Foire EV de juillet : Leapmotor et Zeekr battent des records, tandis que Nio, XPeng et Li Auto perdent de l’importance.

Les livraisons en juillet 2026 ont révélé une division dans la demande pour les voitures électriques en Chine.

Juillet a fait le travail difficile de distinguer les gagnants des perdants.Leapmotor a dépassé les 100 000 unités produites., tandis queNio, XPeng et Li Auto ont de nouveau chuté.Pour les investisseurs, le message n’est pas que les véhicules électriques chinois sont tous faibles. Il s’agit plutôt que la demande se polarise rapidement, et que le marché commence à récompenser les marques qui offrent à la fois une grande taille de production et un bon équilibre entre les différents produits.

Ce que juillet a vraiment montré

La conclusion pratique est simple : la dynamique se concentre en haut. Un mois difficile ne résout pas le débat, mais il réduit le nombre de noms qui méritent d’être surveillés jusqu’en août.

Leapmotor et Zeekr montrent pourquoi la taille et le mélange des produits sont importants.

L’aspect mécanique est ici le point clé, et non le aspect narratif.

La taille devient une barrière infranchissable.

Leapmotor est devenuPremier constructeur qui produit 100 000 véhicules en un seul mois.Dans un marché qui a déjà atteint un certain niveau…Record de 63 % de part de marché pour les pluginsCela est important, car gagner consiste de plus en plus à maintenir un volume de ventes sur différents modèles et prix, plutôt que de compter sur un seul produit phare.

Zeekr met en avant la croissance de qualité.

Zeekr s’est également distingué après juillet.Zeekr atteint un record de 35 837 ventes en juillet, avec le mix premium qui reste populaire.Il est suggéré que la qualité clé ne réside pas seulement dans le volume, mais plutôt dans la qualité de ce volume. Si la croissance s’accompagne d’une discipline des prix, les marges ont plus de chances de rester stables.

Nio et le problème de la complexité des multiples marques

L’architecture de la marque devient une partie intégrante de l’histoire de la société. En juillet, le groupe Nio comptait encore beaucoup sur sa marque principale, qui a apporté des résultats positifs.35 934 véhiculesAlors que les marques soutenues étaient encore peu nombreuses par rapport au total.Firefly… 16 % du groupeetOnvo… Sa deuxième baisse mensuelle consécutive.Renforcer le même point : lancer plusieurs marques avant chaque une a de la traction, mais cela augmente la complexité avant de permettre une expansion à grande échelle.

La pression dans le milieu du paquet est réelle.

Il ne s’agit pas d’un marché faible en termes absolus. C’est plutôt un marché très concurrentiel. Même les entreprises bien financées ont du mal à transformer l’attention et la part de marché en volumes de vente durables, lorsque le domaine se renforce.

Points de surveillance en août : – Les dirigeants continuent-ils à progresser sans aucune réduction évidente ? – Le positionnement secondaire de Nio commence-t-il à jouer un rôle plus important, ou reste-t-il une source de charge pour l’entreprise ? – La concentration des actions des entreprises de catégorie intermédiaire continue-t-elle à s’aggraver ?

La demande de véhicules électriques en Chine est maintenant aussi liée au remplacement des véhicules à combustion interne que à l’adoption des véhicules électriques.

Le signe plus important qui se cache derrière la division des livraisons en juillet est de nature structurelle. La Chine n’est plus seulement un pays où l’adoption des véhicules électriques progresse ; c’est aussi un pays où les véhicules à moteur thermique remplace progressivement les véhicules électriques.

En juin, on a vu que l’équation de demande changeait.

En juin,Les plugins ont atteint un pourcentage de part de marché record de 63 %.Même alors que le marché global a chuté de 23 % en glissement annuel. Le fait que les systèmes de transmission traditionnels perdaient de parts de marché plus rapidement que le marché dans son ensemble a été un signe positif.

L’économie BEV devient de plus en plus centrale.

L’autre point structurel est la combinaison des systèmes de transmission. Les données de juin montrent que…Les BEVs ont augmenté de 4 % en glissement annuel.Alors que les voitures électriques de type PHEV ont chuté de 27 %, celles de type EREV ont diminué de 32 %. Cela ne signifie pas que la demande pour les EREV est morte, mais cela indique plutôt que le marché ne traite pas toutes les options de véhicules à moteur propres de manière équitable.

Cela est important pour la construction de portefeuilles d’investissements. Si les consommateurs continuent à préférer les véhicules électriques, les avantages compétitifs devraient se concentrer sur des entreprises ayant une véritable capacité d’électrification et une taille économique significative, plutôt que sur des entreprises liées au secteur automobile chinois.

TCO devient un véritable facteur de motivation pour l’adoption.

Cette transformation ne concerne pas seulement les politiques ou la marque. NouveauxModélisation du coût total d’acquisitionDans les prévisions de BloombergNEF pour l’année 2026, il est montré comment l’économie, ainsi que les tendances liées aux prix et aux coûts des batteries, peuvent influencer le chemin d’adoption des technologies électriques. En pratique, le retour sur investissement s’améliore au fur et à mesure que la catégorie se mature.

Comment trader la division de juillet vers août

La configuration pratique est simple : confirmation de transaction, pas adoration du héros.

Noms à surveiller

• Leapmotor :Cela est simplement devenu…Premier fabricant qui produit 100 000 véhicules en un seul mois.La question maintenant est de savoir si cette échelle peut tenir.
• Zeekr:Juillet reste une période de surveillance pour les performances qualitatives.Zeekr réalise un record de 35 837 ventes en juillet, avec le produit Premium Mix qui reste très populaire..
• XPeng:Il a quand même fonctionné.38 027 véhicules en juilletMais c’était aussi une partie de…déclins séquentielsGroupe. Cet écart entre le volume absolu et la force de décroissance est le véritable sujet de débat.
• Nio:La marque reste significative, mais juillet représente un autre pas en baisse dans la série mensuelle.

Catalyseurs et ce qui pourrait changer la perspective

• XPeng:Une autre baisse séquentielle affaiblirait le cas de la reprise économique ; la stabilisation serait plus importante que les chiffres globaux de juillet.
• Nio:La question clé est de savoir si le groupe peut arrêter de glisser, tandis que les marques plus nouvelles tentent de croître.
• Leapmotor et Zeekr :Le cas du “bull” se renforce uniquement si la croissance des volumes et la diversité des produits restent stables.

La thèse centrale reste simple : dans un marché des véhicules électriques chinois qui mûrit, la taille, la diversité des produits et la qualité de la mise en œuvre sont plus importantes que l’optimisme ou le pessimisme général concernant cette catégorie.