Lorsque l’inflation atteint un niveau élevé, ces deux actifs peuvent encore protéger votre pouvoir d’achat.

Pourquoi la défense traditionnelle de 60/40 s’affaiblit-elle ?

Les obligations étaient autrefois le mécanisme de compensation par défaut pour les chocs du portefeuille. Mais ces dernières années, ce rôle est moins fiable.

Pendant des années, la configuration de 60/40 a fonctionné, car les titres du Trésor ont souvent aidé à atténuer les pertes sur les actions. Mais cette logique est moins valable aujourd’hui.Les actions et les obligations baissent ensemble.Cela est devenu un risque plus réel, surtout avec l’inflation, la déglobalisation et les emprunts massifs du gouvernement qui poussent le marché des obligations. Certains investisseurs réduisent déjà leur dépendance aux obligations en tant que mécanisme de protection universel.Créer plus de place pour les produits de base, l’infrastructure, le crédit privé.

Pourquoi le décor reste-t-il incertain ?

Les dernières données sur l’inflation ont amélioré l’atmosphère à court terme. Le CPI de juin était…2,6 % en glissement annuelAlors que le CPI de base est resté constant entre les mois.L’inflation des consommateurs aux États-Unis a diminué à 3,5 %.Cela a changé les attentes du marché concernant la politique de la Fed.

Mais cela ne signifie pas que les obligations sont de nouveau complètement sûres. Le problème plus profond est que la diversification peut se défaire lorsque l’inflation reste élevée. L’Agence de presse Reuters rapporte que…Les actions et les obligations baissent en même temps.Cela est devenu plus plausible, c’est pourquoi certains investisseurs…Créer plus de place pour les marchandises, les infrastructures et le crédit privéPlutôt que de compter sur les obligations pour se protéger contre tous les types d’chocs.

La conclusion pratique est simple : considérer les obligations comme un outil parmi ceux utilisés dans le portefeuille, et non comme le seul moyen de garantir la sécurité.

Sécurité Engine #1 : Conseils et I Bonds pour la protection du pouvoir d’achat

Si les obligations ne peuvent plus être considérées comme une solution fiable pour assurer toutes les fonctions défensives, la priorité suivante est plus simple : protéger les dollars futurs contre une perte excessive de leur valeur d’achat.

Comment fonctionne la protection TIPS

Les conseils sont simples. Le principe fondamental est que…Les principaux taux sont ajustés en fonction du CPI.Lorsque l’inflation apparaît dans l’indice, le principal augmente, et les paiements de coupons augmentent également. En termes simples, les TIPS visent à préserver la puissance d’achat réelle, plutôt que de supposer que le dollar restera toujours à la même valeur.

How I Bonds fait le même travail.

Les I Bonds ont une fonction similaire, mais pour les investisseurs individuels. Les nouveaux I Bonds émis de mai à octobre 2026 comportent unTaux fixe de 0,90 %En plus d’une correction de l’inflation de 3,34 %, le rendement composite total est de 4,26 %. Cela est important, car l’argent nominal peut sembler sécurisant, mais il perd son pouvoir d’achat réel si les prix continuent à augmenter.

Qui bénéficie le plus de cette couche ?

Ce n’est pas une solution qui convient à tous. Il peut être important de considérer les différentes situations individuelles.

• Vous êtes retraité ou sur le point de le devenir, et vous tirez des revenus de votre portefeuille d’investissements.
• Vous détenez des actifs plus sûrs qui pourraient être affectés par l’inflation ;
• Vous voulez une manière simple d’ajouter des obligations protégées contre l’inflation, sans avoir besoin de rechercher chaque émetteur individuel.

Vous pourriez avoir besoin de moins de cela si :

• Vous continuez à travailler, et il est probable que vous subissiez des augmentations liées aux coûts de vie.
• Vous ne dépensez pas encore depuis le portefeuille, ce qui réduit la nécessité immédiate de protection contre l’inflation.

Si cet argent est destiné à des dépenses à court terme, alors la protection de la capacité d’achat est moins une question de marché, et plus une mesure de défense de base.

Moteur de propriété : Actifs et entreprises qui peuvent se réinitialiser en fonction des prix

Une fois les fonds de dépense de base protégés, le prochain pas à faire n’est pas de chercher les solutions d’inflation les plus évidentes. Il s’agit plutôt de posséder des actifs et des entreprises qui peuvent retenir davantage d’argent lorsque les prix restent stables.

Pourquoi les investisseurs élargissent leur ensemble d’outils

Le changement se manifeste déjà dans la construction des portefeuilles. Certains investisseurs…Créer plus de place pour les marchandises, l’infrastructure et le crédit privé.Car les obligations ne sont plus considérées comme capables de remplir tous les rôles défensifs. Reuters souligne également que…L’augmentation des tensions entre les États-Unis et l’Iran menace une nouvelle hausse des prix dues au pétrole.même commeL’inflation chez les consommateurs aux États-Unis a diminué à 3,5%..

La logique commerciale est simple : les actifs physiques et les entreprises sensibles à l’inflation possèdent souvent des biens rares, que ce soit des produits de base, des infrastructures énergétiques ou des espaces de location. Lorsque les coûts des inputs augmentent, ces entreprises peuvent parfois transférer une partie de ces coûts vers leurs clients sous forme de prix ou de loyers plus élevés. Cela diffère de posséder un paiement fixe, où on suppose que le dollar restera stable.

Pourquoi les REITs se distinguent-ils en tant que classe d’actions sensibles à l’inflation

Les REITs sont un exemple plus clair de ce principe. Le secteur immobilier peut se porter bien dans des conditions d’inflation, carLes prix qui augmentent ont tendance à se refléter dans les loyers et les valeurs des propriétés.C’est le mécanisme que les investisseurs souhaitent : la source de revenus peut se remettre en marche positive, plutôt que de rester bloquée sur un contrat ancien.

Quoi observer avant de s’engager dans cette activité ?

Cas de type “bull”Si les actions et les obligations continuent de se corréler positivement, posséder des actifs liés aux prix réels peut améliorer la diversification réelle. Les REITs montrent que les entreprises liées aux loyers et aux valeurs immobilières peuvent bénéficier si l’inflation reste un facteur important.

Cas de bêtesDes taux plus élevés peuvent néanmoins exercer une pression sur les actifs qui dépendent de la valeur des actifs. Les matières premières et certaines entreprises sensibles à l’inflation peuvent générer des flux de trésorerie plus réguliers que ce que les investisseurs préfèrent.

La règle pratique est simple : privilégier une propriété durable avec un pouvoir de tarification, plutôt que la dynamique à court terme.

Construisez la protection en couches, et non par des transactions spectaculaires.

L’objectif n’est pas de prédire l’évolution de l’inflation à l’avenir. Il s’agit de créer un portefeuille qui puisse continuer à fonctionner même si l’inflation diminue ou si…Un autre rebond des prix causé par l’huile.Cela montre que la lutte n’est pas terminée, même si…L’inflation des consommateurs aux États-Unis a diminué à 3,5%.

Un cadre simple est :

• Étape 1 :Protéger les dépenses financières en utilisant des outils liés à l’inflation, comme les TIPS et les I Bonds.
• Étape 2 :Ajouter des actifs de propriété qui peuvent s’adapter à des prix plus élevés, comme les REITs ou d’autres actifs réels sensibles à l’inflation.
• Niveau 3 :Il est possible d’inclure des obligations dans le portefeuille, mais sans supposer qu’elles sauront automatiquement protéger le portefeuille face à tous les types de stress.

Les principaux indicateurs à surveiller sont les données sur l’inflation, les attentes du FED, le marché de l’énergie, les risques au Moyen-Orient, et le fait que les obligations commencent à jouer un rôle de couverture plus fiable.