Les revenus liés aux hyperliquides ont atteint 106 millions de dollars en août, grâce aux marchés RWA qui augmentent le volume des transactions.

• En août, Hyperliquid a généré 106 millions de dollars en frais, sur un volume de contrats perpétuels s’élevant à près de 400 milliards de dollars, ce qui constitue un nouveau record de revenus mensuels.
• La plateforme a obtenu environ 70 % de part de marché parmi les principales plateformes de trading perpétuel. Elle est bien en avance sur des concurrents comme Jupiter et Orderly Network.
• L’adoption stratégique de l’écosystème HIP-3 a entraîné une augmentation de 59,6 % par rapport au trimestre précédent du volume des actifs réels perpétuels, atteignant 32,2 % du volume total des transactions correspondantes.
• Les risques d’intégrité du marché restent élevés. Les allégations récentes concernant des manipulations liées aux baleines ont entraîné l’introduction de nouveaux mécanismes de contrôle des prix et l’intégration de données de marché externes.

Hyperliquid a enregistré les revenus et le volume de transactions les plus élevés au mois d’août.géné 106 millions de dollars en commissionsIl s’agit d’un volume de contrats perpétuels d’environ 400 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 23 % par rapport aux 86,6 millions de dollars en revenus en juillet. La plateforme a obtenu environ 70 % de part de marché parmi les principales plateformes de trading perpétuel, dépassant ainsi des concurrents tels que Jupiter et Orderly Network. Ce succès est principalement dû à sa structure blockchain de niveau 1 HyperEVM, qui offre un haut niveau de performance et des coûts de transaction réduits pour les traders. Les données de DefiLlama indiquent que les revenus annuels s’élèvent à 1,251 milliard de dollars, avec un total cumulé de revenus atteignant 512,08 millions de dollars. L’intérêt des actifs était de 14,29 milliards de dollars, ce qui reflète une forte activité des traders, malgré les risques de liquidation liés à l’utilisation d’une levée élevée.

La trajectoire de croissance de la plateforme révèle un changement structurel dans son modèle de revenus, caractérisé parDéclin des détenteurs et revenus liés au protocoleSous une croissance vigoureuse dans l’activité commerciale. Durant le second trimestre,Les revenus des détenteurs ont diminué de 4,7%.Le chiffre d’affaires a diminué de 6,6 % pour atteindre 142,88 millions de dollars, tandis que les revenus liés aux protocoles ont chuté de 6,6 % pour atteindre 169,37 millions de dollars. Cette différence est due à une orientation stratégique vers la croissance des utilisateurs plutôt que la maximisation immédiate des revenus. La plateforme qualifie cette stratégie de « mode de croissance ». Le volume de transactions a augmenté de 2,7 % pour atteindre 662,4 milliards de dollars ; l’intérêt moyen des positions a augmenté de 25,4 % pour atteindre 8,68 milliards de dollars. Le nombre de traders actifs quotidiennement a augmenté de 19,8 % pour atteindre 54 294.

Le principal facteur de cette croissance opérationnelle est l’adoption rapide des marchés perpétuels HIP-3 liés aux actifs du monde réel. Le volume des transactions dans HIP-3 a augmenté de 59,6 % trimestriellement, atteignant 213,3 milliards de dollars. Cela représente 32,2 % du volume total de transactions sur le marché Hyperliquid à la fin du deuxième trimestre. C’est une expansion significative par rapport à seulement 1,8 % du volume total l’an dernier. L’intérêt des transactions dans HIP-3 à la fin du trimestre a augmenté de 47,2 %, atteignant 3,09 milliards de dollars. Cela indique que le marché s’est éloigné des produits traditionnels pour s’orienter vers les indices boursiers, les contrats avant IPO et les actifs liés aux semi-conducteurs. Le PDG Hyunsu Jung a souligné que HIP-3 permettait aux utilisateurs d’accéder à la volatilité mondiale liée aux matières premières comme l’or et l’argent 24/7.

Comment Hyperliquid transforme-t-il son modèle de revenus ?

Sur le plan financier, ce trimestre marque une transition de la stablecoin USDH vers USDC dans le cadre du cadre AQAv2. Bien que avril soit le mois le plus faible en termes de revenus au sein du modèle de frais actuel, les revenus ont repris progressivement. En juin, c’est le mois le plus performant depuis novembre 2025. Les revenus liés aux stablecoins perpétuelles ont atteint 58,97 millions de dollars en juin, et les nouvelles frais prioritaires ont apporté 2,94 millions de dollars au premier trimestre. À la fin du mois de juin, les revenus cumulés des détenteurs ont dépassé 1 milliard de dollars, ce qui indique une amélioration des tendances financières à long terme, malgré les baisses de revenus à court terme.

Le token HYPE a montré une résilience importante pendant cette période de transition : il a augmenté de 79,2 % au cours du deuxième trimestre, atteignant un niveau record de 76,90 dollars le 16 juin. Cette performance est bien supérieure à la baisse de 14,1 % du prix de Bitcoin durant la même période. Le token HYPE utilise un modèle de rachat et de destruction de la quantité d’actifs pour réduire l’offre, ce qui peut favoriser la croissance du prix. Les analystes soulignent que pour maintenir cette tendance, il est nécessaire de conserver des avantages techniques tout en répondant à la demande, sans compromettre les performances qui attirent les traders sur les exchanges centralisés.

Quels risques pourraient affecter l’intégrité du marché d’Hyperliquid ?

Malgré ses succès financiers et opérationnels, cette plateforme est confrontée à des questions concernant l’intégrité du marché et les risques de manipulation. En août, des investisseurs ont prétendument manipulé les marchés de futures dédiés aux tokens comme XPL, après des incidents similaires en mars liés aux futures de la monnaie meme Jelly. En réponse, Hyperliquid a mis en place des mesures de protection, notamment une limite de prix de 10x par rapport aux moyennes exponentielles sur huit heures, ainsi que l’intégration de données de marché externes pour améliorer la stabilité des prix.

Le modèle à zéro gaz et l’architecture sur la chaîne de blocs de cette plateforme la distinguent dans le domaine des produits dérivés décentralisés. Cependant, ces caractéristiques attirent également l’attention des institutions financières. Cela se voit à travers le lancement par 21Shares d’un produit hyperliquide coté sur la bourse suisse SIX. La combinaison de l’utilisation d’une forte levier et de l’expansion rapide du marché exige une surveillance constante des risques systémiques et des conditions de liquidité. Maintenir l’intégrité du marché tout en augmentant les opérations constitue donc une épreuve importante pour la viabilité à long terme de la plateforme.