Groupe Aeromexico : les analystes du secteur AERO sont mécontents, malgré des revenus record et des pressions sur les marges.

• Groupe Aeromexico a livréAugmentation des revenus de 30 % par rapport à l’année précédente.Poussé par une composition de cabine à un prix supérieur de 43 %.
• Les analystes maintiennent uneObjectif de prix de consensus pour une acquisition modéréeMalgré les échecs récents en termes de résultats et les mises à jour différentes des notations de crédit.
• Les investisseurs institutionnels, dont Oaktree Capital et Rubric Capital, ontils ont augmenté leurs positionsCela indique une confiance potentielle dans la proposition de valeur du fournisseur.
• Les coûts de carburant, qui représentent 70-75 % du profit, entraînent des pressions négatives sur les marges. Cependant, l’entreprise a enregistré une perte de 0,40 dollar par action pour le trimestre se terminant le 14 juillet.
• Les ventes internes récentes de Aaron James Murray contrastent avec l’accumulation institutionnelle, ce qui reflète…Émotions contradictoires autour de la compagnie aérienne.

L’entretien de présentation des résultats du deuxième trimestre par Aeromexico a mis en évidence un équilibre complexe entre une dynamique commerciale solide et les difficultés liées aux coûts. La compagnie aérienne a rapporté des revenus pour le deuxième trimestre d’environ 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 30 % par rapport à l’année précédente. Les dirigeants ont souligné que le mois de juin a été un mois de ventes records, ce qui constitue le meilleur deuxième trimestre de l’histoire de l’entreprise. Cela indique une demande résiliente malgré les incertitudes macroéconomiques.

L’économie unitaire a connu une amélioration significative : le TRASM a augmenté de 10,5 %, et le PRASM a également augmenté d’environ 10 %. La direction attribue ces progrès au trafic international solide de passagers et aux prix fixés par la compagnie. Cela indique que la compagnie a récupéré un pouvoir de fixation des prix important dans les marchés clés.

Un thème marquant fut le passage vers des clients à plus forte valeur ajoutée. La part des revenus de catégorie premium a atteint un niveau historique de 43 %, tandis que la participation des passagers aux programmes de récompenses d’Aeromexico Rewards est montée à un record de 39 %.

Malgré les pressions budgétaires, le EBITDA ajusté a atteint 260 millions de dollars, ce qui correspond à un taux de marge de 18 %. En revanche, les revenus d’exploitation ont été de 68 millions de dollars, soit un taux de marge de 5 %, ce qui se situe dans les limites prévues. Les coûts liés aux carburants ont continué à représenter une source importante de contrainte, mais Aeromexico a réussi à compenser plus que prévu cette augmentation des coûts.

La direction a indiqué que la récupération des coûts liés au carburant se situait entre 70 et 75 %, ce qui est bien supérieur à l’objectif de 50 % fixé en avril. Ce succès est dû à une gestion rigoureuse des capacités, aux ajustements tarifaires et aux initiatives visant à augmenter les revenus complémentaires.

Le bilan financier de l’entreprise reste solide : plus de 1 milliard de dollars en liquidités à la fin du trimestre, et une liquidité totale supérieure à 1,2 milliard d’euros, y compris un contrat de revolving de 100 millions de dollars non utilisé. Cette situation financière permet à l’entreprise de se confier dans ses prévisions pour le deuxième semestre de l’année, ce qui souligne les attentes de meilleures performances rentables à l’avenir.

Onze entreprises de recherche couvrent actuellement Grupo Aeromexico (AERO). Elles partagent une recommandation commune de « acheter modérément ». Parmi celles-ci, une seule recommande de vendre, deux recommandent de ne rien faire, sept recommandent d’acheter, et une recommandation est forte pour l’achat. Le objectif de prix moyen sur douze mois est de 28,0625 $, ce qui signifie un potentiel de hausse significatif par rapport au niveau actuel de 15 $.

Les actions des analystes récentes montrent des opinions divergentes. JPMorgan Chase a abaissé son objectif de prix de 28,00 $ à 26,50 $ en juin, tout en maintenant une note de « overweight ». En revanche, Goldman Sachs a élevé les actions à la catégorie « strong-buy » en avril. Jefferies a également commencé à couvrir ces actions avec une note de « hold » et un objectif de prix de 20 $.

Weiss Ratings a reclassé l’action en « vendre » en juillet, tandis que Zacks Research l’a relevée de « forte vente » à « hold » en mai. Sur le plan fondamental, l’entreprise a enregistré une perte de 0,40 dollar par action pour le trimestre se terminant le 14 juillet, ce qui est inférieur aux prévisions de 0,37 dollar.

Le chiffre d’affaires était de 1,48 milliard de dollars. Le bénéfice net était de 3,78 %, tandis que le rendement du capital propriétaire était négatif, soit -25,10 %. L’action est cotée dans une fourchette de prix de 12,26 à 23,05 dollars sur une période de 52 semaines ; actuellement, elle se trouve près de la partie inférieure de cette fourchette.

Wall Street Zen a récemment abaissé la note de Grupo Aeromexico de « acheter » à « hold », ce qui a entraîné des changements dans l’avis des analystes. Ce changement suit d’autres ajustements récents : Weiss Ratings a classé l’action en « vendre » en juillet, tandis que Zacks Research l’a reclassée en « hold » en mai.

Malgré ces révisions de notation, le monde des analystes reste optimiste. Goldman Sachs maintient une notation « acheter fort », tandis que JPMorgan évalue l’action à un prix cible de 26,50 $. Jefferies a commencé à couvrir l’action avec une notation « hold ».

Ce déclin s’est produit peu après que la société a annoncé des résultats trimestriels décevants. Le 14 juillet, AERO a enregistré une perte de 0,40 dollar par action, soit 0,03 dollar inférieur aux prévisions de consensus. La société a généré un chiffre d’affaires de 1,48 milliard de dollars, mais son retour d’actif négatif s’est élevé à 25,10%.

La propriété institutionnelle de Grupo Aeromexico (NYSE:AERO) a connu une activité notable. Oaktree Capital Management LP a augmenté sa position de 5,1 % au premier trimestre, en ajoutant 191 700 actions, pour un total de 3 968 686 actions. Cela représente 2,91 % de la valeur totale des actions de l’entreprise et 0,7 % de son portefeuille. Rubric Capital Management LP a également établi une nouvelle position avec 467 129 actions, d’une valeur d’environ 6,5 millions de dollars.

D’autres acheteurs incluent Compass Rose Asset Management, qui a augmenté sa participation de 49,2 %. De plus, il y a plusieurs fonds plus petits comme le Public Employees Retirement System of Ohio et R Squared Ltd. L’avis des analystes est divisé : Weiss Ratings a reclassé AERO à un niveau de notation « vendre », tandis que Zacks Research l’a relevé de « vendre fort » à « hold ».

JPMorgan a attribué une note « overweight », mais a abaissé son objectif de prix de 28,00 $ à 26,50 $. Goldman Sachs a donné une note « strong-buy ». Jefferies a commencé à couvrir l’action avec une note « hold » et un objectif de prix de 20,00 $.

D’après les actions des insiders, Aaron James Murray a vendu 350 000 actions pour 546 000 dollars en mai, ce qui a entraîné une diminution de sa propriété de 17,78 %. Malgré ces ventes par les insiders, l’accumulation d’actions par les institutions financières indique que les investisseurs externes pourraient être prêts à participer à une reprise de la situation. L’entreprise exploite la compagnie aérienne nationale du Mexique, qui relie les marchés nationaux et internationaux.

Les analystes de recherche prévoient que Grupo Aeromexico (NYSE:AERO)…Poste : 1,05 dollars par actionPour l’année fiscale en cours, la valeur boursière se situe dans une catégorie de « acheter modérément », selon les estimations du marché : une valeur d’achat élevée, sept valeurs d’achat, deux valeurs à ne pas investir, et une valeur à vendre. Le prix cible moyen est de 28,06 $.

Les données de trading récentes indiquent une plage de cours de 52 semaines allant de 12,26 à 23,05 dollars. La action a commencé la journée à 15,08 dollars. L’entreprise a indiqué un bénéfice net de 3,78 % et un rendement négatif sur l’action de 25,10 % pour le trimestre se terminant le 14 juillet. Ces chiffres sont inférieurs aux prévisions de l’opinion publique, qui étaient de (-0,37 dollar).

Les activités institutionnelles montrent un intérêt significatif. Au quatrième trimestre, Strategic Value Partners LLC a acquis des positions valant 208,3 millions de dollars. De plus, Norges Bank et Goldman Sachs Group Inc. ont ajouté des participations chacune valant environ 8,78 millions de dollars et 3,97 millions de dollars. D’autres institutions, telles que Seven Grand Managers LLC et Zweig DiMenna Associates LLC, ont également acquis des positions.

Au premier trimestre, le Public Employees Retirement System of Ohio et R Squared Ltd. ont investi respectivement 56 000 dollars et 163 000 dollars. Sur le plan interne, Aaron James Murray a vendu 350 000 actions le 21 mai à un prix moyen de 1,56 dollar par action, ce qui a réduit sa participation de 17,78%.

À l’issue de cette transaction, il détient directement 1 618 130 actions, d’une valeur d’environ 2,52 millions de dollars. Les insiders détiennent ensemble 12,82 % des actions de l’entreprise. Grupo Aeroméxico est la société mère du compagnie aérienne nationale du Mexique, qui fournit des services de transport de passagers et de marchandises dans les marchés nationaux, américains, européens et asiatiques.