Le « Aucun commentaire » du Japon a provoqué une hausse de 3 % du yen. Les traders craignent maintenant une autre hausse de 160 points pour la devise défensive.

Le silence de Mimura survint juste avant un rebond violent du yen.

Le diplomate monétaire en chef du Japon a initialement refusé de s’exprimer sur l’appréciation du yen. Mais le marché s’est rapidement éloigné de ses commentaires. Mimura a déclaré qu’il allait…Aucun commentaire sur l’augmentation rapide du yen.Le yên s’est ensuite renforcé.157,8 contre le dollarDes rapports ont suivi.Intervention massive pour l’achat de yenset les vérifications des taux aux États-Unis ; et Séoul s’est associé à…Intervention coordonnéeà côté de Tokyo. Washington a également demandé aux banques de…Prêt pour des actions futuresAvec le yen qui se trouvait près de ses plus bas niveaux depuis quarante ans, cette situation a fait que 160 est revenu au centre de l’attention.

Le chiffre 160 est-il une zone d’avertissement ou une ligne ?

Les traders optimistes considèrent 160 comme un seuil psychologique et politique important. Après la chute à 157,8, le dollar-yen a ensuite évolué autour de 160,64, près de 160,72 – un niveau qui a récemment indiqué des tensions dans l’opération. Compte tenu de la faiblesse extrême du yen, cette zone semble moins arbitraire et ressemble plutôt à une zone que les autorités sont prêtes à défendre.

Les sceptiques affirment que le marché pourrait être en excès de réaction aux titres de presse. Le refus de Mimura de commenter pourrait simplement refléter les normes diplomatiques habituelles, et non une reconnaissance que l’intervention a déjà commencé. Mais dès que ce silence est associé à des actions d’achat et à une coordination transfrontalière, le message pratique destiné aux commerçants devient difficile à ignorer.

La réélection de Mimura montre une continuité dans la défense monétaire du Japon.

Une équipe familière rend les avertissements répétés plus crédibles.

Mimura étaitRéengagé pour un troisième anEn tant que chef de la diplomatie monétaire du Japon, il est chargé de superviser la politique monétaire et de coordonner les actions avec les partenaires étrangers. Lorsque Tokyo reprend ses interventions pour acheter des yens et vendre des dollars, cette continuité est importante. Le même département, les mêmes méthodes, ainsi que des pressions verbales répétées, peuvent faire en sorte que chaque nouvelle situation ne semble pas être une réaction isolée, mais plutôt une partie intégrante d’une politique établie.

Ce schéma s’est déjà produit par le passé. Les fonctionnaires ont donné des avertissements répétés ; Mimura a présenté ce que l’on peut qualifier de…Avertissement final d’évacuationEt Tokyo a ensuite effectué une intervention importante d’environ 70 milliards de dollars. L’épisode le plus récent suit une séquence similaire, mais plus concise : des déclarations ambiguës, un choc soudain du yen, les actions du marché rapportées…Intervention de marché coordonnéeAvec la Corée du Sud, peut-être en collaboration avec les États-Unis.

La coordination augmente le coût d’évaluation du yen.

Il ne s’agit plus seulement de Tokyo qui exprime son mécontentement. Les banques ont été informées de…Prêt pour des actions futuresEt les sources ont décrit cette action de la part du Japon et de la Corée du Sud comme une intervention qui pourrait aggraver l’impact sur le marché. Ainsi, 160 ne semble pas être un problème symbolique, mais plutôt une zone de défense active.

Pour les traders, le point essentiel est simple : 160 doit être considéré comme un processus, et non simplement comme une évolution de l’action du marché. La pression verbale peut se transformer en commentaires ambigus, puis en actions d’achat réelles. De plus, cela pourrait également conduire à un soutien multilaïque si la faiblesse persiste.

Pourquoi une devise faible peut nuire à l’économie générale du Japon

L’intervention reflète des dommages économiques plus larges, et non seulement les effets psychologiques liés à la psychologie des graphiques.

Les actions du Japon indiquent que les autorités surveillent plus que le niveau des taux de change. Elles observent également l’impact économique général que une faiblesse extrême de la monnaie peut avoir. Tokyo a déjà montré qu’il est prêt à utiliser des mesures coercitives, y compris…Intervention sur le marché de l’achat massif de yens et de vente d’dollarsEt, plus tôt cette année,environ 70 milliards de dollars d’intervention antérieureLa logique de base est simple : une valeur plus faible du yen peut aider certains exportateurs à court terme, mais cela peut augmenter les coûts pour le reste de l’économie si les prix des importations, les dépenses de vie et la confiance des gens sont affectés.

Les effets transfrontaliers rendent la coordination plus probable.

La pression ne reste pas confinée au Japon. La faiblesse du yen peut avoir des effets sur les voisins, ce qui explique pourquoi Tokyo n’a pas eu besoin de agir seul. Le Japon et la Corée du Sud ont donc agi ensemble.Intervention de marché coordonnéeEt les sources indiquent que les banques ont été informées de…Prêt pour des actions futuresDans cette émission, le Won a également augmenté de manière significative, car la coordination a été optimale.

Si les fonctionnaires continuent à répéter le même message…Continuité dans la diplomatie monétaireEt en raison de la coordination transfrontalière, les marchés peuvent de plus en plus considérer le territoire 160 comme une zone où les avertissements verbaux peuvent rapidement se transformer en mesures de défense.