Appel téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Grandstand : Le trafic lié à l’SEO et les prévisions concernant les marges entrent en conflit avec les prévisions antérieures.

Date de l'appel13 août 2026

Résultats financiers

• Revenus37,8 millions de dollars, soit une baisse de 5 % en glissement annuel.
• EPS0,05 $ par action, contre 0,37 $ durant la période précédente.
• Marge brute84 %, contre 93 % durant la période précédente.
• Marge d’exploitation20 %, contre 35 % lors de la période précédente.

Direction :

• Les revenus pour l’ensemble de l’année 2026 devraient se situer entre 165 millions et 170 millions de dollars.
• Le EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2026 devrait se situer entre 45 millions et 50 millions de dollars.
• On s’attend à une saisonnalité positive dans la seconde moitié de l’année, ce qui favorisera une forte croissance des revenus sur plusieurs trimestres.
• On s’attend à des économies de coûts fixes suite à la restructuration, ce qui permettra d’augmenter les marges. De plus, on anticipe une augmentation significative du EBITDA ajusté et du flux de trésorerie libre au deuxième semestre.
• La trajectoire devrait se poursuivre jusqu’en 2027, entraînant une forte croissance du EBITDA ajusté par rapport à l’année précédente, avec des marges augmentées dans les 30-40 %.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Stabilité des revenus et des flux de trésorerie :

• Grandstand Limited a rapportérecettesde37,8 millions de dollarsEtEBITDA ajustéde7,7 millions de dollarsPour le Q2 2026, les résultats étaient conformes aux attentes.
• L’entreprise a généré près de10 millionsDans le flux de trésorerie libre ajusté, cela indique une génération de flux de trésorerie solide.
• La stabilité a été attribuée à la réalisation des efforts de restructuration, ce qui a permis d’économiser des coûts et d’améliorer l’efficacité opérationnelle.

Croissance dans les services de données sportives :

• LeRevenus des services de données sportivesa grandi12%En hausse par rapport à l’année précédente au deuxième trimestre, avec les revenus B2B étant le principal moteur de la croissance.
• La croissance a été stimulée par une forte demande pour la solution OpticOdds. De nouvelles transactions de données B2B ont été réalisées avec l’aide de partenaires quantitatifs et de ceux qui jouent un rôle important dans le marché.

Défis et diversification des revenus de marketing :

• Revenus de marketingdiminué par10%en glisse année après année26,5 millions de dollarsPrincipalement en raison de la baisse des revenus liés à l’SEO.
• Malgré cette baisse, le secteur marketing a connu une forte croissance en Amérique du Nord et sur la plateforme de monétisation pour les audiences partenaires.
• La diversification vers des canaux de marketing non SEO, qui représente maintenant…67%Le secteur du marketing est censé contribuer au développement futur de l’entreprise.

Introduction de RollCard et expansion dans le domaine des technologies financières :

• Grandstand a introduit RollCard, une nouvelle solution fintech qui offre une carte de débit à haut limite pour les paris sportifs et les marchés de prédictions.
• On estime que cette mise en route permettra de saisir une grande opportunité de marché, avec des revenus potentiels de50 à 100 millions de dollarsDans les cinq prochaines années.
• RollCard exploite l’audience et les partenariats existants de Grandstand, offrant ainsi une solution directe pour résoudre les problèmes liés aux paiements dans le secteur du jeu vidéo.

Réstructuration et amélioration des marges :

• L’entreprise a mis en œuvre un plan de restructuration, ce qui a eu pour résultat que…25%Réduction du nombre de salariés et un coût annuel13 millions de dollarsRéduction des coûts fixes.
• Les coûts de restructuration s’élevèrent à3,2 millions de dollars, avec une partie importante réglée au Q2.
• On s’attend à ce que les économies de coûts améliorent les marges au second semestre, ce qui favorisera l’expansion des marges et une meilleure rentabilité.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• “Aujourd’hui, nous avons beaucoup de choses à partager avec vous : les résultats du deuxième trimestre et les prévisions pour l’ensemble de l’année… Nous réitérons nos prévisions pour l’ensemble de l’année.” “En 2026, nous sortirons avec un EBITDA ajusté et un flux de trésorerie net bien plus élevés, ainsi qu’avec une marge plus importante…” “Nous avons repris les chiffres à zéro, et nous sommes confiants dans nos prévisions pour cette année. Nous sommes également satisfaits des résultats obtenus grâce aux modèles internes pour 2017 et au-delà.”

Q&R:

• Question de Jeff Statenel (Stifle)Pouvez-vous parler avec les responsables internes pour étendre davantage vos activités en dehors de votre zone historique, en échange de paiements… Et comment pensez-vous respecter votre droit de gagner dans cet environnement compétitif ?
  RéponseLes paiements constituent le principal obstacle dans le secteur des jeux vidéo aux États-Unis. Les jeux vidéo disposent d’un public, de partenariats et d’une infrastructure existante pour lancer RollCard. On peut donc envisager une opportunité de revenus de 50 à 100 millions de dollars, avec des marges d’environ 30 %.

• Question de Jeff Statenel (Stifle)Pouvez-vous classer les facteurs de croissance qui vous permettent de revenir dans la fourchette des taux de croissance à un chiffre pair ? Est-il juste de supposer que la croissance peut s’améliorer progressivement depuis le troisième trimestre jusqu’au quatrième trimestre, et continuer ainsi jusqu’en 2027 ?
  RéponseLa saisonnalité permettra de contrebalancer les tendances du marché ; on s’attend à une croissance à peu près stable dans le second trimestre, tandis que les activités liées aux données continueront à croître, ce qui favorisera une amélioration progressive.

• Question de Jeff Statenel (Stifle)Y a-t-il eu des changements dans vos hypothèses concernant RollCard et la partie restante liée aux prévisions de revenus ?
  RéponseAucun changement ; RollCard était inclus dans les directives originales, avec une progression modeste initiale prévue.

• Question de Barry Jonas (Trust Securities)Pouvez-vous m’aider à réfléchir aux opportunités de marché à long terme pour la carte et la plateforme de paiement ?
  RéponseL’opportunité à long terme consiste en des dépôts importants pour les opérateurs. On anticipe un taux de marge brute de 80-85 % avant la mise sur le marché, sur une période de cinq ans. Cependant, l’expansion de l’activité nécessitera plusieurs années.

• Question de Barry Jonas (Trust Securities)Comment comptez-vous préserver la position actuelle d’Odds Jam et concurrencer les concurrents émergents ?
  RéponseEn se concentrant sur les fonctionnalités principales, la distribution sociale et les rapports par type de revenu ; il sert également de soutien pour le marketing et les actions de promotion.

• Question de David Bain (Texas Capital)Pourriez-vous reculer un peu et partager des attentes plus longues sur les marges pour le secteur marketing ?
  RéponseLes marges de marketing devront être augmentées au cours du second semestre et jusqu’en 2027. Les marges de contribution seront autour de 40 % pour les canaux non SEO, et autour de 60 % pour les canaux liés aux données. En général, les marges EBITDA devraient se situer dans la fourchette des 30 %.

• Question de David Bain (Texas Capital)Pourriez-vous fournir une mise à jour concernant les actions de référencement sur Google, en lien spécifiquement avec le spam offshore et les problèmes réglementaires ?
  RéponseLe spam est de plus en plus efficace ; la positionnement sur les moteurs de recherche reste à peu près inchangé, avec une légère baisse saisonnière. L’environnement réglementaire dans certains pays, comme le Royaume-Uni, est négatif. Mais les entreprises se concentrent sur la diversification pour éviter de dépendre trop des moteurs de recherche.

• Question de David Katz (Jefferies)Pouvez-vous donner une vision à long terme de où vous pensez que la partie non SEO du secteur marketing peut aller ?
  RéponseLe non-SEO représente maintenant environ deux tiers des activités de marketing. Le marketing en Amérique du Nord a augmenté de 63 % en glissement annuel, avec une croissance significative. Les activités de marketing peuvent donc croître de manière très importante.

• Question de David Katz (Jefferies)Pouvez-vous aider à réfléchir aux niveaux de taille et aux proportions que les marchés de prédictions peuvent apporter ?
  RéponseLes marchés de prédictions sont en croissance ; ils génèrent un trafic et des utilisateurs supplémentaires, ce qui rend le marché plus dynamique. L’impact sera plus évident au troisième trimestre, avec la première saison complète de l’NFL.

• Question de Chad Baynon (Macquarie)Pouvez-vous m’aider à réfléchir à ce qui vous amènerait vers la partie haute ou basse de la fourchette de revenus ?
  RéponseLe secteur se trouve dans une phase de croissance élevée, grâce à la reprise du SEO et à une croissance plus rapide dans les domaines des données sportives B2B et du marketing en Amérique du Nord. Les principaux moteurs de croissance sont donc les données sportives B2B et le marketing en Amérique du Nord.

• Question de Chad Baynon (Macquarie)Comment se présente la diversification parmi les clients en Amérique du Nord ? Quels sont vos commentaires concernant l’acquisition de clients en Alberta ?
  RéponseAlberta est en bonne position avec une part de marché normale ; le secteur des jeux en ligne reste stable, mais de nouveaux joueurs incitent tout le monde à être plus agressif dans les acquisitions. En Amérique du Nord, les campagnes de marketing sont principalement axées sur le sport ; on s’attend donc à une excellente saison de la NFL en septembre.

• Question de Mike Hickey (Stonex)Pouvez-vous parler de votre pipeline de produits pour le secteur des données sportives, et des nouveaux produits ou fonctionnalités que vous êtes le plus enthousiasmé à l’idée de développer ?
  RéponseExcité par les données sportives B2B : de nouveaux clients comme les marchés organisateurs, et les entreprises internationales représentent maintenant 40 % des ventes nouvelles. Nous prévoyons également de développer davantage de produits basés sur Optic pour alimenter l’ensemble des livres sur le sport.

• Question de Mike Hickey (Stonex)Avez-vous l’impression que vous êtes arrivé à un point où votre entreprise est suffisamment stable pour que vous ayez plus de confiance dans vos prévisions futures ?
  RéponseOui, ils ont réinitialisé leurs prévisions et sont confiants dans les indicateurs de performance pour l’ensemble de l’année 2017 et au-delà. Ils se sentent plus stables qu’il y a six mois.

• Question de Mike Hickey (Stonex)Pourriez-vous donner des détails sur les faiblesses du passé de l’entreprise américaine, et comment pensez-vous que les affaires évolueront à l’avenir ?
  RéponseFaiblesse due aux impacts réglementaires et à la forte dépendance en matière de SEO au Royaume-Uni et en Europe. Les sources de trafic sont diversifiées, mais on s’attend à ce que cela reste une activité rentable, mais non un moteur principal de croissance.