L’hype pousse les fabricants de matériel informatique à se mobiliser ; HPE améliore ses prévisions en raison d’une demande record.

• Hewlett Packard Enterprise a enregistré un bénéfice par action non conforme aux normes GAAP pour le troisième trimestre de 1,11 dollars, soit une augmentation de 0,17 dollars par rapport aux prévisions.Augmentation de 33,5 % par rapport à l’année précédente..
• L’entrepriseAffiche sa prévision des revenus pour l’ensemble de l’année.En citant la demande croissante pour les infrastructures et solutions de réseau liées à l’intelligence artificielle pour les entreprises.
• Un solde de 95 milliards de dollars en commandes non exécutées liées à l’IA chez le concurrent Dell Technologies a provoqué une hausse générale du marché.Poussant les actions HPE vers le haut.
• HPE met en œuvre une plateforme d’IA agentique interne.Réduire les coûts liés aux tokensJusqu’à 60 % par rapport aux alternatives au cloud public.
• La forte demande en matériel a fait de HPE un des principaux bénéficiaires de la construction d’infrastructures liées à l’IA.le distinguant des autres pairsLeur focus est sur l’équipement pour les hyperscalers à marge faible.

Hewlett Packard Enterprise a présenté des résultats pour le troisième trimestre qui ont dépassé de loin les attentes du marché. Cette performance est due à une demande forte dans le secteur de l’infrastructure d’intelligence artificielle. L’entreprise a annoncé une extension de sa collaboration avec Oracle afin de développer l’infrastructure d’intelligence artificielle à l’échelle mondiale. Des solutions de réseau Juniper sont intégrées dans les centres de données d’intelligence artificielle d’Oracle. Ce mouvement stratégique montre bien que l’entreprise se concentre sur les actifs de réseau et de logiciels qui peuvent être commercialisés dans les domaines de l’entreprise et de l’intelligence artificielle souveraine.

Sur le plan financier, les résultats ont été nettement meilleurs que les attentes. L’entreprise a rapporté des bénéfices par action non conformes aux normes GAAP de 1,11 dollar, soit 0,17 dollar de plus que les estimations du marché. Les revenus ont atteint 12,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 33,5 % par rapport à l’année précédente. Cela représente une augmentation de 210 millions de dollars par rapport aux attentes du marché. La valeur actionnaire a augmenté d’environ 111,8 % depuis le début de l’année, dépassant ainsi le marché dans son ensemble.

La performance exceptionnelle a incité l’entreprise à améliorer ses prévisions financières pour les exercices 2026 et 2027. Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, l’entreprise estime que les revenus se situeront entre 13,9 milliards et 14,8 milliards de dollars. Le bénéfice net dilué par action pour l’ensemble de l’année sera estimé entre 3,75 et 3,85 dollars, contre 3,45 dollars selon les prévisions consensus précédentes.

En regardant vers l’avenir, la société a augmenté ses prévisions de croissance des revenus pour l’année fiscale 2026, entre 34 % et 37 %. La croissance du segment de réseautage devrait être entre 73 % et 74 %. Pour l’année fiscale 2027, la société anticipe une croissance des revenus de 13 % à 17 %, ainsi qu’une croissance du bénéfice par action non conforme aux normes GAAP de 16 % à 20 %.

Comment la demande en IA transforme-t-elle les bénéfices des fabricants de matériel ?

La réaction du marché aux résultats de HPE montre à quel point le secteur des équipements informatiques pour l’IA est interdépendant. Les actions de Dell Technologies ont augmenté de 9 % après la publication des résultats du deuxième trimestre financier 2027, qui comprennent un volume d’ordres en matière d’IA record. Dell a enregistré des revenus de 47 milliards de dollars au deuxième trimestre financier, soit une augmentation de 58 % par rapport à l’année précédente.

Le principal catalyseur fut les commandes de serveurs d’IA s’élevant à 60,9 milliards de dollars au cours du trimestre ; dont 16,4 milliards de dollars ont été reconnus comme revenus. L’entreprise a terminé cette période avec un stock de commandes en attente de traitement de 95 milliards de dollars, et une base de clients dans le domaine de l’IA dépassant 6 500. La direction de Dell a augmenté son estimation des revenus pour l’année fiscale 2027 de 25 milliards de dollars, jusqu’à 192 milliards de dollars.

HPE a bénéficié de cet optimisme général dans le secteur. Comme Dell, HPE voit ses ventes augmenter pour les serveurs d’IA équipés de puces Nvidia. Les revenus liés aux services de réseau ont augmenté de 75 % pour atteindre 2,89 milliards de dollars, grâce au doublement des ventes dans la catégorie des centres de données.

La direction a indiqué que la demande dépasse l’offre disponible. La disponibilité en mémoire, en wafers et en énergie constitue donc un obstacle majeur dans l’industrie. Les investisseurs surveillent si les avantages opérationnels resteront stables à mesure que le nombre de serveurs utilisés par l’IA augmente.

Quel rôle joue l’IA interne dans la réduction des coûts ?

En dehors des ventes de matériel, HPE utilise sa propre technologie pour optimiser ses opérations. L’entreprise a commencé à déployer une plateforme d’IA agentique interne, basée sur son infrastructure AI en cloud privé. Ce système utilise des modèles open source et open source, ainsi qu’un routage intelligent, afin de diriger les demandes de travail vers le modèle d’IA le plus économique.

L’analyse interne indique que la offre d’IA pour le cloud privé peutRéduire les coûts liés aux tokensJusqu’à 60 % par rapport aux solutions de cloud public. Cette stratégie préserve les modèles avancés pour les tâches complexes, tandis que les opérations quotidiennes sont conservées sur le site local.

Sur le plan financier, l’entreprise a généré un flux de trésorerie d’exploitation de 1,6 milliard de dollars et un flux de trésorerie net de 958 millions de dollars au troisième trimestre. Par conséquent, l’entreprise a augmenté son objectif de flux de trésorerie net pour l’année 2026 à au moins 3,75 milliards de dollars.

Le cycle de conversion des liquidités s’est amélioré d’un jour, grâce aux factures favorables et à une meilleure collecte des fonds. Cet avantage est partiellement annulé par l’augmentation des achats d’inventaires, qui ont atteint 11,8 milliards de dollars, afin de soutenir les commandes plus importantes et les stocks en stock. L’entreprise a remboursé 324 millions de dollars aux actionnaires au troisième trimestre, et a terminé l’année avec un ratio de levier net de 1,8 fois.

Ces développements renforcent une tendance où les estimations de consensus dépassent les prévisions. Les études empiriques montrent une forte corrélation entre les performances boursières à court terme et les modifications des estimations des résultats. La tendance des sociétés concernées à modifier leurs estimations est positive, ce qui soutient la recommandation de « acheter » des analystes.