Le coût central des biens de consommation aux États-Unis en juillet est de 2,5 %. Cela place le secteur des cryptomonnaies au carrefour : aucune clarté sur les taux d’intérêt, aucun signal encourageant pour des achats massifs.

Le taux de inflation du CPI en juillet, à 2,5 %, a réduit la pression sur l’inflation. Cependant, les cryptomonnaies ne disposent toujours pas d’un catalyseur clair pour se développer.

La situation en juillet n’a pas été ni une période de renforcement, ni un choc. Le CPI global a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, en ligne avec les attentes. Le bitcoin, quant à lui, est resté…à peu près 64 000En ce qui concerne les cryptos, cela signifiait une pression plus faible plutôt qu’une nouvelle offre. Les attentes concernant les taux n’ont pas changé suffisamment pour déclencher un mouvement positif en termes de risque. De plus, les actions des prix indiquaient que les traders attendaient des preuves supplémentaires.

Pourquoi les données se retrouvent-elles au milieu du chaos ?

Une taux d’intérêt plus élevé aurait probablement renforcé les craintes du Fed. En revanche, un taux d’intérêt beaucoup plus bas pourrait avoir renforcé les espoirs de déconflation plus rapide. Juillet se situait donc entre ces deux extrêmes : l’inflation s’est calmée modérément, mais pas suffisamment pour changer le cours des choses sur le marché. Une inflation de 2,5 % représente un gain de temps ; cela ne constitue pas en soi une nouvelle tendance.

Pourquoi les actions des cryptomonnaies restent faibles

Le prix du Bitcoin, qui se situait près de 64 000 dollars, même alors que les taux d’intérêt sur les obligations gouvernementales diminuaient, ressemble plutôt à une forme de stabilité qu’à une nouvelle vague d’achats. Cette réaction indique moins une conviction forte des investisseurs, et plus qu’un espoir de nouveaux achats. Les optimistes pourraient argumenter que cette situation affaiblit les raisons pour des mesures de réduction des taux d’intérêt. Les pessimistes, quant à eux, pourraient dire que cela ne justifie pas encore de poursuivre les achats risqués. Les deux points de vue sont raisonnables.

La conclusion pratique est simple : il s’agit probablement d’une configuration où il faut attendre un signal clair avant toute action, et non d’un signal permettant de poursuivre une action. Avec de nouvelles données sur le travail et l’inflation à être publiées avant la prochaine réunion de la Fed, le prochain mouvement directionnel sera plus probablement dû aux nouvelles données, plutôt qu’à une interprétation différente de ces données.

Les données macro plus précises ne signifient pas nécessairement une demande de cryptomonnaies plus forte.

Le contexte macroéconomique s’est légèrement amélioré. Le CPI de juillet a augmenté seulement…0,1 pour centAprès avoir chuté de 0,4 % en juin, l’indice de l’énergie a diminué de 1,5 %. Cela suggère plutôt une situation de relâchement économique plutôt qu’une menace d’inflation. Mais cela ne prouve pas pour autant que de nouvelles sommes d’argent en cryptomonnaies arrivent sur le marché.

Qu’a changé la mise en page – et qu’elle n’a pas changé

Il restait encore un certain niveau de “stickiness”. L’indice de protection a augmenté de 0,1 % et représentait environ deux tiers de l’augmentation mensuelle pour tous les éléments concernés. Donc, la question n’est pas de savoir si l’inflation s’est améliorée au niveau marginal. La question est plutôt de savoir si cette amélioration est suffisante pour stimuler un nouvel appétit pour les risques et une demande durable en cryptomonnaies.

Les Bulls affirment que une politique monétaire plus douce réduit les chances de nouvelles politiques de taux d’intérêt plus restrictives, et permet ainsi de maintenir le discours concernant la demande institutionnelle. Cette argumentation repose sur…Inscriptions pour les ETF de Bitcoin et Ether à court termeet la vision que…Les institutions traditionnelles sont ici en pleine force.Si ce capital commence à circuler à nouveau, des conditions macroéconomiques plus favorables pourraient aider à maintenir des prix plus élevés.

Les analystes affirment que l’appel à la réduction des taux reste à attendre. Puisque les abris continuent de contribuer à l’inflation, la Fed peut continuer à retarder les décisions. De plus, les données sur les flux d’achats ne montrent pas encore de nouveaux appels de acheteurs. Citi a abaissé son objectif sur le prix du bitcoin sur 12 mois.82 000 $ sur 112 000 $Le chiffre d’affaires des ETF a été réduit de 3 175 à 2 240 millions de dollars. Les prévisions concernant les entrées de fonds dans les ETF ont également été réduites à zéro, pour un montant de 10 milliards de dollars au cours de l’année à venir. C’est là le principal obstacle : les conditions macroéconomiques peuvent s’améliorer, mais sans une demande plus forte en ETF et en actifs spot, les opportunités de croissance restent limitées.

Qu’est-ce qui pourrait réellement confirmer une offre plus élevée ?

C’est pourquoi une estimation du CPI supérieure aux attentes n’est pas synonyme d’un signe de vente. Le secteur des cryptomonnaies a encore besoin que l’un de ces signaux apparaisse.

• Entrées continues en ETF
• Demande plus claire des points
• Un autre point de données ou un signal du FED qui modifie de manière significative le cours des taux.

Jusqu’à présent, la publication de ce CPI peut être considérée comme un facteur qui limite les actions futures, mais pas comme une preuve d’une nouvelle pression sur l’achat de cryptomonnaies.

Qu’est-ce qui pourrait changer la situation au cours des prochaines semaines ?

La publication de juillet a atténué la pression macroéconomique, mais le prix reste encore déterminé par ce qui sera acheté ou vendu par la suite.

Les prochains catalyseurs à surveiller

La Fed dispose encore des données sur le CPI d’août et les rapports sur l’emploi avant sa prochaine réunion de politique monétaire. Les traders peuvent donc continuer à mettre à jour leurs attentes en fonction de ces données.Présentes réunions du FOMCCela permet que la situation à court terme reste ouverte. Les cryptomonnaies réagissent davantage aux flux de capitaux visibles qu’à la théorie. Donc, le cadre le plus utile est celui qui consiste à ne pas chercher à obtenir une inflation « pas si mauvaise » par soi-même.

Le prix reste encore défensif.

Le signal de marché le plus clair reste queLe prix du Bitcoin est resté autour de 64 000 dollars.Pendant ce temps, les prix diminuent. Cela ressemble plus à une réaction de défense qu’à un nouveau cycle d’achats. Pour l’instant, il est logique de considérer cette tendance comme une zone de soutien, à moins que les entrées d’argent via des ETF, la demande sur le marché ou les attentes politiques ne fournissent un autre signal d’alerte.