Après la baisse des prix en juin, TSMC et ASML constituent un test important pour les technologies liées à l’intelligence artificielle.

Les ventes émises en juin ont de nouveau mis la demande pour l’intelligence artificielle à l’épreuve.

AprèsCrise technologique mondialeUn réinitialisation a été effectuée au début de ce mois. Cette semaine sera donc l’occasion d’évaluer clairement si les investissements en AI ont encore une valeur ajoutée. Les acheteurs peuvent considérer cela comme une occasion de mettre à niveau les positions défensives. Les vendeurs, quant à eux, peuvent souligner que…AnxiétéAvant les résultats financiers de Micron, et compte tenu des craintes liées aux taux d’intérêt.

Les contrats à terme sur le Nasdaq-100 indiquaient un début de journée tendu.

Les futurs sur le Nasdaq-100 ont chuté de 0,5 %.C’est une semaine où les technologies sont au centre de l’attention, afin de déterminer si l’IA peut toujours contribuer à l’augmentation des bénéfices. Cela ne se réduit pas à une simple situation de routine. Il s’agit plutôt d’une épreuve pour voir si les investisseurs croient toujours que le cycle d’investissement continue pour les entreprises leaders.

ASML a déjà fixé une partie des critères de référence en élevant son objectif pour l’année 2026.De 36 à 40 milliards d’euros de revenusTSMC est le fournisseur qui impose des contraintes plus strictes.2Q'26 résultatsLe paiement est prévu pour le 16 juillet 2026. Si les deux indicateurs indiquent une tendance positive, les investisseurs auront plus de raisons de croire que la demande en AI reste solide. Si les deux indicateurs indiquent une tendance négative, alors la baisse des prix pourrait être due à des facteurs macroéconomiques plus importants.

TSMC et ASML réunis permettent de déterminer si la demande en matière d’AI est réelle.

Le signe le plus clair ne provient pas de la langue d’IA. Il s’agit plutôt du flux d’ordres. TSMC indique la demande au niveau des usines de fabrication, tandis qu’ASML indique la demande au niveau des outils de production. Si les deux indicateurs confirment cette tendance, les investisseurs ne regardent pas seulement un seul trimestre fort ; ils voient également comment les dépenses se répartissent au sein de la chaîne de production liée à l’IA.

TSMC a déjà montré que la demande est convertie en production.

TSMC’sRevenus de 1,134 trillions de dollars.Cela était important, car cela montrait que la demande en IA se traduisait par des livraisons réelles, et non seulement des déclarations des investisseurs. Les revenus ont augmenté de 35 % par rapport à l’année précédente, dépassant ainsi les attentes. Cela signifie que la demande en matière de fonderies reste stable. En pratique, les hyperscalers et leurs fournisseurs continuent de traiter les wafers correctement.

ASML indique si cette demande se traduit par une augmentation de la capacité de production.

ASML constitue une excellente référence pour déterminer si la demande actuelle contribue à l’augmentation des capacités futures. Au début de cette printemps, elle…Elle a relevé ses perspectives de revenus pour l’année 2026.Cela indique que la demande pour ces outils reste supérieure aux attentes du marché. La question cruciale est de savoir si ASML sera capable de répondre à cette demande.Outils DUV et EUVSi les nœuds avancés ne peuvent toujours pas être construits assez rapidement, cela indique qu’il existe un cycle de dépenses important qui peut se prolonger encore.

Les revenus solides doivent encore résister à un test de qualité.

Un bon chiffre d’affaires ne suffit pas en soi. ASML a déjà montré cette dynamique lorsque les investisseurs se concentraient sur…Les attentes de la margeMalgré une forte demande, l’investisseurs ne se fieront probablement pas uniquement aux chiffres de revenus pour évaluer ces rapports. Pour TSMC et ASML, la vraie question est de savoir si la forte demande est suffisante pour justifier des valeurs plus élevées, et non simplement des ventes plus importantes.

Qu’est-ce qui pourrait faire que ce rebond persiste… et qu’est-ce qui pourrait le briser ?

Pour que cette reprise se maintienne, les prochaines données doivent montrer que les dépenses en IA se traduisent réellement par une demande effective en termes de matériels et d’outils nécessaires à la fabrication des produits. Il est important que cela se vérifie, car même avec…Les prix du pétrole ont augmenté.Et quelques-uns…AnxiétéEn ce qui concerne les revenus et les taux de rendement, il est probable que le marché revienne à ce critère clair : savoir si les leaders du secteur de l’AI sont capables de soutenir leurs perspectives d’avenir.

Une confirmation positive serait un transfert de pouvoir sans encombre.

Les bulls reçoivent le signal lorsque…Résultats de TSMC pour le deuxième trimestre de l’année 2026Il s’agit de performances solides et durables, comme on peut le constater dans le rapport mensuel de TSMC en date du 10 août concernant les ventes de juillet. ASML renforcerait encore davantage cette situation en maintenant une attitude ferme…Prévisions de revenusIl convient de se concentrer sur la force de la demande, plutôt que sur les obstacles géographiques spécifiques. Si cette situation se maintient, le début du mois de juin ressemblera plus à une période de réinitialisation qu’à celui d’une phase de réduction des activités.

Une confirmation de la tendance baissière signifierait une perte de confiance.

Les entreprises liées à l’industrie des semi-conducteurs seront défavorisées si TSMC ne réussit pas à atteindre les objectifs de ventes prévus pour le trimestre en cours ou en juillet. Cela signifierait que la demande n’est pas aussi forte qu’ils l’imaginaient. ASML pourrait également constituer un autre signe d’alarme : les investisseurs pourraient alors passer d’une perspective de revenus stables à des inquiétudes concernant les résultats financiers de l’entreprise.Les restrictions d’exportation imposées par les États-Unis à la Chine représentent un risque pour les ventes sur le marché européen.La pression sur les bords de la courbe, une combinaison moins favorable, ou encore une attitude plus prudente envers la Chine, auraient plus d’importance que les discours rhétoriques. En effet, le marché a déjà payé pour cette confiance.

Que l’on attendra à l’avenir…

• Le 16 juillet de TSMC2Q'26 résultats
• Le système de montage avancé d’ASML contre…De 36 à 40 milliards d’euros de revenusPoint de vue
• Il est possible que la force de la demande se reflète dans les outils utilisés, les marges bénéficiaires et le mix régional, plutôt que uniquement dans les revenus.