Contradictions dans les rapports d’Helmerich et Payne : les objectifs de marge internationale et les délais de réactivation des installations saoudiennes divergent.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• RevenusPlus de 1 milliard de dollars, en hausse de 11 % sur le trimestre.
• EPS0,74 dollars par action diluée (bénéfice net) ; il y a eu une perte de 0,11 dollar par action, excluant la vente d’Utica Square et autres actifs spécifiques.

Conseils :

• North America Solutions : On s’attend à un bénéfice direct moyen de 245 millions de dollars à 255 millions de dollars pour le quatrième trimestre, en fonction d’un nombre de rigs compris entre 145 et 151. Le nombre de rigs pour l’année entière est donc estimé entre 140 et 144.
• Solutions internationales : Le bénéfice direct du quatrième trimestre devrait se situer entre 25 et 45 millions de dollars. La tendance annuelle concernant les installations est restée stable.
• Solutions offshore : Le bénéfice direct du quatrième trimestre devrait se situer entre 26 et 30 millions de dollars. Les prévisions pour l’ensemble de l’année ont été relevées à 113 à 117 millions de dollars.
• Dépenses de capital : Orientations pour l’ensemble de l’année de 270 millions à 310 millions de dollars ; on s’attend à une augmentation dans le quatrième trimestre.
• Les paiements de taxes en espèces devraient se situer entre 150 et 180 millions de dollars.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Performance financière et opérationnelle solide :

• Helmerich & Payne a fourni des données ajustées.EBITDAde236 millionsAu troisième trimestre financier, ils ont dépassé le point médian de leurs objectifs.
• Les performances ont été facilitées par de bons résultats opérationnels aux États-Unis, en particulier dans le domaine de North America Solutions. Ces résultats ont été soutenus par des marges directes élevées.

Activité de la régulation et dynamique du marché:

• Le segment North America Solutions de l’entreprise affiche une moyenne142 rangspendant le trimestre, avec des marges directes atteignant241 millions, à la limite de la guidance.
• Cette croissance est due à une forte reprise de l’activité et des prix, ainsi qu’à des réactivations efficaces des équipements de production. Cela montre la capacité de l’entreprise à s’adapter aux changements du marché.

Croissance internationale et offshore :

• International Solutions a indiqué un bénéfice direct de31 millionsEn accord avec la plage de performances élevée de leurs produits, avec une forte présence en Amérique latine.
• Offshore Solutions a également dépassé les attentes, avec un bénéfice direct de29 millionsMotivés par des bonus liés aux performances, ce qui indique une excellente performance opérationnelle dans toutes les régions.

Optimisation stratégique des coûts et remboursement de la dette :

• L’entreprise se concentre sur l’accélération du remboursement de la dette et l’optimisation des coûts, dans le but de réduire les coûts d’exploitation annuellement.40 millionsD’ici 2027.
• Les initiatives comprennent la rationalisation des fonctions centrales, l’harmonisation des systèmes ERP, ainsi que le retrait des régions non stratégiques afin d’améliorer la rentabilité et la valeur pour les actionnaires.

Perspectives futures et attentes de croissance :

• Helmerich & Payne prévoit une croissance continue en 2027, soutenue par une demande croissante pour les services de forage et par un accent mis sur la technologie et l’automatisation.
• La position stratégique de l’entreprise sur des marchés clés tels que Vaca Muerta en Argentine et au Moyen-Orient devrait contribuer à améliorer ses performances futures.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a déclaré qu’elle avait obtenu une performance financière et opérationnelle solide, et que ses résultats dépassaient les objectifs fixés. Les activités aux États-Unis ont continué à se développer, et il y a confiance dans une poursuite de la croissance jusqu’en 2027. Ils sont « encourageés » par les interactions avec les clients, et ils sont « optimistes quant à l’avenir » pour 2027 et au-delà, en soulignant un cycle de croissance à long terme.

Q&R:

• Question de Derek Podhaizer (Piper Sandler)Découvrez les différentes stratégies d’investissement et de sorties d’actifs pour votre guide sur le quatrième trimestre financier. Apprenez également comment maintenir la dynamique jusqu’à l’année fiscale 2027, tant au niveau des NAS, des investissements internationaux que des investissements offshore.
  RéponseL’amélioration séquentielle du BEBTD est due à la croissance des activités dans tous les segments. La confiance envers le quatrième trimestre se prolonge jusqu’en 2027, avec des discussions avec les clients qui sont positives.

• Question de Scott Gruber (Citigroup)Analyser les perspectives concernant les marges de NAS, les coûts de réactivation, les bonus de performance et le potentiel de marge avec environ 150 installations en 2027.
  RéponseFluttuations des marges dues à la complexité des bonus basés sur les performances et aux réactivations ; les équipements de haute qualité en demande et la rareté du marché permettent une meilleure gestion des marges.

• Question de Arun Jayaram (JPMorgan)Discuter de la confiance nécessaire pour maintenir un programme de maintenance et de dépenses d’investissement s’élevant à 300 millions de dollars, au fur et à mesure que l’activité internationale croît en Argentine.
  RéponseAllocation disciplinée des capitaux, axée sur la réduction de la dette et l’activation de la croissance, sans dépenses supplémentaires importantes ; capable de générer un flux de trésorerie libre considérable.

• Question de Saurabh Pant (Bank of America)Fournir des mises à jour sur les opérations et les opportunités en Arabie saoudite, le calendrier pour la réactivation des équipements restants, ainsi que les perspectives pour plus de sept équipements.
  RéponseEncouragé par la stabilité et les opportunités commerciales, l’entreprise se concentre sur l’atteinte d’une rentabilité trimestrielle de 45 millions de dollars pour International Solutions. Les projets non conventionnels de Jafurah représentent une source de croissance future.

• Question de Keith Mackey (RBC)Discussion sur l’évolution du paysage concurrentiel dans les régions de Vaca Muerta en Argentine, ainsi que sur les économies liées aux puits d’extraction exportés.
  RéponsePart de marché de 25 %, avec neuf équipements. Il est possible d’atteindre 15 équipements, et il y a potentiel pour en avoir davantage. Les équipements exportés ont des marges similaires à celles des équipements nationaux, grâce à la technologie utilisée.

• Question de Eddie Kim (Barclays)Fournir des détails sur le nombre de rigs géothermiques, le nombre total de projets, ainsi que le profil de retour en comparaison avec les projets pétroliers et gaziers.
  RéponseActuellement, les prix sont inférieurs à deux chiffres dans le monde entier ; l’objectif est d’atteindre des prix à deux chiffres. Les marges sont similaires à celles du Lower 48. Le manque de stock renforce les contraintes du marché en général.