Le niveau d’hypermobilité est en hausse record, grâce aux flux de capitaux vers les ETF à court terme.

• Le token natif d’Hyperliquid, HYPE, a atteint un niveau record, dépassant les 62 dollars. Cela représente une étape importante pour l’écosystème des exchanges décentralisés. Cette hausse est principalement due à la demande institutionnelle constante, suite au lancement des ETF cotés aux États-Unis. L’accumulation continue d’actifs montre que le marché a confiance dans l’infrastructure et la structure du token de la plateforme.

• Le protocole a également étendu son ensemble de produits, en lançant sa première bourse d’actions sur les événements macroéconomiques aux États-Unis. Cette nouvelle offre permet aux traders de parier sur l’indice des prix à la consommation pour mai 2026, en utilisant des contrats entièrement garantis, sans risque de liquidation. Le marché se tient le 10 juin, en se basant sur les données officielles du Bureau of Labor Statistics. Les marchés de prévisions sont intégrés directement dans son infrastructure de niveau 1.

• Les activités de trading sur le marché des contrats à terme ont été modérées jusqu’à présent. Le volume de transactions est d’environ 3 000 dollars, et l’open interest se situe autour de 5 000 dollars. Malgré ce volume initial faible, cette initiative représente une évolution stratégique vers la création d’un marché complet pour les produits dérivés. Cette démarche constitue une concurrence directe pour les concurrents hors chaîne, comme Polymarket, en offrant des comptes unifiés pour les transactions dans les marchés à terme, le marché au comptant et les marchés basés sur des événements.

Comment les flux d’argent provenant des ETF soutiennent-ils les variations de prix des actions ?

Le capital institutionnel a permis à HYPE d’atteindre un niveau record de 8 mois consécutifs. Les ETF américains nouvellement lancés ont récupéré plus de 47 millions de dollars en flux d’entrée durant leur première semaine. Le 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) et le Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) ont été particulièrement actifs ; les flux d’entrée cumulés au cours du mercredi seul ont dépassé les 25,4 millions de dollars. Cette pression d’achat structurelle a permis de maintenir une demande constante, malgré les positions négatives des futurs.

Les calculs des analystes indiquent que les ETF ont acheté 2,5 fois la quantité d’HYPE détruite par le Fonds d’assistance hyperliquide au cours des six premiers jours de trading. Le Fonds d’assistance verse environ 97 % des frais liés au protocole dans l’achat de HYPE. Cela crée un effet de multiplication, où les offres institutionnelles nouvelles rencontrent un mécanisme déflationniste déjà en place. Cette dynamique a permis de stabiliser la valeur de cet actif, qui continue de tester ses sommets précédents.

Grayscale a également déposé une déclaration de registre S-1 pour un fonds ETF spécialisé dans les HYPE. Les données en chaîne montrent que les portefeuilles liés à cette société de gestion d’actifs ont accumulé plus de 510 000 HYPE, soit environ 24,95 millions de dollars, au cours de la semaine écoulée. Cette entrée de la part d’un troisième acteur majeur augmente encore la pression sur le marché. L’intérêt soutenu des institutions met en évidence une forte demande structurelle pour cet actif, ce qui transforme l’approche des investisseurs, passant de l’investissement spéculatif à un investissement à long terme.

Quelles sont les caractéristiques principales des contrats d’objectifs HIP 4 ?

L’amélioration de HIP 4 introduit des “contrats d’issue” comme élément naturel dans la couche 1 de Hyperliquid. Ces contrats représentent des événements discrets qui se résument à 0 ou 1, en fonction de conditions prédéfinies. Les prix compris entre 0 et 1 reflètent la probabilité indiquée par le marché concernant l’issue du contrat. Contrairement aux swaps perpétuels, ces contrats ne présentent aucun risque de levier ou de liquidation ; la perte maximale d’un acheteur est limitée au capital initial investi.

De manière cruciale, les contrats de résultat fonctionnent sur HyperCore et partagent un compte de marge unifié avec les contrats perpétuels et les transactions en temps réel. Les traders peuvent déposer des fonds en USDH ou en USDC une seule fois, et utiliser ces fonds comme garantie pour plusieurs types de produits, y compris les contrats perpétuels en BTC/ETH et les contrats de résultat en CPI. Cette architecture permet à un seul pool de marge de soutenir une série de positions, ce qui offre une solution de gestion des positions plus traditionnelle, adaptée aux chaînes natives de cryptomonnaies.

Les validateurs déterminent collectivement si les marchés doivent être mis en œuvre et comment ils doivent être gérés, en se basant sur des critères tels que des règles claires et l’exactitude des décisions prises. Ce modèle réduit considérablement la dépendance aux fournisseurs d’oracles externes. Comme le souligne Yaugourt, développeur de Hyperliquid, le groupe de validateurs agit désormais comme l’oracle lui-même, ce qui permet à la chaîne de résoudre les événements du monde réel de manière native.

L’initiale mise en œuvre de HIP 4 a vu l’introduction de transactions binaires liées aux prix du Bitcoin chaque jour. Au premier jour d’utilisation, plus de 6,05 millions de contrats ont été conclus, avec environ 4 000 traders distincts participant à ces transactions. Le nouveau marché CPI prolonge cette approche, en permettant aux traders d’acheter ou de vendre des parts de la distribution des données relatives au taux de change annuel du CPI. Les transactions préliminaires montrent que les probabilités de variation se situent entre 34 % et 43 % pour les différentes tranches de prix.

Cette évolution survient après le lancement de contrats futurs perpétuels synthétiques, qui suivent des actifs tels que le prix de l’action de SpaceX. La conception de la plateforme récompense directement les détenteurs d’actifs commerciaux ; environ 99 % des frais de trading sont reversés dans un fonds d’assistance, qui s’occupe de racheter des tokens HYPE sur le marché ouvert. Ce mécanisme crée une pression déflationniste sur l’offre de tokens, ce qui peut entraîner une augmentation de leur prix à mesure que le volume de transactions augmente.

Le lancement de ces produits divers met en évidence la stratégie d’Hyperliquid pour attirer des capitaux grâce à des instruments financiers innovants. En exploitant des marchés basés sur les résultats financiers, Hyperliquid met au défi les plateformes de prédiction hors chaîne de blocs en termes d’expérience utilisateur, d’efficacité financière et de portée des produits proposés. Cette intégration permet aux utilisateurs de bénéficier d’une expérience de trading plus fluide, afin qu’ils puissent avoir accès à des informations concernant à la fois les cryptomonnaies et les événements macroéconomiques.

Malgré une augmentation de 120 % des prix au cours des 12 derniers mois, la capitalisation boursière d’Hyperliquid reste supérieure à 13 milliards de dollars. Cela indique qu’il y a encore de la marge de croissance pour l’entreprise. La plateforme continue d’élargir ses offres, incluant des contrats sur des actifs tels que le pétrole, l’or et le gaz naturel. Cette diversification permet à Hyperliquid de se positionner comme un prestataire de services de produits dérivés complet dans le contexte évolutif du secteur des crypto-monnaies.