HOOD vient de terminer son pic de fin d’été : 112 dollars pour déterminer si la parabole reste stable ou non.

Déck :Robinhood a fait grimper le prix du bitcoin à 80 000 dollars, atteignant un niveau record de 52 semaines autour de 154 dollars. Ensuite, il a retiré tout l’argent gagné. Les données d’exploitation d’août montrent que cette hausse était due au prix du bitcoin, et non aux frais que le courtier réalise réellement. Maintenant, tout se passe à un prix de 112 dollars.

Robinhood (NASDAQ: HOOD) fait quelque chose qui est clairement visible sur les graphiques : il a fait disparaître toute l’euphorie de la fin de l’été en environ deux semaines. Aujourd’hui, il revient à la zone exacte où tout cela a commencé.

À la session du 10 septembre, le cours de HOOD se situait près de 113,33 $, soit une baisse d’environ 1,7 % au cours de la journée. Le cours avait commencé à 112,69 $, et a atteint un minimum intra-journier de 111,95 $. Cela signifie que le cours est environ 26 % en dessous de son plus haut niveau des 52 semaines, qui était de 153,86 $. C’était le point culminant après une période où le cours était passé de environ 112 $ à la fin du mois d’août, pour atteindre un plus haut niveau de près de 154 $. Maintenant, le cours est revenu à ses niveaux initiaux, et de l’argent quitte l’ordre de vente de l’action : les ordres de grande taille, moyenne taille et de détail montrent tous une sortie plus importante que des entrées.

La bonne nouvelle, c’était un prix, pas une entreprise.

Le déclencheur est les données opérationnelles d’août actuelles. Le marché les interprète comme une décélation dans les facteurs qui ont permis à Robinhood de réaliser un record au deuxième trimestre.

Les chiffres clés restent solides. Le nombre de clients financés est passé à 28,6 millions ; les actifs globaux de la plateforme ont augmenté de 8 % en mois, atteignant 384 milliards de dollars. De plus, le volume des transactions en actions a augmenté de 68 % par rapport à l’année précédente. Mais si l’on se penche sur les activités qui génèrent des frais, cette dynamique diminue rapidement.Les contrats d’options ont chuté de 10 % par rapport au mois de juillet. Les contrats liés aux événements du marché des prédictions ont diminué de 23 %. Quant au volume en termes de cryptomonnaies, il a augmenté de 61 % en glissement mensuel, grâce à l’appétit pour le bitcoin ; cependant, il est resté 38 % en dessous des niveaux de l’année précédente.. Les dépôts nets sont passés à 4,0 milliards de dollars, contre 5,6 milliards de dollars en juillet..

Le détail important est que les revenus nets liés aux prêts en titres sont tombés en dessous zéro pour ce mois : -8 millions de dollars, contre +24 millions de dollars l’année précédente.

C’est cette rupture qui rend le concours de graphiques réel. Robinhood percevrait des commissions en fonction du volume des transactions, et non en fonction de la valeur en dollars des actifs qui passent par lui. Cependant, les actions de Robinhood étaient considérées comme un indicateur de l’évolution du prix du bitcoin, avec un coefficient de beta élevé. Lorsque le prix du bitcoin atteignit 80 000 dollars à la fin du mois d’août, les actions de Robinhood ont augmenté de 8 % en une journée, atteignant environ 112 dollars. Les actions de Robinhood se sont donc mises à grimper, même après que l’entreprise…Les revenus liés aux cryptomonnaies au deuxième trimestre ont diminué de 38 % par rapport à l’année précédente, s’étant établi à 100 millions de dollars.Le cours de l’action était calculé en fonction des quantités facturées par l’entreprise. Les données d’aujourd’hui l’ont remis à la réalité des volumes effectivement facturés par l’entreprise.

Cette distinction est plus importante ici que pour la plupart des actions, en raison de l’importance que le multiple prend déjà dans l’histoire. HOOD’sLe ratio prix/valeur boursière est passé à environ 9,5 au deuxième trimestre.Et un multiple de performance ne reste durable que tant que les données mensuelles continuent de confirmer cette croissance. Lorsque les options, les contrats d’événements, les dépôts nets et les prêts en titres se détériorent tous en même temps, la confirmation s’effondre.

Pourquoi 112 a une mémoire

Le niveau qui organise actuellement le marché n’est pas un chiffre rond inventé à partir des cours d’aujourd’hui. Le montant de 112 dollars est le niveau auquel cette séance a eu lieu : sur le 25 août, Robinhood se situait exactement à 112,09 dollars.Bitcoin a dépassé les 80 000 dollars, et une hausse de 8 % a commencé.Tout ce qui est au-delà de cela – l’effort pour atteindre 154 $, toute cette période d’euphorie – a été construit sur cette base. Les dépenses de prix actuelles, dans la même zone de lancement, après avoir abandonné toute cette stratégie, font que 112 $ devient une ligne de valeur “prouvée”.

Au-dessus de cela, HOOD a simplement réessayé et maintient sa base de support. La tendance haussière est toujours soutenue par une moyenne mobile à 50 jours autour de 103 $, et une moyenne mobile à 200 jours autour de 95 $. Si cette tendance s’effondre, les acheteurs de fin d’été qui avaient profité de cette tendance seront obligés de garder leurs stocks au-dessus de la source de la hausse. Le support suivant n’est pas très proche. La moyenne mobile à 50 jours se situe à environ 9 % en dessous de 103 $, et il y a peu de terrain défendu entre là et le niveau bas d’aujourd’hui.

Le verdict

Le point positif est que un broker spécialisé dans la croissance exponentielle dans le domaine du commerce de détail s’apprête à absorber cette hausse violente. Cette baisse peut être considérée comme une opportunité d’achat au niveau de la base de prix où l’action a été lancée. Le point négatif, c’est que, au cours du dernier mois, l’action était évaluée en fonction de la valeur du Bitcoin en dollars, tandis que son volume d’activités diminuait. Ces différences ont finalement été révélées par les données d’aujourd’hui.

Tout se passe maintenant à travers 112. Si on garde ce niveau, la hausse de fin d’été peut être considérée comme une consolidation, avec le support de prix intact. Sinon, le mouvement qui a presque doublé depuis le bas de mars ressemble plutôt à un détour complètement inutile. Le prochain prix clôturera donc le récit que montre le graphique réellement.