JPMorgan est optimiste concernant Salesforce : les craintes liées à l’IA font que le cours du CRM se situe près de ses plus bas niveaux depuis trois ans.

Les points de départ liés à Salesforce chez JPMorgan indiquent une réévaluation des notes financières à des niveaux plus élevés.

JPMorgan’sObjectif de prix en décembre 2027 : 250 dollars.Cela signifie environ 93 unités de bénéfice provenant du CRM.$157,74 fermé, qui est aussiSon plus bas prix depuis février 2023Pour que cette configuration fonctionne, Salesforce doit être plus qu’un simple produit logiciel dépassé aux yeux du marché.

Le contexte opérationnel ne permet pas de considérer cela comme un cas négatif complet. Salesforce a publié11,13 milliards de dollars de revenus trimestrielsCela dépasse les estimations. Cela ne prouve pas qu’il y a une reprise, mais cela remet en question l’idée que l’entreprise est en situation de chute structurelle.

La perspective optimiste de JPMorgan ne consiste donc pas à sauver Salesforce des craintes liées à l’intelligence artificielle, mais plutôt à souligner que la valeur du titre est trop basse pour une entreprise leader dans son secteur, avec une croissance et des marges durables. En ce sens, l’opportunité réside principalement dans une revalorisation de la valeur de l’action si le sentiment du marché s’améliore.

Pourquoi JPMorgan estime que les craintes liées à l’IA sont exagérées pour Salesforce

Les logiciels d’entreprise peuvent absorber l’IA plutôt que de être remplacés par elle.

L’argument principal de JPMorgan est que Salesforce est jugée comme si l’IA générative arrivait en tant que remplaçant complet. Selon eux, la voie la plus plausible serait que l’IA soit intégrée aux outils de travail existants. L’entreprise affirme que les investisseurs en logiciels ont réagi de manière excessive à cette situation.Disruption de l’IA à court termeEn soulignant que les plateformes d’entreprise présentent souvent de lourds coûts de transition, des contrats à plusieurs années, et qu’elles sont plus adaptées à l’intégration de l’IA additive que à celle par substitution.

Le contexte du marché en général n’est pas hostile à la demande de logiciels pilotés par l’IA.

Ce n’est pas une panique à l’échelle de tout le secteur pour rien. Mais ce n’est pas non plus une fin nette dans l’histoire de l’IA. JPMorgan prévoit encore une croissance des bénéfices de 17 % en 2026 dans le domaine du logiciel.Objectif du S&P 500 : 7 600Les attentes concernant les bénéfices générés par l’IA sont plus élevées. Les optimistes n’ont pas besoin de prouver que Salesforce est immunise contre l’impact de l’IA. Ils doivent montrer que l’IA continue d’augmenter les budgets alloués au développement de logiciels, plutôt que de remplacer complètement les concurrents existants.

Les résultats de Salesforce lui-même correspondent au cas d’un « add-on, pas un remplacement ».

Le trimestre récent de Salesforce a été soutenu par…Adoption forte de ses logiciels de business pilotés par l’IACela correspond à l’idée que l’IA peut enrichir l’utilisation d’un système sur lequel les clients s’appuient déjà. JPMorgan relie également ces avantages à…Une accélération attendue dans les activités principales en 2HF27Cela rend la thèse plus concrète : l’IA renforce l’attachement et la monétisation au sein d’une plateforme existante, plutôt que de la remplacer complètement.

Quel doit être le processus pour que le CRM puisse être reévalué à partir de maintenant ?

La configuration est simple. Salesforce est toujours…Plus de 55 % en dessous de son plus haut niveau historiqueEt le commerce près de…Sa plus basse clôture depuis février 2023Cela laisse donc de la marge pour une baisse si les sentiments du marché changent, mais cela montre aussi à quel point la pression sur cette action est forte.

Cette prudence n’est pas infondée.La stratégie Diamond Hill Select était sous-pondérée en ce qui concerne les technologies de l’informatique.Et il a soutenu que certaines entreprises de l’IA offrent de meilleurs avantages, avec moins de risques négatifs. En pratique, le CRM ne nécessite pas que les investisseurs l’aiment soudainement. Il suffit que le marché cesse de le considérer comme une méthode insuffisante pour exprimer leur confiance en l’IA. Si l’optimisme concernant l’IA reste intact…Des attentes de bénéfices plus élevées grâce à l’IA.Cela pourrait aider à relever le groupe.

Les points clés à surveiller

C’est toujours une opinion contraire, et non une certitude. Le chemin vers…Cible de prix pour décembre 2027 : 250 dollars.Il est nécessaire de prouver que la demande des entreprises persiste, que l’adoption de l’IA continue de soutenir la plateforme, et que les sentiments du marché ne punissent plus les actions en raison de ralentissements préoccupants mais non encore confirmés. Si ces conditions se réalisent, le cas de re-réévaluation devient plus solide. Sinon, Salesforce peut rester bon marché, même si l’entreprise elle-même reste viable.