Intesa Cuts IBIT à 94 % et hedge sur ETH-Bitcoin à triple mise ou rotation alphie ?

Les dimensions de IBIT deviennent plus petites une fois que les options de réinitialisation sont prises en compte.

Les chiffres qui comptent vraiment

L’action principale est la…Réduction de 93,7 %Dans les actions communes d’IBIT, le nombre de appels a diminué, passant de 646,809 à 40,723. De même, Intesa a réduit les appels rapportés.2,50 millions de actions pour 18 000Et une position « put » liée à 500 000 actions IBIT a été ajoutée. En somme, cela ressemble moins à un retrait complet, et plus à une transition d’une exposition à des opportunités de hausse générale vers une configuration plus sécurisée.

Pourquoi l’interprétation reste-t-elle divisée ?

L’analyse bearish est simple : presque toute la exposition aux options ont disparu. Le nouveau bloc de puts pourrait indiquer des attentes plus faibles pour Bitcoin. Une analyse plus équilibrée serait que cela représente plutôt un réajustement du portefeuille, plutôt qu’une liquidation générale des risques liés aux cryptomonnaies. Intesa possède encore 3,47 millions d’actions ARKB ; elle a également augmenté sa participation en Ethereum, passant de 116 200 actions à 349 600 actions. Un banque qui se retire des risques liés aux actifs numériques aurait probablement réduit sa participation bien plus que ne l’a fait IBIT.

Pourquoi les limites de soumission limitent l’histoire

Quelques précisions sont importantes. Il s’agit d’un rapport de fin du trimestre du 30 juin ; donc les données indiquent ce qui a été détenu à la fin du mois, et non l’ordre des transactions qui ont permis à Intesa d’y accéder. De plus, ces informations ne permettent pas de connaître l’exposition nette de la banque. Pour cette raison, on peut comprendre ce mouvement comme une réorganisation de la position des ETF crypto divulgués, plutôt que comme un signe définitif concernant la vision générale d’Intesa envers le Bitcoin.