JPMorgan devient optimiste quant à Salesforce : un taux d’adoption de l’IA de 34 % a dépassé les 200 milliards de dollars.

L’appel avec Salesforce de JPMorgan porte d’abord sur les sentiments des clients, puis sur la croissance.

JPMorgan a lancé Salesforce.SurpoidsAvec une cible de prix pour décembre 2027 à 250 $, l’auteur affirme que les actions semblent bon marché, car le marché suppose encore une dégradation future. Dans ce contexte, la première source de bénéfice est…réévaluationSi les investisseurs commencent à voir une stabilisation plutôt qu’une décroissance continue.

Qu’est-ce qui doit changer pour que le cours de l’action reévalue ?

Le cas de JPMorgan se base sur deux points :Activité principale :attenduAccélération dans 2HF27 - Évaluation :Un soulagement de l’idée que Salesforce s’apprête à connaître une baisse plus importante de son développement.

Même sans une accélération immédiate des revenus, JPMorgan voit toujours des opportunités si la croissance et les marges restent stables. C’est important, car cela rend cette situation moins liée à l’intelligence artificielle, et plus liée à un rééquilibrage des sentiments liés aux services logiciels d’entreprise mûrs.

L’IA est importante, mais ce n’est pas toute la solution. Le secteur des logiciels a été touché par les craintes…Disruption d’ici à cinq ans dans le domaine de l’IAJPMorgan affirme que la réaction a été trop sévère. Si l’IA se montre plus utile que simplement remplaçante, Salesforce pourrait réévaluer sa valeur avant que le tableau des revenus ne puisse rattraper les pertes.

Pourquoi le avantage concurrentiel de Salesforce peut-être encore existant malgré les craintes liées à l’IA

La baisse des prix des logiciels a été sévère. Le groupe a constaté que…2 billions de milliards de dollars de valorisation boursière ont été annulés.Et son poids dans le S&P 500 est passé de 12 % à 8,4 %, car les investisseurs ont pris en compte une plus grande perturbation causée par l’IA que beaucoup d’analystes ne le pensent. Pour Salesforce, cela laisse une opportunité au marché de reconsidérer la position dominante de l’entreprise, si les dommages prévus se révèlent moins graves que ce qui était craint.

Le fossé représente la profondeur de la plateforme, et non une marque liée à l’IA.

JPMorgan affirme que les craintes de disruption sont réelles.Il devrait être limité à une petite partie du commerce.Cela fait de la protection offerte par Salesforce sa plateforme d’entreprise de base, des relations clients durables et des coûts de changement élevés. L’intégration de l’IA vient compléter, plutôt que remplacer, le produit de base.

Cette distinction est importante. Salesforce est toujours décrite par JPMorgan comme ayant unePosition de leader sur le marché du CRM, avec des entreprises.Dans ce contexte, Agentforce ressemble davantage à une couche supplémentaire sur la plateforme CRM qu’à une fonctionnalité indépendante qui concurrence les solutions de pointe moins coûteuses.

Agentforce est stratégique, mais son adoption est encore précoce.

Les Bulls doivent également être honnêtes au sujet de la situation de Agentforce. Marc Benioff a dit que Salesforce était…“Tout est entre les mains d’Agentforce.”Mais l’adoption est encore incomplète, et les investisseurs peuvent souligner que la plateforme n’a pas encore été prouvée à grande échelle.

La question clé n’est pas de savoir si l’utilisation de l’IA est parfaite aujourd’hui. C’est plutôt si Agentforce peut progressivement augmenter la part des revenus générés par les services proposés, améliorer la monétisation et faire en sorte que les dépenses liées à l’IA continuent de circuler via la plateforme Salesforce, plutôt que de rester isolées. Jusqu’à then, cela reste une question…obligatoire de preuveHistoire d’IA au sein d’une franchise mature de CRM.

Qu’est-ce qui déverrouillera le stock, et qu’est-ce qui brisera le cas ?

Catalyseurs à surveiller

• Positionnement :Salesforce se présente comme le leader mondial.#1 CRM agentiqueCela permet au produit de rester en premier plan, car les acheteurs cherchent des capacités d’IA agentielle.
• Signaux d’investissement :Salesforce a annoncé1 milliard de dollars en Suisse au cours des cinq prochaines annéesIl montre que la direction investit réellement des capitaux dans sa stratégie AI, et non seulement parle-en.
• Preuves commerciales :Les Bulls ont besoin de preuves que l’IA va au-delà des fonctions de pilotage, et qu’elle sera utilisée pour des services payants et pour augmenter les dépenses des clients.
• Le catalyseur JPMorgan :Le signal le plus clair du marché est lorsque les activités principales commencent à montrer…Accélération dans 2HF27L’entreprise compte sur cela.

Qu’est-ce qui pourrait annuler la stratégie boursière optimiste ?

Le cas le plus simple est clair : l’économie des clients s’affaiblit avant que Agentforce ne mûrisse. Les inquiétudes concernant le fait que les acheteurs d’entreprise puissent…Attendu que les dépenses liées à Salesforce doivent être réduites.Cela remettrait en question l’idée selon laquelle l’IA deviendrait une source de revenus et un facteur positif pour les partenaires.

Le deuxième point de vigilance concerne l’utilisation limitée de cette technologie. Si son adoption reste limitée à environ 23 000 clients pendant trop longtemps, l’IA restera plutôt une notion abstraite liée à Salesforce, plutôt qu’un facteur significatif dans ses performances. Cela retardera donc la réévaluation que JPMorgan espère voir se produire.