Schmid de la Banque de Kansas City prévient que les taux d’intérêt pourraient devoir augmenter à nouveau – les chances d’une hausse sur 90 jours sont passées à 82%

Le message de Schmid augmente le risque d’une autre mesure plus stricte.

Après que la Fed ait maintenu…Le taux cible des fonds fédéraux reste stable à 3,5 %–3,75 %.Le président de la Banque fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, a déclaré qu’une forme de réduction des taux d’intérêt était nécessaire, car la majeure partie de l’économie se porte bien, mais l’inflation reste un problème. Pour les investisseurs, cela signifie que le scénario où les taux d’intérêt restent élevés pendant plus longtemps est possible, et cela augmente le risque que la politique monétaire devienne encore plus restrictive plutôt que plus laxiste.

CME FedWatch montre maintenant un80,4 % de chances qu’une hausse des taux se produise lors de la réunion du 16 septembre.Le taux est passé de 52,4 % à la date du 16 juillet. Cela ne garantit pas une hausse, mais cela montre que les marchés s’y préparent de plus en plus.

Pourquoi Schmid craint que l’inflation reste trop large…

L’avertissement de Schmid ne concerne pas seulement le fait d’une inflation modérée. Il craint que une économie encore résiliente puisse permettre à l’inflation élevée de s’installer durablement.

Une demande forte peut maintenir la pression des prix.

Lorsque l’économie est…Entrer en 2026 sur des bases solidesEt l’inflation continue…environ deux fois le taux cible de 2 % fixé par la FedLes demandes peuvent toujours être supérieures à l’offre. C’est là la configuration de base que Schmid semble décrire.

Il a également dit que l’inflation est généralisée, s’étendant à…Prix des alimentsLorsque la pression des prix se répand sur de nombreuses catégories, et non pas en raison d’un seul facteur temporaire, il est plus difficile d’imaginer que l’inflation disparaîtra d’elle-même.

Une nouvelle série de relâchements pourrait permettre à l’inflation de persister.

Schmid a soutenu que l’évolution ou non d’un choc de prix dépend en partie de la politique monétaire. Si la Fed relâche les taux d’intérêt tandis que la demande reste forte, l’inflation n’a pas besoin d’accélérer pour devenir un problème. Il suffit que l’inflation reste élevée pendant suffisamment longtemps pour que les ménages et les entreprises puissent s’ajuster à une trajectoire des prix moins avantageuse.

Cela explique pourquoi il a prévenu que l’inflation pourrait rester autour de 3 % plutôt que de 2 % à long terme. Il s’agit d’un risque différent de celui d’une hausse brève : il ne s’agit pas d’un seul trimestre négatif, mais plutôt du fait que la Fed perd sa crédibilité et sa patience en même temps.

L’IA peut contribuer au développement, mais pas suffisamment rapidement pour relâcher les politiques.

Schmid a déclaré que l’intelligence artificielle pourrait stimuler la croissance, sans provoquer uneinflation supplémentaire. Cependant, il a également affirmé qu’il est encore trop tôt pour que la Fed se détende.La plupart des entreprises se portent bien.Cela laisse peu de place pour une déduction prématurée si l’inflation reste trop élevée.

Qu’est-ce qui confirmerait ou affaiblirait le récit de l’ascension ?

Les remarques de Schmid constituent un signal politique, mais pas une engagement ferme. Le marché observe déjà des données relatives aux prix, comme…CME FedWatchEtFutures et options sur les Fed Funds pour 30 joursCe sont des outils largement utilisés pour couvrir le risque de taux d’intérêt à court terme. Ces outils sont utiles pour suivre l’état d’esprit du marché, mais ils ne constituent pas en eux-mêmes une preuve fiable.

Si les attentes concernant des taux d’intérêt plus élevés devaient se traduire en actions politiques concrètes, les investisseurs devraient chercher des preuves tangibles dans les données, plutôt que dans les discours. Pour l’instant, le point clé est simple : Schmid soutient que l’inflation, et non la faiblesse économique, reste le principal problème. Cela pourrait laisser la Fed avec moins d’options simples à exploiter.