Intelligent Bio Solutions organise des conversations par chat – Parce qu’il ne peut pas vous montrer des chiffres.

Intelligent Bio Solutions annonce qu’elle organisera une conversation en visioconférence à 16h30, heure de l’Est, le 24 septembre. Il s’agit simplement d’une date, d’un horaire et d’une promesse que la direction va parler.

Un échange de parole avec les investisseurs n’est pas une source d’informations. C’est plutôt la manière dont une petite société publique présente son histoire aux investisseurs, de manière économique. Lorsqu’un produit se vend bien, l’entreprise laisse les chiffres trimestriels parler à leur place. Lorsque le produit ne se vend pas clairement, l’entreprise parle elle-même. Le timing des conversations est donc important pour cette raison – pas ce qui est dit pendant l’heure entière.

Alors, qu’essaye-t‑elle de vendre, Intelligent Bio Solutions ? C’est une entreprise de diagnostic qui se base sur le dépistage des drogues sans utilisation de aiguilles. Son appareil permet de retirer la sueur des doigts d’une personne et de détecter les drogues utilisées en quelques minutes. L’entreprise cible les lieux de travail et les programmes de surveillance qui cherchent des tests rapides, non invasifs et difficiles à falsifier. C’est donc une proposition raisonnable pour ce produit.

La catégorie dans laquelle il se trouve est réelle… C’est justement pourquoi c’est difficile. Les tests de drogues sur le lieu de travail sont très importants, et sont contrôlés par des acteurs bien établis, qui ont des relations avec les laboratoires depuis des décennies. Les employeurs ne changent pas facilement. Le problème pour un nouvel entrant est de se faire acheter ses produits – et de les acheter à plusieurs reprises – par des personnes qui doivent avoir confiance dans les résultats. Ce n’est pas un problème de marketing. C’est un problème de produit et de confiance. La seule preuve réelle est les achats répétés et les revenus que l’on peut tracer.

Voici ce que j’ai pu vérifier concernant cette action : à l’époque où j’ai consulté les données, son cours se situait autour de 2,24 dollars. Le cours a augmenté de quelques pourcentages au cours de la journée, mais avec un volume très faible, à environ soixante-dix mille actions. C’est donc une petite entreprise qui n’est pas très échangée. Voilà ce que je n’ai pas pu vérifier… et c’est là le fait le plus important : lorsque j’ai utilisé les mesures de valorisation standard appliquées à toute entreprise cotée – valeur boursière, ratio cours/bénéfices, ratio cours/ventes – Intelligent Bio Solutions ne montrait presque rien. Les mêmes données ont été fournies pour les entreprises comparables que j’ai analysées, mais pour Intelligent Bio Solutions, il y avait des champs vides dans les résultats.

Pour une entreprise publique, c’est inhabituel. Les informations que fournissent les investisseurs de petite taille ne valent naturellement pas grand-chose. On ne peut pas savoir combien elle est vendue ou ce que le marché estime qu’elle vaut, car les chiffres nécessaires pour cela ne sont pas disponibles. Ce qui permettrait de tester réellement l’impact de cette histoire de discussion en ligne, c’est de savoir si quelqu’un achète ces actions… mais cela n’est pas possible avec les outils utilisés par un investisseur ordinaire.

Cette lacune est le point essentiel, et non un détail insignifiant. Une entreprise dont l’activité publique consiste principalement en efforts de communication avec les investisseurs, dont la base de données est presque vide, et dont les produits se trouvent sur un marché réglementé où les coûts de transition sont réels, consacre ses ressources à vendre ses produits au marché des capitaux, plutôt qu’aux clients qui nécessitent des tests médicaux. Ces discussions avec les clients correspondent bien à cette situation. Ce n’est pas donc une preuve contre cela.

Une habitude bon marché qui vaut la peine d’adopter pour les prochaines tentatives de vente : séparer les actions de promotion des actions de vente. Comptez combien de fois une entreprise organise des événements pour parler de vente, et combien de fois elle rapporte des informations sur les quantités vendues, les clients nommés, les acheteurs récurrents, les revenus provenant de sources vérifiables. Lorsque les événements de promotion dépassent le nombre de ventes, alors ces événements sont en réalité des promotions.

Je n’ai pas vérifié les résultats financiers actuels – les données que j’ai ne suffisent pas pour obtenir ces informations. Par conséquent, il convient de considérer les revenus et la situation financière comme inconnus, plutôt que comme bons ou mauvais. Cette incertitude est similaire à celle que provoque l’absence de données. Dans un marché de micro-caps comme celui-ci, l’absence d’un chiffre concret à vérifier est en soi une raison de se demander qui sont les vrais clients : les entreprises qui achèteraient le produit, ou les investisseurs qui seraient invités à participer à la discussion.