Jupiter Lend v2 transforme le capital emprunté en flux de frais – mêmes fonds, plus grand rendement, plus grands risques.

Qu’a changé : la même capitale peut maintenant générer des revenus grâce aux prêts et aux opérations de swap.

Mêmes fonds, deux sources de revenus

Jupiter Lend v2 modifie le comportement du jeu d’une manière importante :Les positions de dépôt et de prêt peuvent simultanément servir de liquidité pour le trading.En pratique, cela signifie que les mêmes fonds peuvent générer des intérêts d’emprunt et des frais de swap. Pour les utilisateurs, l’avantage est simple : un même capital peut désormais participer à ces deux sources de revenus, plutôt que de devoir choisir entre eux.

Le problème, c’est que les avantages dépendent de l’utilisation du produit.Les rendements sont plus élevés si le routeur de Jupiter peut envoyer suffisamment de flux de swap.vers les nouveaux coffres. Si l’activité de routage est stable, les rendements des dépôts peuvent augmenter et les coûts d’emprunt peuvent être compensés en conséquence. Si le flux est faible, on peut s’attendre à ce que les bénéfices supplémentaires diminuent également.

Pourquoi cela est important pour la structure de liquidité de Solana

Le capital de prêt et la liquidité des swaps ont souvent été isolés.

Ce qui rend cette mise en l’air plus que simple correction de la performance est le problème de marché qu’elle cherche à résoudre.Un capital profond et collant se trouve souvent dans les marchés de prêts.Pendant que les agrégateurs DEX compétent pour obtenir de la liquidité ailleurs, Jupiter Lend v2 tente de combler cette lacune en transformant…Les positions de dépôt et d’emprunt servent simultanément de source de liquidité pour les transactions.C’est pourquoi le lancement est important pour Solana DeFi dans son ensemble, et non seulement pour les utilisateurs d’un seul produit.

Comment on s’attend à ce que le capital circule

En théorie, les actifs fournis et empruntés ne sont plus limités à des pools de prêts isolés. Ils peuvent plutôt être dirigés vers l’engin d’agrégation de Jupiter en tant que source de revenus secondaire. Lorsque les traders utilisent ces pools, les utilisateurs de dépôts peuvent obtenir des rendements plus élevés, et les emprunteurs peuvent voir que les coûts d’emprunt sont compensés. Lorsque le volume des swaps diminue, on peut s’attendre à ce que les rendements supplémentaires diminuent ou disparaissent.

C’est le mécanisme essentiel qui explique l’attrait du produit : les mêmes fonds peuvent soutenir à la fois les activités de prêt et la liquidité des swaps. Ainsi, les fonds ne restent pas inactifs d’un côté du marché, tandis que l’autre côté cherche à obtenir plus de liquidité.

Pourquoi Jupiter pourrait avoir une pointe d’exécution

Jupiter se décrit déjà commeL’infrastructure de liquidité qui sous-tend la majorité des services DeFi sur Solana.Cela permet une gestion optimale des opérations de compensation, grâce à Metis, JupiterZ et les routeurs tiers. Cela offre un avantage pour diriger le flux de compensation vers les nouveaux coffres, par rapport à un produit de prêt indépendant qui propose des fonctionnalités similaires.

Si le modèle fonctionne, Solana dispose d’un circuit de capitaux plus intégré, plutôt que de pools isolés qui se compétitionnent pour la liquidité. Si ce n’est pas le cas, la limite est également claire : un profil de rendement plus élevé ne peut fonctionner que si le routeur de Jupiter envoie constamment suffisamment de flux de swap vers les comptes.