Vidéo de GRI Bio intitulée “Pourquoi maintenant” : Les données sont réelles, mais les financements ne le sont pas.

GRI Bio a déclaré aux investisseurs jeudi qu’elleIl est « mis en avant » dans un webcast vidéo en streaming de type “Why Now”.C’est le terme utilisé par l’entreprise pour désigner un vidéo sponsorisée dans lequel Marc Hertz, le dirigeant de l’entreprise, défend le produit GRI-0621, la pilule quotidienne destinée aux patients atteints de fibrose pulmonaire idiopathique. Le choix du moment est délibéré.Le ensemble complet de données de la Phase 2a sera présenté au congrès de Barcelone de la Société européenne de respiration, du 5 au 9 septembre..

Voici la partie que le communiqué de presse ne mentionne pas. L’action en question se négocie à environ 1,90 $.les valeurs de l’ensemble de l’entreprise s’élèvent à environ 4 millions de dollars, etIl a perdu plus de 90 % de sa valeur au cours de l’année dernière.. Les données de citation placent la fourchette de 52 semaines entre 1,36 et 80,36 $.Avec le logo imprimé en haut, lors de la période où il y avait du mouvement autour du scénario de division des actions inversée du 1er janvier.

“Pourquoi maintenant ?” C’est la bonne question. Il s’agit simplement d’une question de financement, pas de la question à laquelle le vidéo vise à répondre.

Les données, c’est le bon côté de la situation.

L’IPF provoque un effet de cicatrisation progressif, qui est finalement fatal pour les poumons.Le traitement se limite donc à deux médicaments approuvés, mais ceux-ci présentent des effets secondaires importants et une mauvaise adhérence des patients au traitement.Une thérapie avec un profil de tolérance meilleur représente une véritable opportunité.

Le résultat de la phase 2a du test GRI-0621 le confirme. Chez 35 patients ayant bénéficié d’un traitement de 12 semaines, 80 % d’entre eux suivaient déjà un traitement antifibrotique standard.Le médicament a atteint son critère de sécurité principal, sans aucun événement grave ou sérieux lié au médicament.Les chiffres de tolérance sont particulièrement intéressants : zéro toux pour les patients traités, contre 25 % chez ceux qui ont pris du placebo ; et des diarrhées dans 13 % des patients traités, contre 33 % chez ceux qui ont pris du placebo.L’arme active qui contient 67 % de plus de nintedanib.Le médicament antifiibrotique approuvé est particulièrement réputé pour provoquer des problèmes digestifs. En ce qui concerne la fonction pulmonaire, le médicament a entraîné une augmentation de la capacité vitale forcée d’environ 99 mL chez les patients recevant le traitement, ce qui représente une mesure de la quantité d’air que le patient peut expulser. Chez les patients atteints de IPF, cette capacité diminue progressivement au fil des mois. Chez les patients recevant le standard de soins, il y a eu une augmentation de 139 mL. Sur 80 % des patients recevant le placebo, la fonction pulmonaire s’est détériorée au cours des 12 semaines, contre 39 % des patients recevant le traitement. Les biomarqueurs liés à la remodelation du collagène ont changé de statut : passant de un état fibrogénique à un état fibrolytique, ce qui indique une réparation tissulaire plutôt qu’une accumulation de cicatrices.La désignation de médicament orphelin en juin confère au médicament sept ans d’exclusivité sur le marché américain.Si cela atteint le marché un jour.

Aucun de ces éléments ne constitue une affirmation concernant l’efficacité du produit. La phase 2a est une étude de sécurité menée avec 35 patients ; les données relatives à la fonction pulmonaire sont plutôt exploratoires. Mais la direction générale est cohérente. Le profil du produit, qui permet d’ajouter un traitement à nintedanib sans aggraver les effets secondaires digestifs, représente donc une véritable opportunité pour le développement de médicaments dans une maladie dont les traitements standard empêchent souvent les patients de continuer à en utiliser.

Le marché a tout calculé tout au long de l’année.

Cependant, le verdict du marché est resté constant : vendre les nouvelles. Le jour suivant le rapport de décembre…GRI a fixé le prix d’une offre publique de 8 millions de dollars., etLes actions ont chuté d’environ 20 % après cela.Les investisseurs ont vu que ce schéma se répète, car c’est ce schéma qui est important.

Deux divisions envers des actions inversees en douze mois racontent cette histoire.Une part de 1 pour 17 a été fixée en février 2025., et1 sur 28 en janvier 2026Chaque action est conçue pour maintenir le cours de l’action au-dessus du seuil minimal de 1 dollar de la bourse Nasdaq. Pour un débutant, une réduction des actions n’est qu’une simple opération arithmétique : 28 actions deviennent une seule action, et le prix se multiplie par 28. Ainsi, rien de valeur ne change de lui-même. Ce qui compte vraiment, c’est ce qui suit : une activité de vente sur le marché où 6,8 millions de nouvelles actions ont été vendues en premier trimestre, ainsi qu’un registre d’enregistrement de 250 millions de dollars déposé à la fin du mois de janvier. De bonnes nouvelles continuent d’arriver, et de nouvelles actions continuent d’être émises. L’avis collectif des analystes, qui indique une recommandation de « acheter » avec une cible de 18,50 dollars, n’est qu’une opinion de deux analystes concernant une petite entreprise illiquide – c’est simplement un sentiment, pas des preuves concrètes.

Les calculs complexes sont ce que “pourquoi maintenant” ne peut pas résoudre.

L’entrepriseAvec 10,9 millions de dollars en liquidités au 30 juin.Et cela représente une dépense d’environ 1,6 à 2 millions de dollars par trimestre. Les directives de la direction…Opérations de fonds au deuxième trimestre 2027Il s’agit de travaux de planification, et non de développement de médicaments. GRI Bio a déclaré clairement qu’il serait nécessaire de disposer de capitaux supplémentaires pour financer les essais cliniques à venir. Une Phase 2b de l’IPF coûterait des millions de dollars, soit des sommes bien supérieures au valorisé total de 4 millions de dollars de l’entreprise. Il existe deux manières de financer cela : les détenteurs actuels peuvent le faire via des transactions sur le marché ou par le biais d’accords de licence. L’une de ces options consiste en une dilution de la valeur de l’entreprise ; l’autre, en informations réelles concernant cette entreprise.

À 4 millions de dollars, le marché ne reçoit pratiquement aucun retour sur investissement pendant sept ans d’exclusivité IPF, en raison d’une lecture précoce différenciée. C’est le profil d’une option sous-évaluée… et c’est aussi exactement ce que représente une opération de dilution. Les deux situations sont séparées par un seul événement : qui va effectuer le paiement pour la Phase 2b. La présentation ERS du 5 au 9 septembre vous indique si le signal est valable selon les détails divulgués ; l’annonce suivante concernant les financements vous dira si le prix de sous-évaluation était juste ou non. Le vidéo “Pourquoi maintenant” peut être interprétée comme des informations sur le besoin de capital de l’entreprise – c’est la seule variable dans cette histoire qui augmente.