Goldman a mené le mouvement des banques – mais est-il vraiment le meilleur gagnant du marché pour Trump ?

Goldman a dirigé la mobilisation bancaire, mais le premier mouvement était principalement une réévaluation des politiques monétaires.

Les gains initiaux de Goldman Sachs étaient réels. Après la victoire de Trump en 2024, les actions de l’entreprise se sont redressées, compte tenu des attentes concernant un régime plus favorable pour les banques et les entreprises.Goldman a augmenté de plus de 9 %.Pendant ce temps, les actions de JPMorgan ont augmenté de plus de 8 %, et celles de Bank of America de plus de 7 %. Les actions des grandes banques ont grimpé d’environ 8 %, et l’indice des banques régionales a encore augmenté. Cela a fait de Goldman un leader naturel dans le marché initial lié à Trump.

Le problème, c’est que cette première étape était principalement une opération de réévaluation des politiques. Les investisseurs achetaient en anticipation…Réductions d’impôts et déréglementationOn ne doit pas attendre une nouvelle vague de revenus pour voir des résultats positifs. Les politiques correctes peuvent améliorer un secteur entier en même temps. Pour que Goldman passe d’un rôle de bénéficiaire à celui d’un leader véritable, ces gains doivent être soutenus par une force de revenus régulière.

Goldman bénéficie des meilleurs avantages économiques, mais le secteur connaît également une croissance.

La leadership consultative est le point fort le plus marquant de Goldman.

Dans la récupération de contrats, les frais les plus élevés se concentrent généralement au sommet.Frais de conseil pour l’année 2026Goldman a collecté 1,5 milliard de dollars, devant JPMorgan avec 1,3 milliard de dollars et Morgan Stanley avec 1,0 milliard de dollars.

Les services de conseil constituent souvent la partie la plus visible de la combinaison de frais d’une banque. Le fait qu’une banque occupe une position de leader dans ce domaine indique généralement qu’elle remporte des contrats importants. Un contexte plus large contribue également à cela : les transactions bancaires mondiales ont atteint 4,5 billions de dollars en 2025 ; en premier trimestre 2026, ce chiffre était de 1,3 billions de dollars. Les dirigeants bancaires affirment que…Le pipeline reste actif.dans cette année.

Cela ne signifie pas que Goldman soit insensible à la concurrence. JPMorgan est juste derrière lui, et le secteur se développe de manière générale. Mais pour l’instant, Goldman dispose du lien le plus clair avec les commissions qui sont réalisées.

SpaceX et le rythme de 1 000 milliards de dollars en acquisitions et fusions sont importants, car les bénéfices peuvent se multiplier.

Goldman dit qu’il en a…Il a géré plus de 1 000 milliards de dollars en transactions d’acquisition et de fusion annoncées jusqu’à présent en 2026.Et il a joué le rôle de sous-répondant principal pour l’offre publique en ligne de SpaceX. C’est important, car les listages importants peuvent générer des frais de conseil qui dépassent une journée : ils permettent également de créer des opportunités de levée de dettes, de création de marché et de relations avec les investisseurs au fil du temps.

CNBC a également noté que l’accord avec SpaceX entraînait des frais supplémentaires.Dollars “mous” provenant des fonds d’investissement spéculatifsCe qui indique que les bénéfices économiques peuvent dépasser la simple transaction en question.

Le trading permet à Goldman de disposer d’un deuxième moteur, lorsque les marchés restent volatils.

Goldman est également bien positionné si la turbulence continue. Reuters a déclaré que…Volatilité accrue dans les différentes catégories d’actifssoutenait les activités de hedging et de trading des clients, tandis que les dirigeants de Goldman qualifiaient la volatilité de…« Nouvelle normalité »Pour une franchise axée sur le commerce, cet environnement peut aider à maintenir les revenus, même lorsque les moments de transaction ne sont pas réguliers.

Le avantage est que cela ne concerne plus seulement les espoirs liés aux politiques.

Le mouvement facile est peut-être déjà derrière les actions.

Le mouvement qui s’est produit après l’élection montre à quel point les investisseurs peuvent rapidement suivre un signal politique favorable. Après la victoire de Trump en 2024…Goldman a augmenté de plus de 9 %.JPMorgan a augmenté de plus de 8 %, et l’indice des banques régionales a également progressé davantage. C’était un changement de prix au niveau du secteur entier, et ce n’est pas une preuve que Goldman soit le seul qui dispose d’une longueur de temps suffisante pour continuer à prospérer.

La réduction de rang d’Oppenheimer est un rappel sur le timing.

En juin, OppenheimerDescendu de rang pour Goldman et Morgan StanleyOn parle de “faible performance” par rapport à “performance optimale”. Il est avancé que les valeurs actuelles ne laissent pas de marge suffisante pour des gains supplémentaires, même dans une situation favorable. Cela ne signifie pas que l’avenir du business est précaire. Cela signifie plutôt que les investisseurs auront besoin d’indices plus convaincants avant de payer un prix élevé pour l’opération liée à Trump.

La compétition reste intense.

Le contexte positif est réel. Les banques d’investissement mondiales…Atteindre 100 milliards de dollars en 2025, etLes frais Q2 ont été abaissés par SpaceX et en raison d’une forte activité d’acquisitions et de fusions-acquisitions.Mais ce ne sont pas seulement des facteurs positifs liés à Goldman.

Reuters a également rapporté que JPMorgan avait enregistré ses plus hautes commissions bancaires depuis 2021. Cela montre clairement que le marché est compétitif : la reprise économique est généralisée, et les grandes banques agissent toutes ensemble.

Ce qui compte maintenant pour Goldman en tant que candidat à des transactions liées à Trump

Goldman semble toujours être l’une des meilleures façons de représenter la reprise de la banque. Mais après les débuts…Saut post-électoralEt un marché qui s’y attend déjà.Réductions d’impôts et déréglementationL’avantage suivant doit venir de l’exécution.

La question clé est de savoir si l’enthousiasme politique continue à se transformer en activités rentables pour les banques. Les banques étaient en train de…Résultats du deuxième trimestreAvec des attentes de revenus plus élevés dans le domaine de la banque d’investissement et du trading. Goldman affirme également qu’elle dispose de…Il a géré plus de 1 000 milliards de dollars en acquisitions et fusions annoncées jusqu’à présent en 2026.Et récemment, cela a permis à SpaceX de réaliser son introduction en bourse. Ce sont des indicateurs utiles, car ils montrent si la direction de l’entreprise se transforme en bénéfices.

Regardez quatre signes : – Les revenus correspondent vraiment à ce qui est annoncé, plutôt que de simplement couvrir les dépenses. – Les banquiers continuent de dire…Le pipeline reste actif.Les rivaux continuent de montrer de bons résultats, y comprisJPMorgan a enregistré ses plus hautes frais de banque d’investissement depuis 2021.Les marchés restent très instables, à tel point que Reuters…Volatilité accrue entre les différentes catégories d’actifsContinue de soutenir les transactions.

SiLes évaluations laissent peu de place à des gains supplémentaires.Goldman a besoin d’une conversion plus rapide de l’espoir lié aux politiques de banque en bénéfices réels. Si cela n’arrive pas, l’action de la société peut toujours fonctionner correctement en tant que banque leader, mais elle ne sera plus considérée comme une entreprise qui représente une opportunité en termes de performance financière par rapport aux autres entreprises.

Goldman pourrait toujours être le meilleur instrument dans ce domaine – mais seulement si les promesses de Trump se transforment en réalités concrètes, et non seulement en titres de presse.