Scénario de pénurie de demande pour ETH et SOL chez Grayscale : Si l’inflation baisse, les prix seront-ils soutenus ?

Le signal fondamental de Grayscale : il ne s’agit pas d’une augmentation de prix garantie, mais d’une croissance de l’offre plus lente.

Ce que Grayscale indique pour ETH et SOL n’est pas une garantie fiable ;Croissance de l’offre plus lenteC’est une possibilité. Si les modifications de la tokenomics proposées sont mises en œuvre, la vitesse de production des nouveaux tokens peut ralentir dans les deux réseaux, ce qui peut faire que l’offre existante devienne relativement plus limitée.

Pourquoi les chiffres sont-ils suivis ?

Selon les prévisions de Grayscale, l’inflation annuelle de l’offre d’ETH est…Vers la fin de 2031 ~0,4%il peut descendre jusqu’à ce niveau ; pour le SOL, ce taux est estimé à environ 1,1 %. Pour l’or, ce chiffre est de 1,8 %, et pour l’inflation US PCE, il est d’environ 3,3 %. Ces chiffres ne signifient pas nécessairement que les prix vont augmenter. Ce qui est important, c’est que la discussion commence à se baser davantage sur la contrainte de l’offre que sur l’histoire.

La question est la suivante : si la nouvelle sortie ralentit vraiment, la pression de vente sur l’offre actuelle d’ETH et SOL diminue-t-elle relativement ? La réponse est…Débat communautaireDépend de dans quelle mesure les propositions à ce stade ont été mises en œuvre.

Mécanisme : moins d’émissions, moins de pression sur les nouveaux ventes, mais des récompenses aussi plus faibles sont possibles.

L’évaluation de Grayscale pour EthereumEIP-8361Pour Solana, les recommandations de 550/553 pour les SIMDs reposent sur des hypothèses telles que le maintien d’un niveau stable de l’activité réseau et la prise d’un tiers du taux de stake sur Ethereum. Ces hypothèses ignorent les futurs scénarios d’utilisation et se concentrent uniquement sur ce que signifie la réduction de la production de nouveaux tokens.

Il y a un flux de demande et d’offre simple.

Le mécanisme fonctionne comme suit : – Si les suggestions sont mises en œuvre, moins de nouveaux tokens seront créés. – Une grande partie de ces nouveaux tokens soutient les récompenses de staking. – Un moins grand volume signifie, théoriquement, moins d’offre régulière nouvelle pour le marché.

Le point central de Grayscale n’est pas la contrainte de prix :Si tout le reste est constant, une croissance de l’offre plus faible peut permettre des prix plus élevés.De plus, ETH et SOL,Stablecoins et actifs tokenisésComme elles soutiennent ces réseaux, la demande d’utilisation dans ces réseaux devient déterminante, et la offre limitée peut alors être plus significative.

Pourquoi le lapin n’est-il pas aussi convaincant ?

La principale objection de Bears est aussi simple : des émissions plus faibles signifient également des récompenses plus faibles. Grayscale lui-même met clairement en évidence ce contraste :Les détenteurs de positions non sous-jacents en ETH et SOL pourraient bénéficier.Cependant, pour les investisseurs qui y participent, le résultat dépend de l’effet net entre les récompenses plus faibles et les éventuelles hausses de prix.

Donc, le cadre correct est le suivant :Augmentation de l’offre plus faible avec une plus faible rendement sur le capital investiIl y a une tension entre les choses. Si la demande pour les stablecoins et les actifs tokenisés reste résistante, l’effet initial pourrait être plus prononcé ; si les récompenses diminuent très rapidement et que la participation s’affaiblit, l’hypothèse s’en trouve également affaiblie.

Taux de validation : Solana est en avance, Ethereum est encore dans une phase de prototype

Selon les rapports de Grayscale, les modifications sur Ethereum et Solana sont encore en phase de débat. CependantLes propositions de Solana semblent avoir un consensus plus large.Cela donne l’impression que le processus progresse davantage du côté de SOL. Du côté de ETH, il est encore trop tôt pour parler de la même clarté.

Pour EIP-8361La source est Coin Metrics et Grayscale Investments. Les données sont au 4 août 2026.il y a des informations ; les propositions de Solana sont également encore en cours de discussion et de documentation. Par conséquent, la question de suivi est simple : les propositions peuvent-elles être soumises à un processus de validation concrète ?

Quels signaux sont importants pour le prix ?

Le cadre de validation que je suive repose sur trois éléments : – Une transition vers un signe de validation plus concret que la discussion communautaire ; pour le Pôle de gauche, cette épreuve…Un consensus plus largeune avantage important. – Le EIP-8361 pour ETH étant encore en phase de projet/ébauche…Les propositions sont encore en débat et n’ont pas été mises en œuvre.; c’est-à-dire que l’avancement effectif est encore limité. – Du côté de la demande, selon l’étude de Grayscale datée du quatrième trimestre 2025L’importance de la législation et de l’adoption des stablecoinsIl est souligné ; cela montre que la croissance des stablecoins est un indicateur à suivre pour la demande réseau.

Conclusion : Un signal positif ou une interprétation prématurée ?

C’est un signal positif, mais ce n’est pas encore une théorie de prix confirmée. Si les propositions sont mises en œuvre et si la demande reste résistante, une croissance de l’offre plus faible pourrait être favorable. Si les propositions restent dans une phase de débat ou si les récompenses en capital affaiblissent la demande, l’importance de ce scénario diminue également.