L’Iran déclare que les forces militaires américaines ne sont pas autorisées à entrer dans le détroit.

L’or noir est déjà en train de refléter les conséquences de la perturbation du transport par le détroit d’Hormuz.

Brent està peu près 90 dollars le barilEt cela représente une augmentation d’environ 24 % par rapport au début de la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran, à la fin du mois de février. Cela indique que les marchés ne considèrent plus Hormuz comme un risque géopolitique éloigné. Ils anticipent donc une perturbation active dans le transport maritime en Méditerranée.

Pourquoi la réaction des prix est-elle importante maintenant

Ce n’est pas une histoire dans un contexte historique. AprèsDeux autres navires ont été attaqués.Les données de suivi des navires ont montré que seulement neuf navires sont passés par là jeudi. Ce chiffre est inférieur à la moyenne d’août, qui était de 12 navires. Pour les commerçants, une telle baisse du nombre de navires est importante, car cela affecte les tarifs de location, les frais d’assurance et les attentes concernant les livraisons.

La sensibilité est élevée, car Hormuz continue de fonctionner.environ 20 % du pétrole et du LNG mondialMême une interruption partielle peut maintenir la pression sur le pétrole brut. Les investisseurs peuvent encore affirmer que la diplomatie pourrait améliorer les conditions du marché, mais le marché s’est déjà déplacé, comme si le prix supplémentaire était réel.

Le plan annoncé par l’Iran consiste à transformer le système de transit en un régime de permis.

Le marché réagit à quelque chose de plus fondamental que les harcèlements périodiques : l’Iran propose un système dans lequel le passage est conditionné par une validation politique.

Quels sont les changements apportés au plan provisoire d’Hormuz

Les médias d’État iraniens ont publié ce qu’ils appellent une…Édition initiale du plan stratégique pour la gestion du détroit d’HormuzSelon le cadre indiqué, les navires américains et israéliens seraient interdits de passer par là. En revanche, les navires provenant d’autres pays qui auraient causé des dommages à l’Iran devraient recevoir une compensation avant de pouvoir traverser. Le plan prévoit également des sanctions représentant 20 % du valeur des marchandises transportées par les navires en infraction.

Cela modifie le profil des risques. Pour les opérateurs de navires, les charteurs et les assurances, une pénalité de cette taille n’est pas un coût mineur. Elle augmente le coût de chaque voyage suffisamment pour influencer les décisions prises.

Pourquoi la diplomatie semble maintenant plus fragile

Les exigences d’Iran concernant la réouverture des relations ajoutent à cette pression. On dit que Téhéran exige des États-Unis que…Laissez tomber le blocus naval et les sanctions.Retirer les forces militaires américaines de la région, payer des indemnités de guerre, et libérer les actifs iraniens gelés. Que ces exigences soient des conditions formelles ou une position de minimum, elles lient l’accès au transit à d’importantes concessions stratégiques.

Le moment ne contribue pas à la stabilité. Le projet Hormuz reste encore…En cours d’examen par un comité parlementaire iranienPendant que la dernière période de négociations dans le cadre intermédiaire entre les États-Unis et l’Iran est sur le point de se terminer…Un peu plus d’une semaineSi les droits de transit restent des éléments de négociation, les événements marquants peuvent faire bouger le prix du pétrole plus rapidement que les données régulières sur l’offre.

Le trafic teste déjà cette thèse.

AprèsDeux autres navires ont été attaqués.Le débit de navires a chuté à neuf navires le jeudi, en dessous de la moyenne d’août, qui était de 12 navires. Les médias de Reuters ont également rapporté qu’aucune traversée n’a eu lieu tôt vendredi. Cela ne prouve pas une fermeture permanente, mais cela confirme l’idée que les propriétaires et les capitaines agissent de manière plus prudente.

Les Bears peuvent encore affirmer que il s’agit plutôt de pression, et non de permanence. Cependant, l’or noir n’a pas besoin d’un blocus complet pour maintenir des prix élevés. Si Hormuz fonctionne comme un système de transport négocié pendant plus longtemps que prévu, la zone des prix entre 85 et 90 dollars peut rester pertinente.

Les opinions favorables ou négatives concernant le temps de durée se concentrent désormais sur cette question.

La question centrale n’est plus de savoir si Hormuz compte. Il s’agit de savoir si le marché réagit à une flambée temporaire ou au début d’un choc pétrolier plus durable.

Pourquoi le cas de bouc peut-il être tenable ?

Les boucs n’ont pas besoin d’une fermeture complète. Ils ont besoin d’un faible débit de production, afin de pouvoir persister suffisamment longtemps pour que les acheteurs ne considèrent plus les interruptions comme temporaires. Brent est déjà…à peu près 90 dollars le barilEt Hormuz reste…Profonde suffisamment pour les plus grands pétroliers du monde.En tenant environ 20 % du commerce mondial de pétrole et de LNG. Sur un marché tendu, même une restriction partielle peut maintenir les prix élevés.

Pourquoi le cas du ours existe-t-il encore ?

Les sceptiques peuvent souligner que le détroit estn’a jamais été complètement ferméMême lorsque l’Iran a menacé de fermer les routes et a perturbé le trafic, la diplomatie n’est pas complètement écartée. Al Jazeera a cité des analystes qui affirment que les marchés n’ont pas perdu espoir d’un accord, même si la confiance s’est réduite. Si les conditions restrictives liées au transport sont atténuées et que le trafic se remet en place, le risque peut diminuer.

Quoi détermine la plage

Le trafic récent est resté faible, mais la variable clé est la durée, et non seulement le nombre de accidents. AprèsNeuf navires ont passé par là jeudi.Une autre lecture récente a montré que…10 navires traversant mardiSi de telles tendances persistent pendant la phase de préparation du projet…reste à être examinéL’huile peut rester en dessous ou au-dessus de la bande de 85-90$. Si le trafic se améliore et que les conditions diplomatiques s’améliorent, ce soutien s’affaiblit rapidement.

Trois signaux à surveiller par la suite.

Le trafic par rapport au niveau de base d’août

Le signal en temps réel le plus clair est le nombre de navires, et non des termes abstraits. Le critère de mesure est…Moyenne pour août pour 12 naviresSi les chiffres de trafic restent en dessous de ce niveau pendant plusieurs jours, le risque supplémentaire est plus susceptible de persister. Si le trafic revient à ou au-dessus de cette ligne de base, l’état de compression devrait diminuer.

2. Le chrono de négociation

Le prochain facteur important est le timing. La fenêtre de négociation finale entre les États-Unis et l’Iran est prévue pour expirer dans…Un peu plus d’une semaineSi les négociations restent bloquées, les partisans conservent leur avance. Si la diplomatie permet d’obtenir un progrès crédible avant que la date limite perde de son importance, les partisans reprennent du terrain.

3. Que la proposition d’un poste de péage en Iran devienne une politique officielle

Le troisième signe est l’institutionnalisation. Le projet de plan rapporté par l’Iran est encore…En revue par un comité parlementaire iranienSi ce cadre se transforme en politiques concrètes, l’énergie pétrolière subira des chocs plus durables. Si ce cadre est affaibli ou abandonné, les avantages liés à cette énergie perdent leur base de soutien.

Test d’invalidation

La critique la plus évidente de la thèse du choc de transit optimiste est une augmentation continue du trafic, à des niveaux normaux ou proches de ceux-ci, combinée à un langage diplomatique plus doux. Les conditions de réouverture rapportées par l’Iran incluent toujours l’levage des blocus et des sanctions. Ainsi, si ces exigences diminuent et que le flux de marchandises augmente, la prime sur les prix du pétrole au port de Hormuz sera la première chose à disparaître.