L’avertissement iranien concernant un “zéro approvisionnement en produits de Hormuz” pourrait être une mise en scène… Mais les 26 navires par jour restent un signe d’une pression sur les approvisionnements.

La circulation se remet, mais Hormuz ressemble encore plus à un tuyau étroit qu’à un point de passage normal.

La rhétorique iranienne concernant un « zéro Hormuz » est probablement exagérée. Les dernières mesures de suivi montrent…Le trafic de navires est en augmentation.Après des mois de stagnation, bien que…Certains navires manipulent leurs capteurs GPS.Pendant le transport, les chiffres affichés devraient être pris avec prudence. Malgré cela, les marchés n’ont pas besoin d’une fermeture complète pour ressentir une pression. Ils ont juste besoin de suffisamment de perturbations pour augmenter les coûts liés aux assurances, aux retards et aux changements de itinéraires.

La meilleure référence est le flux d’avant guerre. Avant la guerre…Plus de cent navires qui traversaient le détroit avant la guerreLes activités quotidiennes se déroulent normalement. Le trafic reste bien en deçà de ce niveau. Ce n’est pas une barrière fermée, mais c’est quand même un “tuyau rétréci”. Dans un marché tendu, cela suffit pour maintenir le prix du risque à un niveau élevé.

Le signal de tarification est important pour la même raison. Après l’escalade,Les prix de l’essence aux États-Unis ont augmenté en mars en raison de la guerre ; ils ont augmenté de plus de 40 %.Et le prix moyen est de 4 dollars par gallon. Les prix ont diminué parfois en avril, puis ont atteint des niveaux élevés en mai. Les investisseurs peuvent être fatigués des titres de presse alarmistes, mais les données fondamentales indiquent encore qu’il convient d’être prudents : un blocage partiel peut toujours représenter une opportunité pour faire baisser les prix.

Le véritable signal est le contrôle, pas seulement la fermeture.

La coordination avec les IRGC est l’actif précieux pour passer à l’action.

Le marché ne négocie plus un résultat simple, soit ou non fermé, concernant Hormuz. Il négocie plutôt qui permettra le passage. Les IRGC ont déclaré que…Il a coordonné le transit de 26 navires à travers le détroit d’Hormuz au cours des dernières 24 heures.Ajoutant que les opérations de transport se déroulent avec l’autorisation et en coordination avec la marine iranienne. Le PGSA iranien a ensuite publié une carte de la zone maritime contrôlée.Les navires ne pourront pas traverser sans son autorisation.Cela fait de Hormuz quelque chose qui ressemble plus à un corridor négocié qu’à une voie maritime ouverte librement.

Cela est important, car la permission modifie les prix, et non seulement la distance. Un point de blocage ne doit pas être complètement fermé pour nuire aux marchés. Il suffit qu’il provoque des retards, des contrôles, des frais d’assurance plus élevés, et le risque que les autorisations soient retardées lorsque la diplomatie échoue.Les discussions entre Washington et Téhéran concernant la reprise du trafic par le canal étroit restent bloquées.Cette incertitude peut rester intégrée dans le secteur pétrolier et du transport maritime pendant plus longtemps que les investisseurs ne l’espèrent.

Pourquoi même les 26 trajets approuvés peuvent encore être importants

Ce chiffre indiqué dans l’article peut être trompeur.Environ un cinquième des exportations mondiales d’énergie passait par le détroit avant la guerre.Ainsi, même un nombre modeste de déplacements approuvés peut avoir une importance, si le système dans son ensemble fonctionne déjà de manière efficace. Dans ce contexte, 26 navires ne représente pas un plafond, mais plutôt un signe que les déplacements sont répartis de manière rationnelle.

Le canal de transmission est logistique, et non théâtral. Un nombre plus restreint de déplacements autorisés peut signifier une disponibilité plus limitée des navires, des voyages plus longs, des horaires de livraison moins flexibles, et des coûts de transport plus élevés. Sur un marché tendu, cela suffit pour maintenir un prix de risque élevé. La question n’est pas de savoir si l’Hormuz est entièrement fermé. La question est plutôt de savoir si le flux peut être géré par des mécanismes politiques qui peuvent se resserrer sans préavis.

Le ré routage des transporteurs montre déjà les difficultés.

Les entreprises de transport traitent déjà le risque sur le plan opérationnel. À partir de…1er mars 2026Plusieurs transporteurs avaient…Arrêt ou redirection des mouvements de navires à travers le détroit d’Ormuz et le canal de SuezEn ce qui concerne les préoccupations liées à la sécurité, parmi les changements rapportés figuraient :

• CMA CGM a ordonné aux navires dans le golfe Persique de se réfugier et a suspendu les traversées par le canal de Suez. Les services concernés ont été redirigés autour du Cap de Bonne-Espérance.
• Maersk a suspendu temporairement les traversées de navires dans le détroit d’Hormuz.
• Hapag-Lloyd a suspendu les vols via le détroit d’Hormuz jusqu’à nouvel ordre.
• La MSC a assuré un routage général des services entre l’est et l’ouest autour de l’Afrique.
• Nippon Yusen (NYK Line) a ordonné aux navires d’arrêter de traverser le détroit d’Hormous suite à l’escalade des événements.

Le point de vue est simple : si le trafic reste dans les 20 à 30% du niveau normal, et que l’accès reste conditionné par des autorisations, les coûts liés au pétrole et aux transports peuvent continuer à augmenter rapidement, sans qu’il y ait de nouveaux titres d’actualité concernant des fermetures importantes. Si les autorisations s’élargissent et que les transporteurs cessent de choisir des itinéraires plus longs, le prix peut diminuer plus rapidement.

Ce sur quoi les traders devraient se concentrer ensuite

Les mesures à prendre à court terme ne concernent pas une fermeture complète et radicale, mais plutôt des changements dans l’accès, les délais et la gestion des itinéraires.

Brut : il est à savoir si le marché continuera à absorber les livraisons de longue distance.

Si la circulation reste proche du rythme de transport approuvé récemment…Les discussions restent bloquées.Le prix premium peut rester stable. Une nouvelle pression pourrait se manifester d’abord à travers les sentiments des investisseurs et les spreads de marché. La raison pour laquelle les investisseurs s’intéressent encore à cela est que l’escalade précédente a déjà eu des effets…Les prix de l’essence aux États-Unis ont augmenté de plus de 40 %.Avant les périodes de soulagement et les hausses ultérieures.

Porteurs de réservoirs : est-ce que le changement de itinéraire entraîne une augmentation de la capacité disponible ?

Les transporteurs ont déjà…Arrêt ou réorientation des mouvements de naviresPar le port de Hormuz et Suez, les lignes principales transportent le trafic autour du Cap de Bonne-Espérance. Cela augmente les tonnes-miles de trafic, ce qui peut compliquer l’approvisionnement en carburant. Si le changement de itinéraires se fait sans problèmes, la demande de carburant pourra rester stable, même si le flux global semble plus calme que ne le suggère la rhétorique.