Jito (JTO) | La campagne de rachat de JIP-38 s’essouffle : les prix reculent de 3 % – Quel est le prochain défi pour le géant du MEV de Solana ?

TL;DR

• Le JTO est actuellement coté à 0,4893$, en baisse d’environ 3% au cours des 24 heures écoulées. Cela continue la tendance de retrait observée depuis le rachat/élimination de titres de JIP-38 au milieu du mois de juillet, qui avait brièvement fait passer le prix vers 0,78$.
• La proposition JIP-38 consistant à consacrer 100 % des revenus du JTX DAO aux rachats et à des actions de destruction par la JTO reste le facteur clé, mais l’augmentation initiale s’est complètement estompée.
• Les fondamentaux de Jito restent solides : 731 millions de USD en actif total sur JitoSOL, un volume quotidien de 500 millions de USD via BAM Maker, et le lancement de la plateforme JTX permet d’élargir le marché cible.
• Le risque principal : seulement environ 51 % de l’offre totale est en circulation. Les 482,7 millions de dollars en liquidités représentent une dilution importante à l’avenir, par rapport au capital social de 247,9 millions de dollars.

Jito est passé d’un simple fournisseur d’infrastructure MEV pour Solana à un écosystème financier plus complet, avec des fonctionnalités comme le staking liquide JitoSOL, le restaking, et la couche de application JTX Trade récemment lancée. La proposition JIP-38 – qui a été adoptée à la mi-juillet 2026 – engageait le protocole à effectuer des rachats programmés pendant au moins un an, ce qui représente un changement structurel dans la manière dont JTO capte la valeur. Cependant, le prix a considérablement reculé par rapport au sommet atteint en juillet, et le marché doit maintenant comparer le risque de dilution avec le mécanisme de rachat.

Identité

Aperçu du marché

Données consultées : 6 août 2026.

Note de vérification :Le CMC indique une offre totale de 986,52 millions, sans aucune limite d’offre maximale ; le CG indique quant à lui une offre totale de 1 milliard. La différence entre les deux valeurs (482,7 millions contre 491,1 millions) provient de cette différence. En utilisant la limite d’offre maximale de 1 milliard indiquée par le CG, on obtient une offre totale de 1 milliard × 0,4893 = 489,3 millions de dollars. Ce chiffre se situe entre les deux valeurs indiquées. Le rapport MC/FDV est d’environ 0,51, ce qui est cohérent avec un ratio d’offre circulante d’environ 51%.

Fondamentaux

Produit.Jito est un fournisseur d’infrastructures pour Solana, opérant à trois niveaux : (1) le client de validation Jito-Solana et l’infrastructure MEV (Block Engine, Bundles, ShredStream), qui permet de maximiser les récompenses des validateurs et donne aux chercheurs un avantage concurrentiel ; (2) JitoSOL, le principal puits de staking liquide sur Solana, où les utilisateurs investissent des SOL pour obtenir des récompenses améliorées par rapport au MEV ; (3) JTX Trade, une couche d’application nouvellement lancée, qui propose des instruments perpétuels et des marchés de prédictions – inspirés par Hyperliquid – avec 80 % des frais de plateforme reversés aux rachats de JTO. Source :Page de destination Jito.

Traction.Jito possède 731,1 millions de dollars en TVL, grâce à ses protocoles de staking liquide et de restaking. Cela fait de lui l’un des plus grands protocoles sur Solana. Le plugin BAM Maker génère environ 500 millions de dollars de volume quotidien. JitoSOL a attiré l’adoption d’institutions : 21Shares a listé un ETP basé sur JitoSOL sur Euronext Amsterdam en janvier 2026 ; VanEck a déposé une demande de certification S-1 pour un ETF spécifiquement basé sur JitoSOL en août 2025 ; la Jito Foundation a collaboré avec Wavebridge pour créer des produits institutionnels en langue coréenne. En janvier 2025, Jito avait généré plus de frais que Solana, Tron et Ethereum réunis. Il est donc devenu brièvement la deuxième entité la plus rentable dans le domaine des cryptomonnaies, après Tether. Source :CoinGeckoRecherche sous-agent.

Compétition.Jito concurrence dans deux marchés qui se chevauchent. Dans le domaine de l’staking liquide sur Solana, ses concurrents incluent Marinade Finance (mSOL) et Blaze (bSOL). En ce qui concerne l’infrastructure MEV, le Block Engine de Jito et les clients de validation font face à une concurrence de la part des autres clients Solana et des solutions MEV génériques. L’introduction de JTX Trade place Jito en compétition directe avec Hyperliquid, dYdX et Drift pour le volume des actifs perpétuels. La différenciation de Jito réside dans son stack intégré verticalement : il capte les revenus MEV au niveau du bas niveau de la chaîne de valeur, les transfère dans JitoSOL, et utilise les revenus des frais de routage provenant de JTX pour financer les rachats de JTO. Source :CoinGeckoRecherche sur les sous-agents.

Tokenomics

Catalyseurs

Risques

Outlook

Conclusion

Jito occupe une position unique dans l’infrastructure de Solana : il est à la fois le leader du niveau MEV, le principal pool de staking liquide, et maintenant un concurrent potentiel au niveau de l’application, grâce à JTX Trade. La proposition de rachat des JIP-38 représente une amélioration structurelle réelle pour la valeur de JTO. Cependant, la réaction modérée du marché après l’immense hausse initiale indique que les investisseurs sont sceptiques quant à la réussite de cette stratégie.

La tension centrale est simple : le mécanisme de rachat est une bonne initiative, mais avec un taux d’environ 2-5 % de la supply annuelle, il n’est pas encore suffisant pour compenser la dilution de près de 49 % de la supply qui reste en jeu. La stratégie réussira ou échouera en fonction de l’adoption de JTX – si JTX devient un marché de tokens perpétuels de premier ordre, le rachat se multiplie proportionnellement et le token entre dans un cycle positif. Si JTX ne connaît pas de développement, JTO reste un token de gouvernance avec une pression de rachat modeste, et son prix de transaction est toujours inférieur à son valeur intrinsèque.

En bref.Le JTO semble avoir un prix raisonnable dans le scénario de base, à 0,49 $. Le rachat de JIP-38 constitue une base de prix, mais ne constitue pas encore un facteur qui justifierait une réévaluation du titre. Le rapport risque/bénéfice est favorable uniquement si JTX gagne une part significative de parts de marché par rapport à Hyperliquid et Drift au cours des 2-3 prochaines trimestres. Jusqu’à then, le titre doit être conservé sur la liste de surveillance. Il convient de surveiller quotidiennement les volumes de transactions de JTX, les horaires d’activité, ainsi que le ratio MC/FDV, afin de déceler les signes d’un scénario favorable.