L’inflation est de nouveau à 3,7 % : Pourquoi cela pourrait être une vague de faux renseignements… Le marché des cryptomonnaies n’a pas été bien évalué.

Le rapport de juin du PCE montre que l’inflation reste une menace pour la liquidité.

La dernière publication du PCE est un avertissement concernant la liquidité, et non pas simplement une autre note macroéconomique.Le PCE a augmenté de 3,7% en juin.EtLe taux de base du PCE était de 3,3 %.Cela reste bien au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Fed. La dernière période de croissance des cryptomonnaies n’a jamais véritablement mis à l’épreuve une nouvelle accélération de l’inflation. Donc, c’est important.

Les économistes peuvent argumenter que juin était encore un peu mieux que le taux de 4,1 % enregistré en mai. C’est logique. Mais les données de avril à juin montrent un taux d’inflation de 3,8 %, puis de 4,1 %, et ensuite de 3,7 %. Cela indique que l’inflation ne diminue pas de manière significative. Comme le taux de base reste à 3,3 %, la politique de la Fed ne se détend pas suffisamment pour permettre une nouvelle période de facilité dans les actifs spéculatifs.

Lorsque l’inflation reste élevée, les taux d’intérêt restent plus élevés sur une longue période. Cela entraîne généralement que la liquidité se déplace des actifs spéculatifs vers des actifs plus sûrs. En pratique, moins d’argent liquide signifie une moindre volonté de prendre des risques, moins de récompenses pour les investissements purement spéculatifs, et plus de pression sur les positions faibles lorsque les conditions macroéconomiques ne favorisent plus les investissements.

La prochaine version du PCE est le catalyseur à court terme.

Le prochain rapport du PCE arrive…26 aoûtSi cette donnée montre que l’inflation se accélère à nouveau, les optimistes pourraient encore sous-estimer une nouvelle pression liée à la liquidité. Si cela se calme, la pression sur les actifs à risque pourrait diminuer.

La politique de la Fed reste plus hawkiste que les optimistes ne le souhaiteraient.

Il ne s’agit pas simplement d’une seule publication concernant l’inflation. Il s’agit de savoir si la Fed a encore des raisons de résister à une désinflation.

Le langage de la Fed indique toujours que la lutte n’est pas terminée.

La dernière déclaration de la Fed indique toujours une inflation persistante. La banque centrale a souligné que l’inflation…a augmenté de manière notable ces derniers moisAprès les pressions de prix liées aux tarifs et l’augmentation des coûts énergétiques, le marché est encore plus affecté. Pour les traders en crypto, cela est plus important que les fluctuations quotidiennes : si les tarifs et les prix du pétrole continuent à exercer une pression sur les prix, les attentes d’une reprise saine du marché peuvent être retardées rapidement.

Le débat : une pression temporaire ou une autre mesure de contrôle ?

Les banques peuvent soutenir que une partie de cette pression est temporaire. Certains fonctionnaires de la Fed pensent que les chocs tarifaires, les hausses des prix du pétrole, et même…Pressions de prix motrices par l’IAIl devrait s’estomper avec le temps, ce qui permettrait à une banque centrale plus patiente de ne pas essayer de contrôler l’inflation indéfiniment.

L’analyse bearish présente une image de marché plus claire. L’inflation a été plus élevée ces derniers mois ; les prix de l’énergie restent élevés. Comme l’a rapporté Reuters…Probabilité de randonnée en septembre : 57%Après la dernière réunion de la Fed. Cela ne prouve pas qu’une autre hausse des taux est inévitable, mais cela montre que le marché continue à prendre en compte la possibilité d’une nouvelle série de politiques restrictives.

Une croissance plus lente ne suffit pas pour forcer la Fed à agir.

Le problème pour les chasseurs est que la croissance des économies devient plus faible. Une enquête récente menée par la Fed de Philadelphie auprès des prévisionnistes montre que…Le PIB réel se développe de 2,2 % en 2026En baisse par rapport à l’estimation précédente. C’est généralement une bonne nouvelle pour des réductions de taux plus rapides.

Mais une croissance plus faible ne nécessite pas automatiquement des mesures de relance, surtout lorsque l’inflation reste bien en dehors de la cible. Si les pressions de prix liées aux tarifs et à l’énergie persistent, la Fed pourrait rester prudente, même si la croissance ralentit. C’est une situation difficile pour les marchés qui dépendent beaucoup de la levier financier : croissance plus faible, relances plus lentes, et plus de temps pour que les acteurs peu performants puissent perdre de l’argent.

Que regarder ensuite

La question clé est de savoir si les attentes en matière d’inflation commencent à se consolider. Si c’est le cas, le marché cessera de spéculer sur une baisse imminente des taux d’intérêt, et commencera à spéculer à nouveau sur des taux plus élevés pour une période prolongée.

• Cas de type « Bull » :Les pressions liées aux tarifs et à l’énergie s’atténuent plus rapidement que prévu. Les chances d’une augmentation des prix en septembre diminuent considérablement. De plus, les conditions de liquidité pour les cryptos s’améliorent.
• Cas grave :L’inflation reste élevée, la croissance devient plus faible, et la Fed maintient les espoirs de réductions des taux d’intérêt.

Comment se positionner pour la prochaine impression d’inflation

C’est une section de positionnement, pas un cours approfondi. Le prochain PCE arrive bientôt.26 aoûtEt c’est cette date qui est la plus vulnérable à une complaisance qui se manifeste. Le S&P 500 vient de atteindre…Sa première hausse de clôture de l’histoire en deux mois.Même si Reuters souligne l’anxiété liée à l’inflation. Si l’inflation reprend, les actions performantes peuvent rapidement devenir un élément d’une tendance à éviter les risques.

Qu’est-ce qui confirmerait le point de vue prudente ?

Si les données indiquent une tendance hostilee, privilégiez des actifs plus importants et liquides, et soyez plus sélectif dans vos investissements spéculatifs à faible valeur. Pour l’instant…Probabilité de randonnée en septembre : 57%EtLes taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis et l’inflation persistante font que le dollar reste un sujet important.Les deux indicateurs suggèrent que la liquidité pourrait rester serrée.

AjouterLe PMI des services au Royaume-Uni est monté à 52,1.Cela reflète une reprise de la croissance dans le secteur des services en Grande-Bretagne. Le message général est que les conditions économiques mondiales ne signifient pas encore qu’il y aura une aide politique immédiate. Cela ne prouve pas que le risque d’inflation augmente partout, mais cela indique plutôt qu’il est préférable de ne pas supposer un cycle de relâchement rapide et sans problèmes.

Qu’est-ce qui affaibli la structure baissière ?

Cette perspective préventive perd de son efficacité si les données sur l’inflation diminuent, si les chances d’une hausse des taux d’intérêt en septembre diminuent significativement, et si les actions absorbent le message sans que les investisseurs quittent rapidement les actifs à risque. Dans ce cas, l’exposition aux risques peut rester plus ciblée, plutôt que défensive.

Jusqu’à ce que l’inflation, les attentes concernant les taux d’intérêt et les conditions du dollar ne deviennent pas tendues, il est logique de considérer que c’est toujours un marché sélectif : il faut préserver la liquidité, éviter de se endettier excessivement avec des actifs peu performants, et ne pas confondre le sentiment de FOMO envers les actions avec une recommandation positive pour les cryptomonnaies.