Comment des taux plus élevés ont transformé Powerball en un mirage de 1,7 milliard de dollars

Le jackpot principal de Powerball est une promesse financée par des obligations, et non de l’argent conservé dans un coffre-fort.

Le dernier numéro de PowerballEstimé à 1,70 milliard de dollarsLe titre du article semble être une bonne nouvelle, mais l’argent réellement disponible aujourd’hui est…781,3 millions de dollars en valeur monétaireLe montant de l’annuité est une…Estimation des rendements des obligations d’État liées au pot de prixSi le gagnant choisit des paiements sur une période de 30 ans, plutôt qu’un montant d’argent qui attend à être remis.

Deux facteurs ont contribué à faire monter cette manchette :meilleure liaison mathématiqueà cause des taux d’intérêt plus élevés, etPlus de ventes de billetsDans le pot de récompenses.

Les fonctionnaires du Tennessee ont déclaré qu’une récente…1 milliard de dollars de jackpotC’était au moins de 100 millions de dollars de plus que ce qui aurait été le cas quelques mois auparavant. En effet, les taux d’intérêt plus élevés ont amélioré la situation financière. Cela signifie que partie de l’effet “hot ticket” est en réalité un effet lié aux taux d’intérêt, qui se cache derrière le chiffre affiché sur l’affiche.

Le dernier cycle introduit également un nouveau moteur de ventes. Powerball inclut désormais…Billets vendus au Royaume-Unidans le pot du jackpot, et un jackpot antérieur a atteintEnviron 633 millions de dollars.Seul le deuxième graphique mentionne les ventes au Royaume-Uni. Cela ne change pas les chances de gagner, mais cela peut néanmoins permettre à la récompense annoncée de augmenter plus rapidement.

Pourquoi les rendements plus élevés font que le chiffre d’affaires annuel devient plus important

L’annuité est une promesse de paiement sur le long terme.

Un exemple récent illustre clairement la différence : le prix annoncé était d’environ1,6 milliardAlors que le versement immédiat s’élevait à 782 millions de dollars. En d’autres termes, le prix principal est…Une estimation des rendements des obligations du fonds de récompenseSi le gagnant choisit la voie de l’annuité de 30 ans, plutôt que l’argent disponible aujourd’hui.

Lorsque les taux d’intérêt de la Banque de Réserve sont plus élevés, l’argent mis de côté pour financer ces paiements futurs peut générer davantage de revenus. Cela permet aux loteries de supporter des paiements plus importants, sans avoir besoin d’une somme d’argent initiale identique. Des taux d’intérêt plus élevés ne créent pas automatiquement une demande pour les billets, mais ils modifient néanmoins les conditions sous lesquelles se déroulent les transactions.

Les ventes de billets au Royaume-Uni contribuent également au même pot de prix.

L’expansion de Powerball en Grande-Bretagne permet aux acheteurs britanniques de participer directement au jackpot. Selon la configuration actuelle…Chaque billet britannique contribue au même montant fixe en dollars américains par partie au jackpot.Alors que les prix de niveau inférieur restent séparés, cela permet au montant total des prix d’obtenir une source supplémentaire de croissance, en plus de l’effet lié aux taux de participation.

En somme, des rendements plus élevés et une demande plus importante pour les obligations à terme peuvent faire que l’option en espèces ne montre pas la même augmentation. C’est la véritable raison pour laquelle un contexte de taux faible peut se transformer en un produit financier beaucoup plus attrayant.

Le message de l’investissement : des revenus nouveaux peuvent améliorer les rendements futurs, même si les titres de presse sont trompeurs.

Des rendements plus élevés permettent une meilleure génération de flux de trésorerie liés aux nouveaux titres de dette, même si les prix des anciens titres de dette restent en dessous.

Il ne s’agit pas de considérer les loteries comme un actif investissable. L’idée principale est plutôt que…Des rendements plus élevés peuvent améliorer les revenus provenant de l’achat de produits frais, même si les actifs en obligations existants se déprécient.Lorsque les taux augmentent,Vous pouvez acheter de nouveaux titres de dette à des taux d’intérêt plus élevés.Ce qui peut entraîner des rendements futurs plus élevés au fil du temps.

C’est le même mécanisme de base qui se trouve derrière les annuités de loterie : la récompense principale est…Une estimation des rendements des obligations du fonds de récompenseCe n’est pas simplement les revenus liés aux billets de banque. Ainsi, un marché des obligations qui semble faible, en raison de la baisse des prix, peut encore offrir des revenus plus intéressants à l’avenir.

Les promesses plus grandes ont généralement plusieurs facteurs qui les expliquent.

Un jackpot plus important ne provient rarement d’une seule raison. Les changements dans le jeu peuvent permettre que les tours durent plus longtemps. Comme le note une analyse :Les responsables des loteries ont rendu plus difficile la victoire.Ce qui peut aider à la construction des prix. La demande pour les billets est également importante.Chaque billet britannique contribue à la même somme fixe en dollars américains par partie au jackpot., potentiellement aidant à faire avancerLa croissance plus rapide du jackpot.

L’enseignement pour les investisseurs est simple : ne confondez pas une rentabilité apparente plus éclatante avec une réalité réelle meilleure. Le même erreur peut se produire dans les obligations souveraines, les titres de l’État ou dans tout marché où de l’argent nouveau est réinvesti dans des paiements plus importants.

Qu’est-ce qui est plus important : le panneau publicitaire ou l’argent sur le comptoir ?

Le point de départ pratique est de séparer la taille du titre publicitaire de la véritable capacité de financement. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent augmenter les revenus liés aux nouvelles ventes, et une demande plus importante pour les tickets de lot peuvent accélérer la croissance du jackpot. Mais aucun des deux ne modifie les chances de gain, et aucun ne transforme le montant annuel en argent disponible immédiatement.