Cibles hyperliquides : réglementation de l’accès aux contrats à terme perpétuels aux États-Unis

• Hyperliquid est en négociations avancées avec Payward, la société mère de Kraken, afin de rendre ses contrats perpétuels décentralisés accessibles aux traders américains.Échange binaire réglementé.
• La structure proposée vise à surmonter l’obstacle réglementaire principal auquel est confrontée la plateforme basée à Singapour. Actuellement, cette plateforme gère un volume journalier de plus de 4 milliards de dollars.Manque un opérateur central..
• Ce développement indique une éventuelle modification dans la manière dont les plateformes offshore non enregistrées peuvent entrer sur le marché américain, avec le soutien de…Indications politiques récentes d’un soutien administratif.

L’arrangement proposé permettrait aux commerçants américains d’accéder aux contrats à terme perpétuels de Hyperliquid via Bitnomial.L’exchange de actifs numériques régulé aux États-Unis par PaywardCela marque la première entrée potentielle d’Hyperliquid sur le marché américain. Cet produit a gagné en popularité dans ce pays.Avant, elle était inaccessible aux clients domestiques.En faisant passer les accès via Bitnomial, Hyperliquid peut fournir aux opérateurs et aux structures de supervision les informations nécessaires pour satisfaire les régulateurs américains.Atténuer les risques de manipulation et de blanchiment d’argent.La proposition a été rapportée avoir été…présenté à la CFTC pour signature.

Cette partenariat stratégique met en évidence la tendance croissante des protocoles liés aux cryptomonnaies à chercher des partenariats pour respecter les réglementations, afin d’étendre leur marché dans les États-Unis. Ce accord reste soumis à l’approbation réglementaire. Les représentants de Payward et Hyperliquid Labs ont refusé de faire de plus de commentaires au moment de la publication de cet article. L’entrée potentielle d’une grande plateforme décentralisée sur le marché réglementé des États-Unis indique une évolution dans les structures d’échange des actifs numériques.

Comment la structure proposée répond-elle aux préoccupations réglementaires ?

Le défi principal pour Hyperliquid réside dans sa structure décentralisée. Il ne dispose pas d’un opérateur central, ce qui pose des problèmes en matière de surveillance du marché. La structure proposée utilise le statut réglementaire de Bitnomial pour résoudre ces problèmes, permettant ainsi à les commerçants américains de traiter avec un intermédiaire conforme aux réglementations. Payward a soumis une proposition à la CFTC, en expliquant cette structure de base, afin de satisfaire aux exigences de supervision centralisée. La CFTC a souligné la nécessité pour les États-Unis de maintenir leur position en tant que centre mondial d’innovation financière, tout en assurant une supervision adéquate. Cette configuration pourrait servir de modèle pour autres plateformes offshore non enregistrées qui cherchent à accéder au marché américain via des intermédiaires réglementés.

Le contexte réglementaire est favorable à cette transition. En mai 2026, la CFTC a publié une déclaration politique qui précise sa position concernant les contrats perpétuels. Le régulateur a également approuvé un produit de futures perpétuelles lié au Bitcoin proposé par KalshiEX, ce qui constitue un précédent concret sur la manière dont de tels produits dérivés peuvent être mis en œuvre conformément aux règles américaines. Ce précédent permet directement d’aborder le produit phare de Hyperliquid : il combine un livre de commandes sur la blockchain avec des transactions continues et des paiements via la blockchain.

Quelles sont les implications commerciales et financières pour les hyperliquides ?

Hyperliquid a connu une croissance significative : en premier trimestre 2026, le volume de transactions a dépassé 633 milliards de dollars. Le protocole HIP-3 de la plateforme permet aux constructeurs indépendants de déployer leurs propres marchés perpétuels en utilisant l’infrastructure d’Hyperliquid. Cette architecture modulaire offre flexibilité, permettant aux marchés individuels de respecter des exigences de conformité spécifiques, tout en s’appuyant sur le réseau plus large pour les transactions. L’objectif est de créer un modèle hybride où la technologie blockchain assure la disponibilité continue et le règlement des transactions, tandis que les entités régulées assurent la protection des investisseurs.

Sur le plan financier, Hyperliquid Strategies a enregistré des revenus de 553 millions de dollars pour l’exercice 2026, grâce aux gains non réalisés liés à ses actions en HYPE tokens. À la fin du 30 juin, l’entreprise disposait de plus de 2 milliards de dollars d’actifs, avec un bilan sans dettes et 1,9 milliard de dollars en capital propres. La direction a souligné que l’accès au marché américain était un facteur clé pour la croissance future de l’entreprise. De plus, l’introduction du système de marge AQAv2 et les marchés sans restrictions ont également contribué à cette croissance. Le PDG a indiqué que 99 % des revenus de l’écosystème étaient consacrés aux rachats quotidiens de HYPE tokens. Cependant, les investisseurs ont été avertis concernant la possibilité de volatilité des tokens.

Les données du marché indiquent une forte demande institutionnelle. Les fonds négociés en bourse liés à HYPE ont généré des entrées de capitaux de 56,86 millions de dollars la semaine dernière. L’actif a enregistré une performance mensuelle supérieure à 50 %, grâce à une activité de marché robuste et à des revenus de 16,45 millions de dollars la semaine dernière. Cependant, la spéculation par les particuliers semble diminuer : l’intérêt pour les contrats à terme liés à HYPE a diminué de 5 % au cours des 24 dernières heures. Ce changement, allant de la spéculation par les particuliers à l’accumulation institutionnelle, indique un environnement de marché qui vieillit.

L’entrée potentielle des États-Unis sur le marché financier traditionnel a également eu un impact négatif. Les actions de la Intercontinental Exchange (ICE) et de la Nasdaq ont chuté suite aux annonces concernant cet accord. Les actions de ICE ont diminué de 1,5 %, tandis que celles de Nasdaq ont chuté de 1,4 %. Cela montre que les plateformes cryptomonétaires décentralisées peuvent exercer une pression concurrentielle sur les bourses financières traditionnelles. Ces nouvelles indiquent qu’il s’agit d’un environnement concurrentiel où les institutions financières traditionnelles pourraient faire face à des défis provenant des plateformes de trading basées sur le blockchain.

Bien que les termes financiers restent inconnus, cette collaboration pourrait accélérer la convergence entre les financements décentralisés et traditionnels, grâce aux actifs tokenisés et à une infrastructure de commerce 24/7. Si cela réussit, Hyperliquid pourrait servir de référence pour les autres plateformes DeFi qui cherchent à obtenir une légitimité institutionnelle. Cette initiative montre bien l’intégration croissante des protocoles basés sur la cryptomonnaie dans le système financier traditionnel.