Le PPI plus élevé atténue les espoirs concernant le taux… Mais Disney et Netease continuent de figurer sur la liste des actions en période pré-market.

Le marché a été poussé vers une position plus défensive en raison du HOT PPI.

Le PPI en juillet a augmenté de 0,9%.Contrairement aux 0,2 % prévus. Le PPI annuel a atteint 3,3 %, et les prix des producteurs de base ont connu la plus forte hausse en trois ans. Pour le marché, c’est suffisant pour remettre en question la théorie selon laquelle il serait simple de réduire les taux d’intérêt.

La logique est simple. Une inflation plus élevée rend difficile de suivre une politique monétaire accommodante. Cela peut avoir un impact négatif sur les actifs à risque, qui avaient bénéficié des sentiments de soulagement économique. Après deux sessions de baisse des taux d’intérêt, les investisseurs ont clairement adopté une attitude moins favorable envers cette situation.

Les analystes peuvent encore affirmer que il s’agit d’une période de pause plutôt qu’une rupture complète du régime actuel. En effet, la plupart des traders attendaient toujours une baisse des prix. Cependant, l’analyse à court terme est plutôt prudente.Les actions sont principalement bloquées ce jeudi.AvecChiffre des ventes de détail du vendrediEnsuite, les données récentes seront plus importantes que les informations sur les taux anciens.

Cela rend la sélectivité plus importante que l’optimisme général envers le marché. Les meilleures listes de surveillance sont celles qui disposent de leur propre catalyseur et de preuves de mise en œuvre effective. C’est pourquoi Disney et NetEase restent distincts.

Disney est jugé en fonction de sa mise en œuvre, et non du contexte général.

Disney n’est pas épargné par les problèmes macroéconomiques. Elle bénéficie d’une deuxième chance, car la direction a fourni ce que les investisseurs sceptiques attendaient après une année difficile : des preuves de capacité à mettre en œuvre les plans stratégiques. Au troisième trimestre budgétaire, Disney a…EPS ajusté : 2,06 $versus$1,86 attendu.

C’est important, car cette période ne visait pas à atteindre la perfection. Il s’agissait plutôt de savoir si le nouveau régime pouvait reconquérir sa crédibilité, tout en protégeant les facteurs de croissance les plus importants de l’entreprise.

Le quartel a progressé en termes de rentabilité, et non en termes de croissance des revenus.

Revenus manquants. Disney a déclaré25,17 milliards de dollarsen revenus, environ25,38 milliards d’euros attendusMais le revenu d’exploitation du segment…5,555 milliardsIl a légèrement dépassé à la fois les directives et les attentes. C’est pourquoi le marché s’est concentré sur la discipline et les marges, plutôt que sur une croissance de l’activité brute.

La véritable épreuve est de savoir si le rebond peut survivre aux erreurs.

L’argument en faveur de la perspective positive est que les principaux sources de liquidités de Disney sont restées solides. Les expériences accumulées constituent une force clé.Les activités liées aux parcs, aux croisières et aux produits de consommation ont généré des revenus de 9,968 milliards de dollars, soit une augmentation de 10 %. Les revenus d’exploitation ont atteint 3,017 milliards de dollars, soit une augmentation de 20 %.En même temps, les investisseurs doivent toujours prendre en compte…Revenus et flux de trésorerie nets en baissecela qui venait avec le EPS beat.

Cela place Disney dans une situation où il doit reconstruire sa crédibilité, plutôt que de faire un changement radical pour améliorer ses performances. Si les acheteurs se concentrent uniquement sur le résultat net d’exploitation, l’action peut rapidement perdre de valeur. Mais si ils considèrent que la discipline opérationnelle est durable, alors la réaction positive récente permettra à l’action de rester stable.

NetEase ressemble davantage à une entreprise spécialisée dans le commerce technologique chinois qu’à un acteur participant à une reprise générale du marché.

NetEase est le nom avec un beta plus élevé dans cette structure, et non pas un simple proxy pour un retour en bourse en Chine. Une des raisons pour lesquelles il figure sur la liste de surveillance est que l’action a déjà subi un réajustement important.Le titre a chuté avant le opening de la journée de mercredi. Le prix du titre était initialement de 127,89 $ lors de la clôture, mais a ouvert à 122,00 $..

Le cas du taureau repose sur la durabilité des entreprises.

Le cas positif commence par la qualité de l’entreprise. NetEase est centrée sur…Jeu en ligne de qualité et contenu premiumAvec des franchises à longue date…L’un des plus grands équipes internes de recherche et développement de jeux.Pour les investisseurs qui apprécient déjà l’entreprise, cela confirme l’idée que le sentiment des investisseurs peut être plus rapide que les fondamentaux de l’entreprise.

Pourquoi le rabais peut-être compter si l’attitude à l’égard du risque se stabilise

Il existe toujours un risque réel de perte. Les changements récents chez les analystes montrent une plus grande prudence, et l’attitude plus pessimiste envers la Chine peut annuler les avantages économiques à court terme. Mais si le marché cesse de considérer NetEase comme une simple opportunité macroéconomique, alors le décalage dans la valorisation devient important. La note moyenne de Wall Street reste…Achat modéréAvec une cible de prix moyenne de$158.38.

Ce qui est le plus important lors de l’ouverture

Pour NetEase, la première évaluation à faire est de voir si les actions restent au-dessus de la zone de panique créée par l’écart descendant précédent. Lors des transactions en amont de la clôture boursière,NetEase (NTES) est cotée à 124,01 $.Cela est supérieur au niveau de départ de 122 $, mais cela ne suffit pas pour déclarer la discussion terminée.

Que regarder lors de l’ouverture : seule la force sélective.

AvecLes actions sont principalement en stagnation jeudi.etLes actions mixées montent avant l’ouverture.Les questions ouvertes ne constituent pas tant un appel directionnel, mais plutôt un filtre pour l’opinion.

Vérifiez si la force pré-marketing peut résister à des conditions macro moins favorables.

• Disney:Le titre conserve-t-il sa force après les résultats, ou est-il en train de perdre de valeur à mesure que les investisseurs relancent leurs analyses ?Revenus et flux de trésorerie nets en baisse?
• Invalidement de Disney :La faiblesse s’agrandit-elle au point que…DIS est en baisse de 3,14 %.Est-ce que cela signifie que le marché se fragmente à nouveau en une seule transaction, où l’exécution et les macro-investissements sont combinés en un seul acte d’investissement ?
• NetEase:Se trouve-t-il toujours au-dessus de la zone de baisse à 122 $, après l’ouverture ?$124.01Ou bien les sentiments retournent-ils vers le niveau initial de peur ?

Le dispositif le plus efficace n’est pas une hausse du marché général. C’est plutôt un petit nombre de sociétés qui montrent qu’elles peuvent tenir bon, même lorsque le contexte macro économique devient moins favorable.