Pourquoi un ETF de dividendes à taux élevé pourrait être plus performant que les fonds de titres sous-cotés en ce moment

Pourquoi les ETF de dividendes classiques ont un avantage, alors que l’aspect positif reste important ?

Pour les investisseurs soucieux de la puissance d’achat à long terme, un fonds ETF à rendement élevé peut être le meilleur choix pour l’instant. Si les actions continuent d’être récompensées, limiter délibérément les gains possibles peut s’avérer coûteux.

L’historique des performances est difficile à ignorer. Les ETFs de calls couverts ont…Historiquement, le S&P 500 était en retard de 27 %.Le PBP est un exemple utile. Il offreRépartition de 10,7 %Mais au cours des 10 dernières années, le rendement annuel total de la valeur nette de l’actif n’a été que de 7,2 %, contre 15,7 % pour le S&P 500. Cette différence est importante. Un rendement plus élevé n’est pas utile si cela se fait au détriment du rendement total à long terme.

La raison est structurelle. Lorsqu’un fonds qui vend des options couvertes vend des options, il élimine une partie de la valeur potentielle du portefeuille en échange de revenus par actions. Un ETF dédié aux dividendes directs ne fait pas ce type de transaction ; par conséquent, il peut participer davantage si le marché continue à progresser.

Cela ne signifie pas que les calls couverts soient toujours plus mauvais. Sur des marchés instables ou stables, le prémium peut être utile. Mais lorsque l’espoir de gains augmente, les fonds de dividendes traditionnels offrent une structure plus simple.

Pourquoi l’appel lié à une action de négociation est-il moins important dans un marché en tendance haussière ?

L’attrait d’un ETF lié à une demande spécifique diminue lorsque le marché cesse de faire des fluctuations et commence à avancer dans une tendance positive. Ce “premium” n’est pas un argent gratuit ; c’est une compensation pour avoir perdu une partie de l’avantage que l’on pouvait obtenir. Même un fonds créé de cette manière…Couverture partielleOn peut toujours réaliser des gains lors d’une forte hausse des prix, car la stratégie reste de vendre les actifs en hausse. Un ETF dédié aux dividendes ordinaires ne permet pas ce type de négociation.

La qualité de NAV est plus importante que le rendement affiché.

Le meilleur critère est de savoir si un fonds peut continuer à générer des liquidités sans que sa base d’actifs ne s’affaiblisse progressivement. Une vérification pratique consiste à observer l’évolution du NAV au fil du temps, et à voir si les distributions reposent en partie sur les capitaux restitués par les investisseurs. Si une partie des distributions provient de ces capitaux, alors le rendement peut sembler attrayant, même si la portefeuille se détériore lentement.

Pourquoi la comparaison citée en 2024 ne soutient pas cet article

Le projet initial incluait une comparaison entre les indices en 2024, afin de montrer que les ETF à dividendes surpassaient les produits de type “covered call” sur un marché calme ou positif. Cependant, le matériel source fourni ne contient pas cette comparaison spécifique pour l’année 2024. Par conséquent, cette affirmation a été supprimée, plutôt que de rester sans référence.

Les frais et la qualité des revenus peuvent agrandir l’écart.

Les preuves disponibles soutiennent une mise en garde plus simple : la structure des ETF de couverture peut les rendre moins efficaces que ce qu’ils semblent être. La description de cet actif par Schwab indique que ces fonds…Écrire (ou vendre) des options call sur leurs portefeuilles sous-jacents.Cela explique pourquoi un revenu actif plus élevé peut s’accompagner d’une participation moindre aux gains. En pratique, cela signifie que les investisseurs doivent évaluer ces produits en fonction du rendement total et de leur structure, et non seulement en fonction du taux de distribution annoncé.

Les commentaires du marché récents affirment également que, dans l’environnement actuel, les investisseurs seraient mieux de se retirer des ETFs impliqués dans des stratégies de couverture des calls, et de passer à des instruments purement dédiés aux dividendes à faible volatilité. Cette opinion repose sur l’idée que l’approche basée uniquement sur les dividendes peut encore offrir un rendement significatif, tout en évitant certains des avantages qui sont inhérents aux stratégies de couverture des calls.