L’inflation a atteint 3,8 %. Parmi les cinq actions qui font la une des journaux, seule une ne compte vraiment… Et ce, pour une raison que vous ne pensez probablement pas.

Le taux de inflation en avril était de…3,8 % par anC’est la plus haute valeur enregistrée depuis mai 2023. Cette augmentation est due aux coûts énergétiques élevés causés par le conflit avec l’Iran. Ce chiffre n’est pas une donnée temporaire. C’est un signe important pour le régime en place.

Je crois que le marché sous-estime encore à quel point cette pression inflationniste est structurelle. La déglobalisation, les coûts liés au passage à un mode de production énergétique plus respectueux de l’environnement, le rôle prédominant des politiques fiscales, la réorganisation des chaînes d’approvisionnement, et maintenant les perturbations géopolitiques dans le secteur de l’approvisionnement… Ce ne sont pas des phénomènes cycliques. C’est une nouvelle situation de crise. Et lorsque l’inflation refuse de retomber autour de 2 %, la seule question rationnelle pour un investisseur qui cherche à maximiser ses revenus n’est pas : « Quel produit ou quelle entreprise offre les meilleurs taux de rendement aujourd’hui ? ». La vraie question est : « Quelles entreprises peuvent augmenter leurs prix sans perdre leurs clients, tout en permettant à leurs dividendes de croître plus rapidement que les prix eux-mêmes ? »

C’est le filtre que je vais utiliser. Laissez-moi l’appliquer à cinq entreprises qui ont fait la une des journaux cette semaine.