Le backlog de 7,4 milliards de dollars du groupe Granite est une bonne nouvelle… Mais les résultats trimestriels en EPS pour le deuxième trimestre sont insuffisants : il ne faut pas payer trop cher pour l’instant.

Le mélange de Granite au deuxième trimestre : une forte croissance des revenus et un stock de commandes important, mais les bénéfices nécessitent encore d’être confirmés.

Granite Construction a entamé le deuxième trimestre avec un problème important :7,4 milliards de dollarsLe volume de travail est important : une croissance des revenus de 29 %, soit 1,5 milliard de dollars ; 186 millions de dollars de BEF ajusté, et 142 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels depuis le début de l’année, contre seulement 5 millions de dollars l’an dernier. La dynamique opérationnelle est claire. Le seul défi restant est de voir si cette taille peut se transformer en bénéfices plus efficacement.

La guidance et le soutien en matière de gestion des dossiers en attente contribuent à améliorer la situation.

L’opinion optimiste est simple : la direction…Objectif de revenus pour l’année 2026 augmentéEntre 5,3 milliards et 5,5 milliards de dollars, et on s’attend maintenant à un taux de croissance organique supérieur à 10 % en 2027. Cela indique que les investisseurs ne réagissent pas seulement à un seul trimestre performant, mais plutôt à une base de revenus plus importante et à des perspectives de développement plus prometteuses à long terme.

L’EPS miss maintient le cas défavorable à l’état de fait.

Le contrepoint est également simple. Granite a toujours été rapporté.$2.16 contre un consensus de $2.35Sur les EPS. Pour les sceptiques, cela est plus important que les directives données par l’entreprise, car une entreprise plus grande ne peut aider les actions que si le volume supplémentaire se traduit en bénéfices sûrs par action et en liquidités récupérées.

C’est la question centrale après ce rapport financier : peut‑on que Granite transforme les commandes en retard en des revenus stables, et non seulement en des chiffres plus élevés ?