Les revenus ont atteint un record de 106 millions de dollars en août – Le système peut-il continuer à fonctionner malgré les résistances ? – 7 août 2026

Résumé exécutifHyperliquid a enregistré un chiffre record de 106 millions de dollars en frais d’octobre, soit une augmentation de 23 % par rapport au mois précédent. Cela lui permet de contrôler environ 70 % de la part de marché dans le domaine DeFi. Cependant, le cours de l’action se situe à 55,61 $ (-2,6 % aujourd’hui), en train de tester une ligne de résistance descendante sur plusieurs mois. Le processus de rachats d’actions fonctionne à pleine capacité : 1,15 million de dollars de revenus quotidiens sont consacrés aux achats de tokens. Mais le ratio FDV/MCap de 4,3x, avec 76,5 % de l’offre encore bloquée ou en cours de versement, fait que le marché est en état de lutte entre des fondamentaux solides et une dilution structurelle.

HYPE Daily Briefing

Fondation et Trésorerie

• Poches en baseAucun transfert important n’a été détecté ces derniers jours. Le dernier événement significatif a été la queue de transfert de 150 millions de dollars à la fin du juillet (les tokens sont devenus transférables entre le 28 et le 29 juillet). Cela pourrait avoir contribué à la baisse des prix dans la zone de 65 dollars.
• Récupération des actionsEn cours de fonctionnement à pleine capacité. 97 % des frais liés au protocole sont utilisés pour acheter du HYPE via le Fonds d’assistance. Le montant des rachats quotidiens est d’environ 1,15 million de dollars, en fonction des revenus sur 24 heures. En total, les rachats cumulés représentent environ 45,85 millions de HYPE – soit 4,6 % de l’offre initiale – qui ont été retirés définitivement de la circulation en juin 2026 (Source : CoinMarketCap, CoinStats).
• DéverrouillageLes livraisons mensuelles d’HYPE de environ 9,92M (~2,6-2,8 % de la quantité totale livrée) continuent. Environ 168,6M d’HYPE sont encore en cours de distribution, avec la plupart des livraisons prévues pour 2027-2028. Les 38,9 % alloués aux récompenses/émissions par la communauté (~389M tokens) représentent une situation à long terme, sans calendrier de livraison clairement défini (CoinStats).

DAT Financials (HYPE)

• Corrélation des revenus d’échangeDirectement. Les revenus sont reversés aux rachats de actions par HYPE. En août, des revenus record de 106 millions de dollars ont été générés, sur une base de volume de transactions s’élevant à environ 400 milliards de dollars (selon CoinMarketCap Academy). En juillet, les revenus étaient de 86,6 millions de dollars. Avec 106 millions de dollars par mois, le chiffre annuel total atteint donc 1,27 milliard de dollars.
• Produits institutionnels21Shares a lancé un Hyperliquid ETP sur la bourse suisse SIX. Trois ETFs HYPE en valeur à terme aux États-Unis ont été lancés en mai-juin, générant ensemble 309 millions de dollars en flux net (selon CoinMarketCap).
• HLP Vault~253,5 millions de TVL, avec des rendements annuels entre 15 et 35 % (CoinStats). Le compte de dépôt sert de source de liquidité pour les protocoles, contribuant ainsi à l’effet de réseau : une liquidité plus importante → plus de volume de transactions → plus de frais → plus de rachats.

Métriques de On-Chain et d’échange

• Intérêt ouvert$10.89B (DeFiLlama)
• TVL$6,07B (Hyperliquid L1 : $5,65B, Arbitrum : $426M)
• Utilisateurs actifs72 100 DAU, plus de 2 millions d’utilisateurs enregistrés (CoinStats, Artemis)
• Part de marché~70 % des principales plateformes de DeFi Perp ; 30-40 % du marché total de Perp sur la chaîne de blocs, selon CoinShares (CoinMarketCap, CoinStats).

Observation cléHyperliquid génère 57 à 83 fois les frais de 30 jours de GMX, 100 fois plus que ceux de dYdX, et 1 000 fois plus que ceux de Drift (selon CoinStats). Le pouvoir de Hyperliquid est structurel, et non marginal.

Listes de nouveaux annonces d’actifs

• Actions tokeniséesAucune nouvelle liste d’actions tokenisées n’a été détectée au cours des 14 derniers jours. Le plan d’action vise à atteindre 75 % du volume provenant de RWAs (matières premières, actions, indices) d’ici 2027 (CoinMarketCap).
• New victimesLa croissance se poursuit grâce aux applications sans permission via HIP-3 : n’importe qui peut déployer des marchés en stakingant 500K HYPE.
• Contexte réglementaireSelon les rapports, la CME/ICE a demandé à la CFTC de examiner Hyperliquid en mai 2026 en raison de risques de manipulation, de transactions anonymes et d’évitement des sanctions (CoinStats). La déclaration déposée auprès de la SEC concernant un produit d’investissement HYPE indique clairement que son statut en matière de sécurité n’est pas clarifié selon les lois américaines.

Analyse technique

1hNeutre à baissier. Le prix se situe à 55,61 $. Il teste la zone de soutien critique de 54,50 à 55,50 $, qui reste stable depuis plusieurs jours. Le RSI est à environ 42,7 % (neutre, avec tendance à la faiblesse). La ligne de résistance descendante issue du niveau historique de juin (76,87 $) est toujours intacte ; chaque mouvement de hausse s’arrête à un niveau plus bas. Le volume diminue sur le court terme, ce qui indique une décision plutôt qu’une accumulation des actifs.

quotidienNeutre. Le prix a augmenté de 2,07 % sur la semaine, mais est en baisse de 2,57 % au cours du jour. La zone de 54,50 à 55,50 dollars constitue un point de soutien important à surveiller : une rupture de cette zone entraînerait une chute vers 50-54 dollars. Les points de résistance se situent entre 57 et 60 dollars. Une rupture confirmée au-dessus de 60 dollars pourrait entraîner une hausse jusqu’à 66,40 dollars (selon CoinMarketCap). Le niveau de 50 jours moyens n’est pas clairement défini en raison de l’histoire récente de HYPE ; cependant, la moyenne mobile de 200 jours (si elle est calculée sur l’historique complet des prix) serait bien en dessous des niveaux actuels. Le RSI quotidien se situe entre 42 et 45, ce qui indique qu’il y a de la marge de manœuvre dans les mouvements du prix – ni sous-achat, ni sur-achat.

Ratio HYPE/BTCAucs données récentes, mais HYPE a largement dépassé BTC au cours de cette période (Q2 : HYPE +79,2 % contre -14,1 % pour BTC).

Vue avant

Perturbation : Neutre à optimiste (à moyen terme) / Pessimiste (à court terme)

Les fondamentaux sont vraiment solides : des revenus de 106 millions de dollars en août, une part de marché de 70 %, une reprise d’actions quotidienne de 1,15 million de dollars, et une adoption par les fonds indiciels institutionnels. Pour un protocole qui génère plus de 767 millions de dollars de revenus annuels pour une capitalisation boursière de 14 milliards de dollars, le multiple de revenus est d’environ 18 fois – ce n’est pas bon marché, mais raisonnable pour un actif en forte croissance.

Cependant, la situation à court terme est fragile :

1. Résistance techniqueL’HYPE a été rejeté à plusieurs reprises par la résistance descendante. Jusqu’à ce qu’il brise les 60 avec certitude, la tendance sera vers le bas.
2. Étendue de dilution76,5 % de l’offre est encore verrouillée. À 55,61 $, le FDV s’élève à 55,5 milliards de dollars – soit 4,3 fois la capitalisation boursière circulante. Chaque mois, environ 9,92 millions de nouveaux tokens sont mis en circulation grâce aux contributions des contributeurs.
3. Contraintes réglementairesLe lobbying par CME/ICE, l’incertitude concernant la classification par la SEC, et l’avertissement “non autorisé” de la FCA britannique constituent des risques réels qui pourraient limiter les flux institutionnels.
4. Événement d’unstakingLa file d’attente de 150 millions de dollars en juillet dernier a peut-être été partiellement vendue à des prix faibles. Il faut surveiller si ce groupe d’adresses continue de distribuer des produits.

Des catalyseurs qui pourraient briser ce schéma : une fin nette au-dessus de 60 $, avec une rupture technique ; le prochain rapport mensuel sur les rachats d’actions montrant encore des chiffres record ; ou un signal réglementaire positif (par exemple, l’SEC ne propose aucune action concernant les documents d’offre des ETF HYPE).

Niveaux clés et liste de suivi pour demain

Catalyseur à surveillerCalendrier d’activation des contributeurs : la prochaine mise à jour mensuelle de ~9,92M HYPE représente le événement de fourniture le plus significatif. Attendez également les commentaires du Hyperliquid Policy Center concernant les règles de la FDIC/stablecoins (le protocole est maintenant une voix importante dans les débats réglementaires, selon CoinMarketCap).

Exclusion de responsabilité

Il s’agit d’une information sur le marché, et non de conseils financiers. Toutes les données sont basées sur les sources citées et au moment de l’écriture (7 août 2026). Les marchés des cryptomonnaies sont très volatils – faites vos propres recherches.