L’indice de rendement indique que les dividendes sont obsolètes. Ces 5 fonds ETF axés sur la croissance des dividendes affirment le contraire.

L’indice de rendement indique que les dividendes sont morts. Ces 5 fonds ETF liés à la croissance des dividendes disent le contraire.

Le marché a donné aux investisseurs une histoire trompeuse, présentée sous forme de chiffres réels. À partir de ce printemps, le S&P 500 affiche une performance sur les douze derniers mois…Le rendement des dividendes était de seulement 1,12%.C’est la plus basse valeur que l’indice a atteinte au cours des deux dernières décennies. L’idée populaire qui se fait jour est évidente, mais, à mon avis, elle est fausse : les dividendes sont disparus, et les retraits de capitaux ne signifient plus rien d’autre que les rachats d’actions. Le seul moyen de générer des revenus est donc de chercher le taux de rendement maximal, où qu’il se trouve.

Ces 1,12 % ne sont qu’une illusion. Comprendre pourquoi est la condition préalable pour acheter un fonds d’investissement de revenus cette année. Le rendement de l’indice est un phénomène lié aux poids des entreprises dans l’indice : quelques entreprises technologiques très importantes qui versent des dividendes modiques ont une part énorme dans la valeur marchande de l’indice. Cela entraîne donc une baisse de la moyenne arithmétique, indépendamment du comportement des centaines d’autres entreprises. Un rendement de l’indice extrêmement bas ne signifie pas que les entreprises arrêtent de verser des dividendes ou de les augmenter. Il signifie plutôt que les entreprises ayant le plus grand poids dans l’indice ne versent presque aucun dividende.

Pendant ce temps, l’argent continue de circuler, mais l’attention du marché est dirigée vers la mauvaise partie de cet argent. Les entreprises américaines ont restitué une somme extraordinaire aux actionnaires en 2025, et les rachats d’actions…environ 60 % du totalIl a capturé toutes les titres de presse concernés. Le rachat d’actions représente une forme de retour de capitaux flexible et adaptée aux exigences des médias : il peut être planifié de manière appropriée ou non, et il peut également masquer le problème de dilution des actions. Les dividendes, quant à eux, représentent une obligation difficile à respecter : ils sont payés en espèces, et leur réduction nécessite beaucoup de réticence. Depuis près de quatre décennies, les augmentations des dividendes ont été plus fréquentes que les réductions, chaque année. C’est pourquoi, même si les dividendes ont diminué, passant de environ la moitié des rendements attendus historiquement en 1960 à moins de 15 % aujourd’hui, je continue à mettre l’augmentation des dividendes au centre de ma stratégie de revenus : la quantité reçue augmente même lorsque le taux d’intérêt semble faible.

C’est aussi l’année où l’affaire structurelle a pris de l’ampleur. L’industrie a reçu des flux records au premier semestre 2026.Environ un trillion de dollars investis dans des fonds cotés en bourse.Plus de deux tiers des fonds propres ont été investis dans des fonds américains, même après la reprise en avril par rapport aux baisses de mars. Les analystes prédictifs continuent…On s’attend à une forte croissance des dividendes du S&P 500 en 2026.Comme les bénéfices des entreprises restent stables… Tout ce capital se concentre dans cette même catégorie d’entreprises très rentables. Les fonds spécialisés dans la croissance des dividendes constituent une alternative intéressante : ils n’ont pas besoin de s’inscrire dans les actions les plus importantes de l’indice. Les actions qui valent la peine d’être possédées se basent sur des critères autres que le taux de rendement annoncé.

Les cinq fonds suivants sont ceux autour desquels je construirais une stratégie de croissance des dividendes. Mes critères de sélection sont les mêmes que ceux que je utilise pour choisir un seul action avant de me fier à son rendement : la durabilité du fonds (augmentations consécutives au fil des années et la capacité du fonds à maintenir ses dividendes), le coût de l’opération, ainsi que le rôle de diversification que chaque fonds joue dans un portefeuille. Le rendement est important – mais c’est en tant que critère de qualité, et non comme objectif principal.

Vanguard Dividend Appreciation (VIG) : la base

VIG est le produit de base à faible coût de cette catégorie. Il applique une commission de 0,04 % – presque aussi faible que celle des ETF – et détient environ 330 entreprises de grande taille.Ils ont augmenté leurs dividendes pendant au moins dix ans consécutifs.En éliminant les actions qui offrent le plus de rendements, on évite les paiements difficiles pour les investisseurs. Le compromis est honnête : son rendement final d’environ 1,5 % est le plus bas parmi les cinq actions concernées. Mais cela reste encore environ un tiers supérieur au rendement le plus bas enregistré par l’indice pondéré par le plafond de risque. L’idée principale du fonds est que dix ans d’augmentations continues sont un indicateur fiable pour prédire une augmentation suivante. Pour l’investisseur qui cherche une version avec le plus grand niveau de rendement et le coût le plus bas, VIG est la solution de base.

Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) : le véritable acteur du marché.

SCHD est un fonds qui répond à la fois aux questions liées aux revenus et aux questions liées à la croissance. C’est pourquoi il représente une base solide pour moi. Son rendement récurrent est d’environ 3,0 %, ce qui est le plus élevé parmi les fonds de ce type. Mais ce rendement est obtenu de manière saine : le fonds commence par des entreprises qui ont reçu des dividendes pendant dix ans sans interruption, et qui ont connu une croissance sur cinq ans. Ensuite, les entreprises sont classées en fonction du flux de trésorerie libre par rapport au montant total du dette, du rendement de l’actionnariat et de la viabilité des distributions. Le ratio flux de trésorerie libre par rapport au montant total du dette est le critère le plus important pour moi – c’est l’équivalent des dividendes, qui permet de savoir si les distributions des entreprises sont financées par des liquidités réelles, plutôt que par des dettes. Il y a cependant une limite : le fonds ne possède que environ 100 entreprises.Les dix premières positions représentent une part importante du fonds.C’est une caractéristique si vous croyez en l’écran ; c’est un risque si vous ne croyez pas en lui.

iShares Core Dividend Growth (DGRO) : un réseau très large

DGRO est une alternative diversifiée pour les investisseurs qui trouvent le portefeuille de 100 sociétés de SCHD trop concentré. Il comprend environ 400 sociétés dont les dividendes augmentent, avec un taux de coût de 0,08 % – en réalité, c’est la part du marché américain consacrée aux dividendes croissants, et non un portefeuille de 100 sociétés sélectionnées à l’avance. Son rendement récent se situe autour de 1,9 %, entre celui de VIG et de SCHD. Le risque lié à chaque société est également le plus faible parmi les options domestiques. Le problème est que un portefeuille de 400 sociétés ne peut pas appliquer le filtre de résistance au temps aussi efficacement qu’un indice plus restreint. Pour l’investisseur qui souhaite des dividendes croissants sans concentration excessive, DGRO est le complément de SCHD, plutôt que sa substitution.

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) : le critère le plus strict.

NOBL met en œuvre la version la plus pure de l’idée selon laquelle les dividendes constituent une sorte de commitment. Il compte environ 70 membres du S&P 500 qui ont augmenté leurs dividendes chaque année.Pendant au moins 25 ans consécutifsLes « Dividend Aristocrats » sont tous pondérés de manière équitable, afin qu’aucune entreprise de classe Mega-Cap ne déforme la composition du panier des actions. Une entreprise qui a levé des fonds depuis un quart de siècle considère une réduction de ses dividendes comme une reconnaissance de son échec sur les marchés de capitaux. C’est ce que le marché de l’action offre en termes de relation contractuelle avec les actionnaires. La valeur de cette fondation montre précisément pourquoi cette discipline vaut la peine d’être payée : elle est vendue à un prix d’environ 21 fois les bénéfices, malgré sa qualité. La critique structurelle réside dans les frais de gestion : à 0,35 %, NOBL coûte entre quatre et neuf fois plus cher que ses concurrents dans ce domaine. Vous devrez payer ces frais chaque année. J’aime cet indice ; je considère cette structure comme une position de placement pour les investisseurs qui souhaitent vraiment avoir accès aux actions des entreprises de haut niveau, et non comme une solution par défaut pour tout investisseur.

Vanguard International Dividend Appreciation (VIGI) : la partie internationale

La partie internationale élimine le principal point faible d’un portefeuille de revenus uniquement basé aux États-Unis : la géographie. VIGI suit l’indice S&P Global Ex-U.S. Dividend Growers ; elle applique les mêmes critères de sélection en dehors des États-Unis pendant environ 7 ans consécutifs de hausses de valeur.À un taux d’impacte de 0,07 %Le avantage structurel, en ce moment, est que les rendements des dividendes internationaux sont plus attrayants que ceux nationaux.VIGI génère environ 2,1 % de rendement.Contre les 1,5 % offerts par VIG… Le fonds a rapporté plus de la moitié d’une décennie dernière. Les restrictions fiscales sont à prendre en compte : les dividendes étrangers impliquent généralement des impôts à retenir. Par conséquent, le fonds est plus adapté pour être placé dans un compte de retraite plutôt que dans un compte soumis aux impôts. En tenant compte de ces facteurs, VIGI est un investissement qui combine rendement et croissance, permettant ainsi au portefeuille de ne pas miser tout sur les grandes entreprises américaines.

Implication de l’attribution

Pour un investisseur qui souhaite des dividendes en tant que composante de son rendement, et non pas comme un coupon statique, je recommanderais de construire des fonds autour de SCHD et VIG comme base nationale : SCHD pour sa combinaison de revenus et de durabilité, VIG pour sa stabilité à moindre coût. Ajoutez DGRO si la concentration des actifs vous préoccupe. NOBL ne doit être considéré qu’en tant que fonds satellite, destiné aux investisseurs prêts à accepter des coûts plus élevés pour obtenir une exposition aux entreprises aristocratiques. Utilisez VIGI comme composante internationale nécessaire. La règle à respecter est celle que le faible rendement de l’indice vous pousse à abandonner : le marché a entraîné les investisseurs à ignorer cette composante des retombées sur les actions qui augmente de manière fiable – le dividende. Il est donc important de prendre en compte le dividende comme réponse structurelle à ces erreurs. Les cinq fonds mentionnés ci-dessus offrent cette solution à un coût raisonnable. Le motif pour posséder ces fonds est plus fort, et non moins fort, car l’indice a fait que les revenus liés aux actions semblent obsolètes.