Portfolio d’Ivy : Réduction de l’exposition, alors que le S&P 500 reste au-dessus de ses moyennes mobiles – Analyse des signaux en juillet 2026

Juillet 2026 a montré une distribution claire : l’Ivy Portfolio a réduit les risques, mais la tendance du S&P 500 est restée inchangée.

Juillet est le mois de réinitialisation pour ce débat. Le modèle de calendrier publié ne se met à jour que…le dernier jour du moisDonc, la dernière mise à jour concernant le portfolio d’Ivy est apparue dans l’actualité de juin. Mais maintenant, cela devient de nouvelles informations importantes. Cette mise à jour indique que Ivy a réduit son effectif.Position d’investissement uniqueAprès que le IEF a dépassé son moyenne en dessous. En même temps, le S&P 500 a chuté de 1,1 %, mais est resté au-dessus de ses moyennes à 10 et 12 mois.

Un cadre de réflexion suggère de réduire les risques. La tendance des actions, quant à elle, indique qu’il convient de rester exposé. C’est pourquoi les investisseurs n’ont pas besoin d’attendre la prochaine mise à jour pour comprendre le marché.

Ce que la règle du moyenne mobile fait réellement

Pensez à ce système comme à un feu de signalisation pour les allouements. Lorsque le prix est supérieur à la moyenne mobile, le signal reste vert, et vous continuez à investir de l’argent. Lorsque le prix descend en dessous de la moyenne, le signal devient jaune ou rouge, et vous conservez plus d’argent en espèces ou des actifs plus sûrs. C’est essentiellement ce qui s’est passé dans le portefeuille : les obligations ont évolué vers une attitude prudente, tandis que les actions restaient constructives. Il s’agit d’une règle de suivi des tendances, mais pas d’une prévision.

Le point pratique est simple : ne mélangez pas les signaux. Le S&P 500 peut rester constructif, même lorsque les autres parts du portefeuille commencent à réduire leur exposition aux actions de ce secteur.

Pourquoi le S&P 500 peut rester baissier après que l’Ivy Portfolio ait reculé

La raison est que ces signaux ne disaient jamais la même chose.

Temps différents, tâches différentes

Le framework Ivy a été publié en 2006 et n’est mis à jour que…le dernier jour du moisCe design réduit les erreurs de lecture, mais il rend également le système un chronomètre lent, plutôt qu’un indicateur en temps réel de l’action des prix. Dans ce mode de fonctionnement, chaque actif est évalué en fonction de sa propre tendance, et le cadre de calcul publié correspond globalement aux principes de ce système.Les moyennes mobiles de 10 et 12 moisPour les indices de performance comme le S&P 500.

Ainsi, lorsque le côté du bond s’est inversé, c’était un avertissement provenant du rythme plus lent de répartition des actifs dans le portefeuille. Cela ne signifiait pas que la tendance des actions avait été brisée au même moment. La situation est simple : une partie du modèle a augmenté les risques, tandis que l’indicateur relatif aux actions reste positif, car le prix se trouve toujours en dessus de sa moyenne à long terme.

Pourquoi les taureaux ont-ils encore une raison d’être ?

Les traders à court terme ne sont pas obligés d’attendre la prochaine mise à jour mensuelle. Ils peuvent utiliser des outils de suivi des tendances plus rapides, qui réagissent plus rapidement aux nouvelles variations des prix. C’est pourquoi les acheteurs peuvent encore affirmer que la structure du marché reste intacte à court terme.

Pourquoi la prudence n’est pas mise de côté

L’argument favorable n’est pas illimité. Le même cadre qui rend les actions constructives souligne également les limites des systèmes de tendance simples : ils peuvent faire en sorte que les investisseurs restent investis pendant trop longtemps après le début de la baisse. L’auteur du modèle publié a également souligné que celui-ci était présenté comme un exemple simple.Des améliorations considérables peuvent être apportées..

La lecture pratique

• BullsCela montre que le S&P 500 se trouve toujours en dessus des moyennes des actions à long terme.
• RattenCela indique un modèle d’allocation des actifs plus lent, qui permet déjà de réduire le risque.
• La tension principaleC’est que le cadre mensuel est conçu de manière grossière.

Le marché peut rester boursier pour le moment, mais une approche plus prudente consiste à n’investir que de manière sélective, plutôt que de se fier entièrement aux prix.

Que surveiller en juillet, et ce qui annulerait la position optimiste.

Juillet est plutôt un mois pour surveiller que pour débattre. Le cadre d’Ivy ne se met à jour qu’une fois par an.le dernier jour du moisAinsi, entre les réinitialisations formelles, la vraie question est de savoir si le marché teste simplement le niveau de soutien ou si il continue à progresser. C’est important, car agir trop tôt avec des liquidités peut entraîner des pertes, tout comme agir trop tard peut éliminer les profits en raison d’une dégradation plus rapide du marché.

Liste de vérification pour juillet

La bande de liaison s’est déjà affaiblie après…L’IEF a chuté en dessous de son moyenne.Cela ne signifie pas qu’il soit nécessaire d’abandonner tout le portefeuille d’investissements. Cependant, cela montre qu’il est important de se concentrer davantage sur le fait que la gestion des risques devient de plus en plus importante.

Pour les actions, la situation constructive est toujours présente, car le S&P 500 reste au-dessus de ses moyennes mobiles sur 10 et 12 mois. Si cela change, l’attitude optimiste s’affaiblit. Sinon, le marché peut continuer à évoluer dans une situation de retenue jusqu’en juillet.

Qu’est-ce qui prouverait que la position optimiste est fausse ?

Faites attention à un clôture mensuel qui fait baisser les moyennes des actions en dessous de leurs lignes de tendance. Ou bien, une détérioration plus large au sein de toutes les catégories d’actifs, et non seulement dans le secteur des obligations. Pour l’instant, la meilleure stratégie est de rester actif tant que la tendance des actions reste intacte. Mais il est important de limiter l’exposition aux risques, jusqu’à ce que la prochaine mise à jour confirme si cette détérioration reste isolée ou si elle commence à se propager.