Appel de présentation des résultats de Take-Two Interactive pour le premier trimestre 2027 : orientations concernant les produits mobiles, affirmations sur la valeur des prix, et conflit entre le rôle de l’IA et les déclarations précédentes.

Date de l'appel7 août 2026

Résultats financiers

• Revenus1,5 milliard de dollars de revenus nets (conformément aux normes GAAP), en hausse de 2 % annuellement.

Guidance:

• Les réservations nettes pour l’exercice 2027 sont estimées entre 1,62 et 1,67 milliard de dollars, contre 1,96 milliard de dollars l’année précédente.
• Les dépenses de consommation récurrentes en 2027 devraient diminuer d’environ 5 %.
• Les revenus nets conformes aux normes GAAP pour l’exercice 2027 sont estimés entre 1,42 et 1,47 milliard de dollars.
• Les dépenses opérationnelles pour l’exercice 2027 sont estimées entre 1,01 et 1,02 milliard de dollars ; elles devraient diminuer d’environ 5 % par an.
• Les prévisions de chiffres d’affaires nets pour l’exercice 2027 sont restées à 8,0–8,2 milliards de dollars, soit une croissance d’environ 20 % par rapport à l’exercice 2026, à l’horizon moyen.
• Les dépenses de consommation récurrentes en FY27 devraient être similaires à celles de FY26, représentant 64 % des chiffres d’affaires nets.
• Prévision des flux de trésorerie d’exploitation pour l’année FY27 : plus de 1 milliard de dollars.
• Les revenus nets selon les normes GAAP pour l’année FY27 sont estimés à 7,9 à 8,1 milliards de dollars.
• Le coût des revenus pour l’exercice 2027 est estimé entre 3,54 et 3,66 milliards de dollars.
• Les dépenses opérationnelles totales pour l’exercice 2027 sont estimées entre 4,15 et 4,17 milliards de dollars.
• Prévision de croissance des dépenses de gestion pour l’exercice 2027 : environ 7 % par an.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Performance solide au premier trimestre 2027 :

• Take-Two Interactive a rapportéPaiements en ligned’environ139 millions de dollarsPour le Q1 de l’année fiscale 2027, ce chiffre est légèrement supérieur à la limite supérieure de leur plage de prévisions.
• Cette performance était principalement due au meilleur résultat des séries NBA 2K et Grand Theft Auto.

Success et engagement avec NBA 2K26 :

• NBA 2K26 a été vendu en quantité importante.12 millions d’unités, reflétant9%La croissance est plus élevée par rapport à NBA 2K25, et les dépenses des consommateurs augmentent régulièrement.7%.
• L’augmentation de l’engagement est due à…15%Augmentation du nombre d’utilisateurs actifs en moyenne par jour, et…35%Augmentation du nombre moyen de jeux joués par utilisateur.

Performance et défis du jeu mobile :

• Les performances de Zynga en matière de jeux mobiles se sont déroulées selon les attentes, avec des chiffres d’affaires nets…Tomb Blastcroissance8%Année après année.
• Le segment mobile a rencontré des difficultés.7%Déclin en raison des comparaisons plus difficiles par rapport à l’année dernière, où il y avait un titre réussi.Jam en blocs de couleurs.

Série Grand Theft Auto et sorties à venir :

• Jusqu’à présent,Grand Theft Auto Va été vendu plus de230 millions d’unitésDans le monde entier, les dépenses de consommation liées à cette série augmentent régulièrement.3%.
• L’anticipation pour la sortie imminente…Grand Theft Auto VIOn s’attend à ce qu’il contribue à une croissance significative, avec des performances solides en termes de précommandes et une version étendue qui sera disponible le 27 août.

Perspectives financières et objectifs stratégiques :

• Take-Two réaffirme ses prévisions pour les chiffres d’affaires nets au cours du exercice 2027.8 à 8,2 milliards de dollars, reflétant approximativement20%Croissance sur la période 2026 au milieu de l’année.
• Cette perspective est soutenue par un développement solide, des améliorations des services en ligne et des efforts d’expansion à l’échelle internationale.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• PDG : “La saison financière 2027 commence par un excellent départ.” “Nous croyons que la saison financière 2027 sera un point de bascule pour Take-Two.” “Nous sommes très enthousiastes pour cette année.” “Nous ne pouvons pas être plus excités.” “Nos équipes ont identifié de nombreuses opportunités nouvelles. Nous avons de grandes ambitions et sommes confiants dans notre capacité à améliorer notre situation financière et à générer des flux de trésorerie solides, ce qui nous permettra de continuer à croître et de garantir des retours pour les actionnaires à long terme.”

Q&R:

• Question de Doug Krutz (TD Cohen)L’un de vos collègues qui avait fait des rapports précédemment a indiqué qu’il y avait eu une légère détérioration sur le marché mobile au deuxième trimestre. Ils ont attribué cette situation aux incertitudes macroéconomiques. Je me demande si vous avez constaté la même chose, ou si vous avez vu des choses différentes. Tout commentaire que vous pourriez donner serait utile.
  RéponseLa direction ne voit aucun retrait des consommateurs ; les performances mobiles sont affectées par des comparaisons difficiles par rapport à l’année dernière, avec le lancement de Color Block Jam, ainsi que par des coûts d’acquisition d’utilisateurs qui augmentent. Cependant, l’engagement des utilisateurs reste fort.

• Question d’Andrew Marock (Raymond James)Bonjour, merci de répondre à mes questions. Peut-être une question concernant la version étendue de GTA 6. Je pense que vous pourriez nous donner plus d’informations sur les raisons qui ont conduit à choisir Netflix pour la diffusion exclusive à temps, plutôt que de lancer le jeu sur une plateforme gratuite comme YouTube ou via Rockstar Socials.
  RéponseLa collaboration avec Netflix représente une démarche marketing et de distribution innovante, dans le cadre de la stratégie de Rockstar. La vidéo étendue sera également disponible sur YouTube, après un retard de six heures.

• Question de Andrew Marock (Raymond James)Ce n’est pas que vous avez eu besoin de autres facteurs encourageants pour accélérer la sortie de GTA 6… Mais pouvez-vous parler un peu de l’update du Court Center pour GTA Online ? Et comment cet update contribue-t-il à attirer de nouveaux joueurs avant la sortie de GTA 6 ?
  RéponseLa direction est très satisfaite du rendement de cette mise à jour ; les sorties de Rockstar sont bien accueillies et permettent au passage de réactiver les joueurs.

• Question de Brian Pitts (BMO Capital Markets)Vous avez récemment annoncé que le jeu de base de GTA 6 coûterait 80 dollars. Cependant, vous avez décidé de maintenir le prix de base de NBA 2K27 à 70 dollars. En envisageant l’avenir, pourriez-vous nous expliquer comment vous envisagez de fixer les prix des jeux à un niveau plus élevé, en respectant les prix typiques des jeux AAA, autour de 70 dollars ?
  RéponseLa stratégie de tarification vise à offrir une valeur bien supérieure à celle indiquée dans le prix ; l’objectif n’est pas de maximiser le prix, mais de proposer des offres incroyablement avantageuses, surtout lors d’un engagement en ligne à long terme.

• Question de Eric Handler (Roth Capital)Je me demande si vous pouviez nous donner quelques informations sur la décision de choisir Netflix pour la diffusion du trailer prolongé. Est-ce qu’ils ont contacté vous ? Ou bien avez-vous contacté eux ? Je suppose que, pour obtenir l’exclusivité, ils ont payé un petit prix pour cela.
  RéponseNetflix est un partenaire proche ; il s’agit d’une collaboration innovante organisée par Rockstar. Cependant, la direction ne révèle pas les termes ou les détails concernant cette collaboration.

• Question de Eric Handler (Roth Capital)Avec les coûts des puces qui augmentent de manière significative, et les coûts de fabrication du matériel qui augmentent également, on parle de possible retard dans la mise en place des consoles de nouvelle génération. Je sais que vous êtes une entreprise de logiciels et que vous produisez des produits pour tout ce qui existe sur le marché. Mais je suis curieux de connaître votre point de vue sur l’industrie, compte tenu de l’augmentation des coûts du matériel.
  RéponseLes coûts croissants des équipements ne représentent pas un obstacle majeur ; il serait préférable de avoir une prix plus bas. L’industrie se tourne vers les systèmes ouverts et la diffusion en continu, ce qui pourrait augmenter de 10 fois le nombre d’équipements installés. La direction croit que la diffusion à faible latence sera possible dans trois ans.

• Question de Colin Sebastian (Baird)Sur la NBA, le prochain match qui se jouera ici bientôt, après une année remarquable pour cette franchise, qu’est-ce que vous pensez que cela pourrait être dans ce match qui pourrait permettre de faire progresser la franchise d’une autre manière ?
  RéponseLa croissance sera obtenue grâce à l’innovation et à la créativité continues au sein des unités, à l’expansion géographique et à l’engagement des utilisateurs, comme en témoigne les performances remarquables de NBA 2K26.

• Question de Colin Sebastian (Baird)Deuxièmement, sur un sujet indépendant : je me demande comment vos studios mettent en place des outils d’IA au sein de l’entreprise.
  RéponseL’IA est utilisée pour améliorer la créativité et l’efficacité ; elle fait partie intégrante de la technologie de l’entreprise, mais ne remplacera pas les équipes créatives. L’objectif est de réaliser des produits plus performants, et non de réduire les coûts.

• Question de Chris Scholl (UBS)Dans les diapositives et les remarques préparées, vous avez mentionné l’expansion internationale. Pouvez-vous nous décrire les opportunités que vous voyez dans les pays étrangers pour vos franchises, qui sont peut-être inexploitées aujourd’hui ? De plus, pouvez-vous nous rappeler les critères que vous utilisez pour évaluer les transactions ?
  RéponseL’expansion internationale vise à augmenter les revenus provenant de marchés sous-représentés tels que l’Inde, l’Afrique et l’Amérique latine. Les critères d’acquisition et de joint-venture se basent sur des investissements intellectuels bénéfiques, des outils ou équipes précieuses, ainsi que sur l’augmentation immédiate des résultats financiers selon les normes GAAP, et sur la compatibilité culturelle.

• Question de Mike Hickey (Stonex)Strauss, vous avez mentionné dans vos déclarations préparatoires que vous pensez que le 27 sera un point de rupture dans l’histoire de votre entreprise. Bien sûr, c’est une affirmation importante. Je suis sûr qu’il y a une réponse évidente à cela. Je me demande justement ce que cela signifie pour vous, et peut-être aussi les détails concernant cette date, ainsi que les raisons pour lesquelles vous croyez en cela.
  RéponseLe point de inflexion est motivé par une énorme chaîne de livraison de nouveaux produits, des services en ligne et des opportunités d’expansion internationale. Tout cela contribue à favoriser la croissance continue.

• Question de Mike Hickey (Stonex)En réponse aux commentaires concernant la diffusion en ligne, je pense que vous avez dit qu’il serait possible d’obtenir une solution de diffusion commerciale dans un délai de trois ans, ce qui permettrait de résoudre le problème de latence.
  RéponseLes progrès réalisés dans les réseaux des hyperscalers et dans les technologies d’échelonnement permettront de mettre en place une solution de streaming à faible latence dans un délai de trois ans. Cependant, ce n’est pas une promesse que l’entreprise fait.

• Question de Alec Brondolo (Wells Fargo)Pourriez-vous nous aider à comprendre les raisons qui motivent la combinaison des produits premium pour GTA 6 ? Ensuite, il serait intéressant de connaître les données concernant les précommandes pour GTA 6. J’aimerais beaucoup avoir votre point de vue, en tant que personne qui travaille dans ce domaine depuis longtemps. Qu’en pensez-vous quant à l’augmentation des unités précommandées au fil du temps ?
  RéponseLes décisions de tarification sont prises par Rockstar afin d’apporter de la valeur aux clients. Les précommandes sont exceptionnelles, mais il est possible que la demande soit anticipée. La direction est prudentement optimiste et n’a pas modifié ses prévisions.

• Question de Matthew Cost (Morgan Stanley)Je me demandais si vous pouviez commenter la décision de Sony de mettre fin aux ventes de disques physiques pour les nouveaux jeux au début de l’année 2028. Ce choix aura-t-il un impact significatif sur les marges brutes de Sony…
  RéponseLe secteur est aujourd’hui plus de 90 % en mode numérique ; les disques physiques sont rares et souvent inutiles. Le marché destiné aux consommateurs directement est en croissance, et cela a un impact positif sur les marges.

• Question de Jason Bazinet (Citi)Comme vous pouvez l’imaginer, la partie acheteuse fait tout ce qu’elle peut pour suivre ces précommandes, afin de déterminer la demande pour GTA. Je ne sais pas si vous pouvez partager quelque information concernant les tendances historiques, ou comment les experts devraient considérer les précommandes, en termes de réservations finales pour un titre.
  RéponseLes niveaux de pré-commande sont sans précédent et surprenants ; la direction ne sait pas comment cela se traduira en ventes, et elle évite de proclamer sa victoire avant le lancement.

• Question de Eric Sheridan (Goldman Sachs)J’aimerais savoir si vous pouviez avoir une opinion sur les évolutions dans votre conception des jeux mobiles, et sur le fait de développer davantage des contenus de qualité, en tenant compte des progrès réalisés en matière de silicium et de traitement numérique sur les appareils mobiles… Une autre question concerne Grand Theft Auto et la communauté qui s’y trouve. Comment devrions-nous envisager l’engagement des joueurs ou même les éléments de jeu de Grand Theft Auto, afin qu’ils puissent servir de complément à la sortie de ce jeu cette année ?
  RéponseLes appareils mobiles et les consoles offrent des expériences de consommation différentes ; la diffusion en continu peut élargir le marché, mais ne remplace pas les formats existants. Aucune discussion n’est en cours concernant des extensions futures pour GTA.

• Question de Ron Song (Wolf Research)Pouvez-vous partager des mises à jour concernant vos réflexions sur le rôle de la publicité dans Take-Two, en particulier avec cette tendance continue vers les plateformes ouvertes et la diffusion en streaming ?
  RéponseL’publicité constitue une partie importante du marché mobile ; elle permet de générer des revenus pour 100 % de l’audience. Sur les consoles, en revanche, l’publicité est minimale et propre au jeu lui-même, comme dans un jeu de basket-ball.

• Question de Martin Yang (Oppenheimer)C’est une collaboration avec Netflix. Pensez-vous que ce soit un accord ponctuel, ou s’agit-il d’une utilisation plus créative de la marque Rockstar IP en tant que cadre pour le licenciement de contenus Rockstar ?
  RéponseBien que cette collaboration soit unique, Netflix reste un partenaire fiable. L’entreprise vise à être présente sur toutes les plateformes où se trouvent les consommateurs.

• Question de Martin Yang (Oppenheimer)Une question concernant GTA Online. Récemment, on observe une plus grande fréquence d’mises à jour du contenu. Est-ce que cela nécessite que vous investissiez des ressources supplémentaires dans l’équipe de développement de GTA Online…
  RéponseLa fréquence d’actualisation pour GTA Online est stable. Des ressources importantes sont allouées, et l’aide devrait continuer.

• Question de Jim Callahan (Piper Sandler)Je suppose qu’il s’agit de précommandes pour GTA 6. Il semble que la demande pour l’édition Deluxe soit très forte. Nous pourrions faire quelques commentaires sur ce à quoi cela pourrait ressembler…
  RéponseLes prix pour les éditions standard et Deluxe sont adaptés aux différents segments de consommateurs ; les précommandes sont exceptionnelles, et l’ensemble est satisfaisant.

• Question de Jim Callahan (Piper Sandler)Et puis, peut-être pour continuer sur la question de l’acquisition d’utilisateurs… Quel est le coût lié au mobile ? Je me demande comment on peut déterminer cela en tenant compte de l’engagement global sur le mobile.
  RéponseLes coûts de acquisition d’utilisateurs peuvent être influencés par les conditions du marché et les dépenses des concurrents. L’engagement des utilisateurs est bon, à l’exception des conditions difficiles offertes par Color Block Jam. La direction s’efforce de maximiser les dépenses de marketing afin d’obtenir un retour significatif.