Iran et Oman : Proche d’un accord à Hormouz qui pourrait mettre fin à la guerre… si les États-Unis restent en dehors.

Les négociations à Muscat transforment Hormuz d’un risque majeur en un possible catalyseur des flux.

La situation est simple : le marché est sur le point de reprendre normalement, à moins que ne se produise une grande guerre. Les négociations à Mascate ont progressé réellement ; l’Iran et Oman discutent d’un arrangement de transit temporaire.Plan de transit temporaire à deux itinérairesCela permettrait aux navires d’entrer et de sortir séparément.

Pourquoi même une réouverture partielle pourrait déplacer les marchés

Avant la guerre, le détroit d’Hormuz gérait…Un cinquième du pétrole et du gaz naturel mondialSi une solution viable pour la réouverture est trouvée, même une restauration partielle du trafic pourrait rapidement affecter la liquidité des actifs et les actifs à risque. Pour l’instant, l’important n’est pas que la route soit de nouveau ouverte, mais que le marché commence à évaluer un mécanisme concret pour la réouverture.

L’obstacle principal reste Washington.

Les Bulls voient en cela une solution temporaire qui permet de maintenir le flux sans résoudre le conflit plus large. Les Bears, quant à eux, voient un seul point de faiblesse : la coopération des États-Unis. Washington a indiqué qu’elle ne accepte pas que l’Iran contrôle les routes ou les frais liés à celles-ci. Un officiel américain a dit…Aucune partie ne contrôle les voies.Cela est important, car toute arrangement local pourrait être mis en péril si les États-Unis font des réserves ou lient le progrès à des concessions plus larges.

C’est aussi pour cette raison que le moment est important. Trump a dit que les négociations étaient…Déplacement très agréable.Et il suggéra qu’une réponse pourrait venir.dans 48 heuresSi les États-Unis restent neutres, une action de déstabilisation autour de l’Hormuz pourrait entraîner des prix très élevés. Si Washington intervient, le coût de la guerre risque de rester intégré aux prix.

La réouverture d’Hormuz aurait un impact immédiat sur le pétrole, les marchandises et l’assurance.

Si Hormuz s’ouvre, les premiers mouvements ne seront pas diplomatiques ; ils seront financiers.

Quel serait le premier produit à être réestimé ?

Le réinitialisation pourrait être rapide, car le canal est étroit.environ un quart du commerce mondial de pétrole maritimeAvec des volumes importants de gaz naturel liquéfié et de fertilisants. Une réouverture crédible ne affecterait pas seulement le pétrole brut ; elle pourrait également toucher le secteur du gaz, du transport maritime, de l’assurance et de tous les autres produits commerciaux.

Le canal de transmission est simple : un risque perçu plus faible peut réduire les primes liées aux guerres, puis les tarifs des navires de transport de pétrole, puis les coûts de transport, et finalement une partie de la pression d’inflation liée au chaos dans le commerce de l’énergie. L’UNCTAD a indiqué que le prix du Brent était passé au-dessus de 90 dollars, et que les tarifs des navires de transport de pétrole ainsi que les primes d’assurance contre les risques de guerre augmentent rapidement. Si la confiance s’améliore, ces facteurs pourraient se normaliser rapidement.

Avril a montré pourquoi les déclarations ne sont pas aussi importantes que le trafic réel.

Le mois dernier constitue une alerte utile. L’Iran a déclaré que le détroit était ouvert…17 avrilEt des dizaines de navires se dirigeaient vers le détroit. Mais les données de suivi des navires montrent que la plupart ont renoncé à continuer leur route. Seulement environ 13 pétroliers ont réussi à passer.

Cette différence est importante. Les marchés peuvent réagir aux titres de presse, mais une réévaluation durable dépend généralement des flux concrets. Le scénario optimiste est que l’ouverture pure et simple suffit pour déclencher une amélioration. Le scénario pessimiste est que ce qui ressemblait à une reprise opérationnelle n’était en réalité que du positionnement, et non une véritable augmentation des activités.

Le rapport récent concernant les projectiles augmente les barrières de confiance.

L’incident récent lié aux projectiles est important, car il porte atteinte à la confiance, et non seulement au trafic. Un navire a rapporté que…Touché par un projectile inconnuÀ Off Oman, à 37 kilomètres au nord-est d’Al Khasab, près des accès au détroit. Cela ne annule pas automatiquement l’accord, mais cela augmente les exigences pour ce qui devrait être considéré comme une véritable réouverture.

Ainsi, le débat reste clair. Les Bulls pensent qu’il s’agit d’une évolution vers…Navigation maritime sûre à travers le détroit d’HormuzCela pourrait suffire pour que les marchés puissent trouver un équilibre. Les investisseurs pessimistes pensent que le marché a besoin de mouvements continus des actifs, et non de nouvelles actualités. En avril, au moins, cela montre que cette distinction est importante.

La conclusion pratique est simple : il faut observer le flux, et non les discours. Si les navires passent réellement, l’huile et les marchandises peuvent être réévaluées rapidement. Sinon, le prix premium restera probablement inchangé.

Le commerce dépend des preuves trouvées dans les traces laissées par les navires, et non de déclarations publiques.

La configuration est en vrai, pas théorique. Les discussions à Mascate se concentrent déjà sur…Itinéraire temporaireEt Trump dit que nous pourrions le savoir.dans 48 heuresCela ressemble plus à une stratégie de timing liée aux activités de transport réelles, qu’à une stratégie basée sur des arguments diplomatiques.

Qu’est-ce qui confirmerait la thèse ?

Je suis constructif sur une évacuation d’Hormuz uniquement si cela devient un commerce fluide. Le cadre proposé prévoit que les navires entrent dans le pays.Route contrôlée par l’IranEt en sortant par une route omanaise, avec des frais de service liés à la sécurité et à la gestion maritime. Cette structure pourrait créer des bénéfices immédiats pour les opérateurs, les collecteurs de taxes, les transporteurs de marchandises et les assurances, qui profiteront d’un retour à un flux normal.

L’urgence est réelle, car le marché est encore évalué en fonction de la rareté des biens en question. L’UNCTAD indique que le détroit…Environ un quart du commerce mondial de pétrole par voie maritimeDe plus, les tarifs de transport et les primes d’assurance contre les risques de guerre sont toujours sous pression. Si le trafic commence vraiment à se dégeler, ces sources de revenus pourront augmenter rapidement.

Signaux de confirmation et d’invalidation

• Confirmatoire :Des navires de transport de pétrole et des navires commerciaux continuent à naviguer dans le détroit. Ce ne sont pas seulement des déclarations des fonctionnaires.
• Confirmation :Normalisation visible dans les prix du transport et des risques de guerre, à mesure que les déplacements augmentent.
• Annullation :Un autre incident ou déclaration qui, à nouveau, fait de la confiance un obstacle majeur.
• Invalider :Les actions ou conditions des États-Unis qui empêchent l’établissement de cet arrangement avant que les flux ne puissent se mettre en place.

Vous pouvez accepter cela uniquement si les preuves apparaissent dans les données. Regardez le taux de transfert, et ne confondez pas les déclarations publiques avec les flux de trésorerie.