Le Japon affirme que l’intervention continue. Avec le USD/JPY près de 161, les traders ne peuvent pas ignorer cette situation.

La hausse de 3 % du yen rend la menace d’intervention de Tokyo difficile à ignorer.

Une baisse de 3 % marquée du yen n’est plus simplement une volatilité du marché. Après que le dollar a atteintLe prix a atteint des sommets à 40 ans, près de 164 yens.Soudainement, le cours est chuté de 3 % à 158,34. Selon les analystes, cela ressemble à une intervention officielle. Les banques ont rapporté des volumes bien plus élevés que d’habitude. Une telle déstabilisation est importante, car elle interrompt une tendance unidirectionnelle, et non en raison d’une légère dégradation des prix.

Le chef stratège des opérations financières internationales chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley a dit qu’il est difficile d’imaginer autre chose que des interventions monétaires pour expliquer une telle dérive de la valeur des devises. Il suggère que le Japon a peut-être essayé de surprendre le marché. En pratique, il semble que Tokyo soit prête à donner plus d’importance à l’impact des actions qu’aux avertissements.

Le rôle continu de Mimura permet que le message politique reste intact.

Le message reste également ferme, malgré le diplomate monétaire de haut niveau du Japon.Atsushi MimuraIl a dit que le Japon continuera.L’intervention reste une option possible.Pour gérer la volatilité excessive ou les mouvements chaotiques du marché. Reuters a également rapporté que Mimura était…Réengagé pour une troisième annéeEt il supervise le service chargé de coordonner la politique monétaire du Japon.

Pour les commerçants, cela fait de l’intervention une variable réelle, et non une simple rhétorique vide. Avec la décision sur les taux de la Banque du Japon qui doit être prise vendredi, ignorer ce risque est en soi dangereux.

Le silence de Tokyo pourrait faire partie d’une stratégie.

Le signal plus clair pourrait être ce que le Japon choisit de ne pas dire.

Pourquoi le silence est important

Le plus haut diplomate monétaire du JaponIl a refusé de commenter la forte hausse du yen.Lorsque les spéculations liées à une intervention ont atteint leur point culminant, Reuters indique qu’il a été…Silencieuse publiquement depuis le début du mois de maiEn même temps, des sources ont indiqué à Reuters que l’avertissement émis le 30 avril reste en vigueur. Cette combinaison crée donc une ligne rouge claire, mais le moment exact reste incertain.

Reuters a également rapporté que les analystes pensent que Tokyo a pu changer sa méthode de communication. Auparavant, les alertes transmises par télégraphie permettaient aux spéculateurs de résilier leurs positions à court yen à l’avance, ce qui réduisait l’impact de toute intervention ultérieure. La position actuelle reste donc la même.L’intervention reste une option possible.Cette ambiguïté peut rendre les mouvements extrêmes des devises moins agréables à gérer.

La coordination augmente les risques pour ceux qui achètent des dollars.

Il y a également une couche de coordination à surveiller. Les autorités japonaises et sud-coréennes.ils sont entrés pour acheter leurs devises.D’après les sources, il s’agit d’une intervention du marché coordonnée, rare et sans précédent, peut-être en collaboration avec les États-Unis. Par ailleurs, le Nikkei indique que le Japon a mis en place une telle intervention.Intervention du marché pour une vente massive de yens et une vente d’dollarsAlors que les autorités américaines menaient des vérifications de taux d’intérêt, ce qui est considéré comme un précédent d’une action coordonnée.

Cela ne signifie pas que chaque mouvement sur le marché japonais reflète une action conjointe. Mais cela signifie que les traders ne peuvent plus supposer que le Japon agit en l’absence de toute coordination. Lorsque les positions sont très compacts, même la possibilité de coordination peut rendre le marché encore plus instable.

Ce sur quoi les traders devraient se concentrer ensuite

La question clé n’est pas de savoir si Tokyo surveille le marché. C’est de savoir si les traders peuvent évaluer correctement la situation des prochains jours.

La zone près de 164 yens reste importante.

Le mouvement récent montre à quel point le dollar avait poussé le yen avant que les autorités ne interviennent. Le dollar avait atteint…Les prix ont atteint des sommets à 40 ans, près de 164 yens.Et cette zone est maintenant la zone la plus susceptible d’être affectée par des événements imprévus. Si le USD/JPY retombe dans cette zone, tandis que les autorités indiquent toujours leur disposition à agir, le risque d’un autre choc augmente.

Cet contexte renforce également l’attention portée aux événements politiques du vendredi. Le Trésor américain a indiqué aux banques que…Il pourrait intervenir sur le marché du yen vendredi.Et il devrait être prêt pour des actions futures, ce qui ajoute une dimension de politique commune à un domaine déjà sensible.

Ce qui affaiblirait l’intervention serait…

L’hypothèse d’une intervention s’affaiblit si l’appétit pour le yen diminue rapidement, si les responsables retournent à un silence total sans aucun autre mouvement de grève, et si le USD/JPY retrouve à nouveau la zone supérieure. Même si le Japon continue de dire…L’intervention reste une option possible.Les actions de trading comptent finalement plus que l’option qui existe sur papier. Jusqu’à ce que cela change, cela reste un risque à court terme pour ceux qui possèdent des positions longues en dollar.