L’analyse révèle que les gains de revenus ne contribuent pas de manière constante à l’amélioration du KRP. La dispersion des résultats sur une période de 30 jours est importante, ce qui indique que le seul facteur déterminant pour l’action des prix n’est pas le gain de revenus en lui-même. Comme il n’y a qu’un seul événement clairement identifiable lié aux gains de revenus au cours de la période récente, le jeu de données est limité, ce qui rend difficile de conclure que les résultats sont statistiquement fiables. Pour une stratégie basée sur des événements sur 30 jours, cette grande dispersion augmente les chances que le bruit emporte sur le signal. Kimbell Royalty Partners est une entreprise de royalties similaire aux MLP ; donc, son prix est plus influencé par les mouvements des prix du pétrole, les flux de trésorerie liés aux royalties, les attentes de distribution, la sensibilité aux taux d’intérêt et les changements dans le secteur. Par conséquent, un gain de revenus peut se produire même lorsque le contexte du marché des matières premières reste défavorable, et l’action peut ne pas récompenser ce gain. Je ne recommanderais pas d’utiliser cette stratégie uniquement pour KRP, car les preuves indiquent qu’il n’y a pas de avantage positif clair, une dispersion importante des résultats et peu d’événements valables. Si vous voulez toujours utiliser KRP, je le considérerais plutôt comme un instrument de trading lié aux matières premières, et non comme une stratégie basée sur les gains de revenus.

Commentaire du PDG

Robert Ravnaas, président et directeur général, a déclaré qu’il s’agissait d’un trimestre exceptionnel, avec des revenus record en termes de pétrole, de gaz naturel et de NGL, dépassant les 100 millions de dollars pour la première fois. De plus, les revenus nets, le EBITDA ajusté consolidé, les bonus liés aux locations, la production quotidienne moyenne et les liquidités disponibles pour distribution ont également été remarquables. Il a souligné que l’acquisition de Mesa Royalties s’est déroulée avec succès, ainsi que l’annonce d’une deuxième acquisition. Ces événements devraient contribuer à une augmentation significative du flux de trésorerie. Ravnaas a également indiqué que les activités sur leurs terres étaient solides : 91 rigs étaient actives à la fin du trimestre, ce qui représente une part de marché de 16 % par rapport aux rigs américains situés sur les terres publiques. Il a exprimé sa confiance dans les prix élevés du pétrole, qui favoriseraient une légère augmentation des activités. Il a également réaffirmé son optimisme concernant l’industrie des royalties pétrolières et gazières aux États-Unis, en soulignant que la transition de la propriété privée à la propriété publique est encore au début de son processus. L’entreprise a annoncé un distribution de 0,47 dollar par unité ordinaire pour le deuxième trimestre 2026, soit une augmentation de 15 % par rapport au premier trimestre.

Guidance

Kimbell Royalty a confirmé ses objectifs financiers et opérationnels pour l’année 2026. Les prévisions complètes ont déjà été communiquées dans le rapport de résultats du quatrième trimestre 2025. L’entreprise espère fournir des informations actualisées après la clôture de l’acquisition annoncée le 17 juillet 2026. La société reste confiante dans son développement continu au cours de l’année 2026, grâce aux activités de forage actives sur ses terres, en particulier dans la région du Permian Basin, aux prix élevés des matières premières, et à une série de puits qui dépasse le nombre de puits nécessaires pour les travaux de maintenance. Bien que des objectifs quantitatifs spécifiques n’aient pas été indiqués lors de cette réunion, l’entreprise maintient un bilan prudent, avec un ratio dette nette par rapport au EBITDA ajusté sur les douze derniers mois d’environ 1,4 fois. Cela montre qu’elle cherche à conserver sa flexibilité financière et un faible niveau de endettement, tout en effectuant des acquisitions opportunistes.

Nouvelles supplémentaires

Kimbell Royalty Partners a annoncé la clôture de l’acquisition de Mesa Royalties pour un montant de 145,9 millions de dollars le 22 juin 2026. Cette acquisition a permis une production de neuf jours par rapport au trimestre précédent, et a permis d’augmenter la production quotidienne à 26 967 Boe par jour. La société a également annoncé une deuxième acquisition prévue pour être conclue en juillet 2026, afin d’élargir davantage sa base d’actifs. En termes de retour sur investissement, KRP a récupéré et annulé 500 000 actions ordinaires pour environ 7,4 millions de dollars durant le deuxième trimestre. De plus, la société a annoncé une distribution de liquidités de 0,47 dollar par action pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de 15 % par rapport au trimestre précédent. 75 % des liquidités disponibles ont été distribués, et le reste a été utilisé pour rembourser les dettes. Le montant total des emprunts liés à son financement revolving garantie a également augmenté à 660 millions de dollars.